Tinanggihan ng board ng eBay ang hindi hinihinging $56 bilyong alok para bilhin ang kumpanya mula sa GameStop. Wala umanong gana ang eBay sa cash-and-stock offer na pinangungunahan ni Chief Executive Ryan Cohen dahil hindi raw ito “credible” o kaakit-akit, at hindi rin malinaw kung paano pondohan ang buong deal.
Mukhang mag-uumpisa na ang hostile takeover na labanan. Sinabi ni Cohen na pwede niyang idiretso sa mga shareholder ng eBay ang alok na $125 kada share, gamit ang special meeting, kung hindi makikipag-negotiate ang board ng kumpanya.
Nag-aalala ang eBay sa Financing at Operational Risk
Sinabi ng board ng eBay na hindi malinaw kung paano pupondohan ng GameStop ang ganito kalaking deal, lalo na’t ang market cap ng GameStop ay halos isang-kapat lang kumpara sa target nilang bilhin.
Sumagot si Cohen na meron silang commitment letter mula sa TD Bank na aabot sa $20 bilyon na utang, pero naka-depende ito kung magiging investment-grade ang rating ng pinagsamang kumpanya.
Napansin din ng Moody’s na magiging negative para sa credit ng eBay kung matuloy ang merger, dahil sa bigat ng utang ng magiging bagong entity nila. Nabanggit din ng board na mataas ang operational risks dahil magkaibang negosyo at halos walang overlap ang eBay at GameStop, pati na ang posibleng mabawasan ang shares ng mga existing shareholder kung gagawing equity-heavy ang structure ng offer.
GameStop, Mukhang Lalayas na sa Bitcoin Treasury Strategy
Malaking pagbabago ito para kay Cohen, na tinulungan buuin ang nasa $8.8 bilyong pondo ng GameStop gamit ang equity sales at convertible bond offerings nitong nakaraang taon. Bumili din ng 4,710 Bitcoin (BTC) ang kumpanya noong summer, kaya naging kabilang sila sa mga publicly traded na kumpanya na may pinakamalaking hawak ng BTC noon.
Pero nitong huli, sinabi ni Cohen na mas matindi at exciting para sa kanya ang consumer megadeal na ‘to kesa sa bitcoin, at bukas din siya na ibenta o magli-liquidate ng BTC na hawak ng GameStop para makatulong magpondo ng eBay takeover. Nitong nakaraan, nilipat na ng GameStop lahat ng BTC nila sa Coinbase Prime, kaya mas lumakas ang usap-usapan na baka ibenta na talaga nila ito.
Dahil sa takeover bid na ‘to, bumalik ang hype ng mga retail trader sa GameStop, nagbigay uli ng panibagong meme rally sa kanilang shares.
Sa mga susunod na linggo, dito malalaman kung tuloy ba si Cohen na mag-offer ng tender o formal shareholder push — parehong magdadala ng proposal diretso sa mga may-ari ng shares ng eBay at pipilitin magkaroon ng vote, kahit inisnab na ito ng board ng kumpanya.
