Inanunsyo ng GameStop na gusto nitong bilhin ang eBay sa halagang $55.5 bilyon—$125 kada share—na nasa 46% ang taas kumpara sa presyo ng eBay nung February 4, 2026.
Ang offer na ‘to, hati between cash at stock, at puwede ring gawing CEO ng bagong combined na kumpanya si Ryan Cohen. May nangyaring move na rin ang GameStop—nakaipon na sila ng 5% economic stake sa eBay gamit derivatives at direct stock ownership.
Bakit $125 Kada Share ang Alok ng GameStop?
Plano ng GameStop na mag-file ng Schedule 13D at Hart-Scott-Rodino notification ngayong linggo. Yung 46% premium na ‘yan, based sa presyo nung February 4, kung kailan nagsimula ng tahimik na mag-ipon ng eBay stock ang GameStop.
Meron ngayong nasa $9.4 bilyon na cash at liquid investments ang GameStop—kasama na dito yung Bitcoin reserves na naipon nila nitong nakaraang taon. May letter of credit din na in-issue ang TD Securities na pwede nilang galawin hanggang $20 bilyon para sa third-party financing.
Kung susumahin, lumalabas na binibigyan ng offer ng GameStop ang eBay (EBAY) ng 27% premium kung tingnan sa 30-day VWAP at 36% premium kumpara sa 90-day average. Bibigyan din ng option ang mga shareholders kung gusto nila ng cash o shares ng GameStop. Lahat ng ‘to, depende pa rin kung makukumpleto ang usual na requirements para ma-close ang deal.
Saan May Balak Magbawas si Cohen
Target ng proposal ang $2 bilyon na matitipid kada taon, at plano nila maabot ‘to sa loob ng 12 buwan matapos ma-close ang deal. Malaking parte nito, nasa $1.2 bilyon, manggagaling sa pagbawas ng gastos sa sales at marketing. Noong 2025, gumastos ng $2.4 bilyon ang eBay dito pero netong naidagdag lang nila ay 1 million na bagong buyers.
May dagdag pang $300 million na matitipid galing sa product development at $500 million naman sa general at administrative expenses. Ayon sa projection ng GameStop, posibleng tumaas ang diluted earnings per share ng eBay mula $4.26 maging $7.79 dahil lang sa matitinding pag-cut ng gastos.
May nasa 1,600 na GameStop stores sa US at pwede raw gawing anchor points ng bagong kumpanya para sa aktwal na services. Kasama dito yung pag-authenticate ng items, drop-off, shipping, pati live shopping events.
Noong 2022, binili rin ng eBay ang NFT platform na KnownOrigin, pero bumalik din sila sa focus sa traditional na ecommerce imbes na Web3.
Performance ni Cohen sa GameStop
Nasa 9% ng GameStop ang pagmamay-ari ni Cohen at wala siyang sinisingil na sahod o bonus. Tinanggihan din niya ang kahit anong golden parachute magmula ng mag-lead siya noong January 2021. Mula sa $381 million na lugi noong 2021, umabot sa $418 million ang net income nito noong 2025.
Sinubukan na rin niyang pag-usapan ang paggamit ng crypto payments at pagdaragdag ng Bitcoin sa kanilang treasury habang binabayaran ang luma nilang utang. Kung matuloy ang merger, kailangan muna nitong dumaan sa antitrust review under the Hart-Scott-Rodino Act.
Depende pa rin sa board ng eBay kung papansinin nila ang proposal na ‘to. Sa susunod na mga araw, possible nang malaman kung ito na ang magiging pinakamalaking move ni Cohen.
