Grabe, tatlong bagong DeFi app — Hyperliquid, Pump.fun, at edgeX — ang nagbalik ng kabuuang $96.3 milyon sa mga token holders sa loob lang ng 30 araw. Isa ‘to sa pinakamalaki at pinakaconcentrated na payout para sa kahit anong DeFi group ngayong 2026.
Iba-iba ang style ng bawat protocol kung paano nila naibalik ang pera. Si Hyperliquid, trading fees lang talaga ang ginamit sa payout niya. Sa Pump.fun, hati ang revenue sa operations nila, habang sa edgeX naman, halos tatlong beses pa nga ang pinamigay nila kumpara sa kinita ng protocol.
Naglilipatan na ang DeFi mula sa Emissions papunta sa Tunay na Kita
Noong nakaraang bull run, sanay ang DeFi protocols na bigyan ang users ng rewards gamit ang pag-mint at pamamahagi ng tokens sa mga liquidity program. Dito, sobrang bilis ng pagdami ng supply pero hindi naman kumakagat ang demand, kaya ang mga holders, silang nagbabata ng pagbaba ng value ng token nila.
Ngayon, sina Hyperliquid (HYPE), Pump.fun (PUMP), at edgeX (EDGE), lumalaban sa ibang paraan. Kumikita sila mula sa mga fees ng aktibong products at parte ng kikitain ay binabalik din sa holders gamit ang buybacks o burns. Mas mahalaga na ngayon ang protektahan ang token supply imbes na paramihin pa ito.
Sa rankings ng DefiLlama pagdating sa kinikita ng mga holders, sila na rin talaga ang humawak ng halos lahat ng cash flow para sa buwan.
Saklaw dito ang mga kategoryang gaya ng perpetual trading at paglabas ng meme coin. Pinagsama-sama nilang tatlo, $96.3 milyon agad ang nabalik — at ito pa sa panahon kung kailan halos steady lang ang kita ng buong DeFi sector.
Paano Nakarating Sa Ganitong Laki ng Payout ang Kada Protocol
Nakagawa ang Hyperliquid ng $50.95 milyon na protocol revenue sa loob ng 30 araw. Buong amount, diretsong napunta sa HYPE holders — pinakamalaki ito sa lahat ng nabanggit. Wala silang ginastos sa user incentives, na bihirang makita para sa perpetual exchange na kasing laki nito.
Dito, ang Assistance Fund ang bahalang mag-route ng rewards. Nagsimula ito noong January 2025, at sinasalo ng fund ang 97% ng trading fees. ‘Tong pool na ito, ginagamit para bumili ulit ng HYPE sa open market gamit ang automatic Layer 1 execution.
May validator proposal din noong December 2025 para gawing “burned” o totally retired ang nasa $920 milyon na HYPE na hawak ng fund. Pag naaprubahan ‘to, mas magiging mahigpit talaga ang supply ng HYPE sa mismong structure nito. Posibleng magpasikip pa ng supply sa token.
Sa Pump.fun, $22.09 milyon ang naiuwi pabalik sa PUMP holders mula sa $38.81 milyon na protocol revenue. Si Pump.fun, na isang Solana launchpad, todo pala ang buyback policy nila dati — 100% buyback straight sa loob ng siyam na buwan.
Nag-shift na sila sa 50/50 split noong April 28, 2026. Ibig sabihin, kalahati ng net fees, ginagamit sa automatic na buy-and-burn na umaandar sa smart contract na irreversible. Malakas din ang numbers ng user activity ng platform, pinaka-matagumpay mula nang nag-start sila.
Si edgeX naman, kakaibang case. Nasa $23.26 milyon ang naibigay nila sa EDGE holders kahit ang protocol revenue ay $8.26 milyon lang!
Ipinapakita nito na baka galing pa sa reserves or pre-launch incentives ang ginagamit nilang pang-payout para mataas pa rin ang nabibigay nila. Nagsimula maglive yung EDGE token noong March 31, 2026. Nasa early stage pa rin sila ng tokenomics rollout nila.
Sustainable Ba Yung Mga Payout na ‘To?
Pinaka-defensive at matibay ang model ni Hyperliquid. Kung maganda trading volume, lalaki din ang payout — pero pag mabagal trading month, automatic bababa rin ang nababalik sa holders. Hindi na kailangan sumugal sa negative territory ang protocol.
Pero may mga nagco-comment din sa perp DEX scene na risky pa rin, kasi iisa lang ang product line na halos lahat ng kita.
Mas marami debate pagdating kay Pump.fun. Sabi ng ilang analyst, kahit nasunog na nila halos $370 milyon na PUMP tokens, hindi pa rin sumasabay ang presyo ng token sa aktwal na revenue. Sabi pa ng kritisismo, parang sa storytelling lang nakasandal ang valuation, hindi sa talagang pumapasok na pera.
May bagong study mula sa CoinGecko na nagpapakomplika sa dati nating basa. Napansin ng data firm na 73.3% ng Pump.fun traders nakapag-book ng realized gains noong April 2026.
Mas mataas na ngayon ‘tong bilang kumpara sa 30.1% na sobrang baba noong June 2025. Nagbago ‘to matapos ang dalawang sunod na taon na puro net losses ang active users. Naka-recover na rin ang active wallets, umakyat na sa 3.14 million mula sa low na 1.8 million noong December 2025.
Medyo maliit lang ang kinita ng karamihan. Nasa 65.1% ng mga wallet na profitable, nag-earn lang ng $1 hanggang $500 nitong buwan, at 5.4% lang ang higit sa $1,000 ang nakuha. Kahit na ganito, mas madami na ngayong aktibong gumagamit na umuulit mag-trade kesa sa mga first timer na puro hula. Yung ganitong type ng users, madalas ang nagpapalakas ng palit ng users sa platform.
Pinakamalinaw na red flag sa edgeX yung agwat ng revenue at payout nila. Yung mga subsidized na distribution, kayang maka-attract ng mga maagang holders pero gagana lang ‘yan hangga’t may natitira pang reserves.
Kailangan mapabilis ng protocol ang pagtaas ng fee generation para masuportahan yung EDGE buy pressure. Yan ang pinaka-importanteng usapan ngayon ng mga token holders pagpasok ng pangalawang kalahati ng 2026.
Yung $96.3 million na payout, malaking pagbabago ‘to sa paraan ng pagbibigay ng DeFi rewards sa mga holders. Tanging Hyperliquid lang ang nag-fund ng buong distribution gamit ang organic fee revenue.
Sa Pump.fun, nakasalalay ang sitwasyon nila sa pagbabalik ng mga trader na medyo bago pa lang ulit. Sa edgeX naman, kailangan pa nilang patunayan na gumagana ang math nila kahit wala nang subsidy.
