Habang abala ang market sa kaguluhan sa Strait of Hormuz, tahimik na bumabangon pataas papuntang $8 ang NextDecade Corporation (NEXT). Ang dahilan dito ay ang lumalaking gas supply shock, at ang stock na ito na madalas ‘di pinapansin ay nasa sentro ng lahat ng ito.
Karamihan sa mga investor ngayon ay nagtetrade pa rin gamit ang oil tankers. Pero dami na masyadong nakaposisyon diyan. Kung tutuusin, mas malaki ang kita para sa mga exporter ng American gas.
Ano ang Hindi Nakikita sa Tanker Trade?
Simple lang ang tanker trade. Bumibili ang investors ng companies na may-ari ng ships na nagdadala ng crude oil. Pag naging delikado sa Hormuz, tumataas ang gastos sa rerouting at war insurance ng tankers kaya umaakyat din ang presyo ng shares nila.
Gusto mo pa ng ganitong insights? Mag-subscribe sa araw-araw na newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Pero late na ang galaw na ‘yan. Yung mga analyst sa Evercore, dati nang binawasan ang rating ng Frontline at DHT Holdings at ginawang hold, dahil nakita nila ang reversion risk. Malamang, wala nang madaling pera diyan. Kahit umiinit ulit ang US-Iran standoff, mabilis din nawawala ang spike sa tanker rates.
Hindi rin napapansin ng trade na ito yung totoong matinding epekto. Nasira ng Iran ang halos 20% ng liquefaction supply ng Qatar sa Ras Laffan noong 2026. Iba ‘to sa pagkaantala ng shipping — kapag planta ang nabagsak, hindi ‘yan basta-basta babalik pagka may ceasefire.
Ngayon, July 12, isinara na naman ng navy ng Iran ang Strait. Yung bilang ng dumadaan na tankers bumagsak na lang sa halos 33 kada araw — malayo sa normal na 130 bago pumutok ang gulo.
Bakit LNG ang Totoong Panalo?
Ang Liquefied Natural Gas (LNG) ay natural gas na nilamig hanggang maging liquid. Sa prosesong ‘yon, nababawasan ng halos 600x ang laki kaya kayang ilipat ng tankers kahit sa malalayong bansa.
Kabilang sa top supplier ang Qatar, at mga one-fifth ng LNG sa buong mundo dumadaan sa Hormuz. Kaya ngayon, karamihan ng buyers naghahanap ng supply sa mga mas safe na lugar.
Puno na ang pangangailangan na ‘yan ng United States. Sila ang pinakamalaking LNG exporter ngayon at napakalayo ng lokasyon mula Iran. Sabi rin ng Shell, posibleng tumaas ng 65% ang global demand sa LNG pagdating ng 2050.
Umaarangkada ang Hidden LNG Stock
Ang NextDecade, nagtatayo ng Rio Grande LNG plant sa Brownsville, Texas. Yung site na ‘yan may 48 million tonnes kada taon na capacity, under development pa, at unang cargoes nila target na mag-umpisa sa early 2027.
Saktong-tama ang timing nito kasi dun mag-uumpisang maramdaman yung kakapusan sa supply. Maaaring pumasok ang NextDecade sa top four US LNG exporters sa unang bahagi ng next decade. Nitong July, XRG — investment arm ng ADNOC, ang state oil producer ng Abu Dhabi — dinagdagan pa ang stake nila.
Wall Street naman, parang walang pakialam. Naglagay ang Citi ng Buy rating at $11 target noong May 13, pero hanggang ngayon, hindi pa rin ina-update — pinapakita lang na hindi masyadong napapansin ang NEXT. Mas tumibay pa ang dahilan kung bakit dapat bantayan ang stock na ‘to, lalo pa at hindi pa narereflect sa presyo yung latest na pangyayari.
Ngayon, nasa $7.99 ang trading price ng stock, mga 40% na mas mababa kumpara sa target price na ‘yan.
Ano ang Ipinapakita ng Money Flow at Options Data?
Mukhang nagbabago ang money flow. Bumagsak ang Chaikin Money Flow mula sa peak nito noong kalagitnaan ng Mayo hanggang sa pinaka-mababa noong June 18, pero nakabawi na pabalik sa halos minus 0.03.
Huling beses na nag-cross ito pataas ng zero, noong April 30, umangat ang presyo ng stock ng halos 7% papunta sa kalagitnaan ng Mayo. Kung mag-cross ulit ngayon, baka maulit ‘yung signal na ‘yan — at sa ngayon, nakabawi na ang price habang nahuhuli pa ang flow.
Mukha ring bullish ang options traders. Noong nakaraang linggo, nasa 0.27 ang put-call volume ratio, at 0.21 naman ang open interest. Ibig sabihin, mas marami ang tumataya na tataas ang presyo kaysa sa babagsak ito.
Pero, pwede pa ring magbago ‘yan bigla. Maglalabas ng second-quarter report ang NextDecade sa July 30, kung saan makikita kung kumusta na ang construction at mga bagong kontrata.
Kung iisipin, mabilis i-presyo ng tanker trade ang crisis sa loob lang ng ilang araw kasi biglang tumataas, tapos bumababa rin agad ang shipping rates. Pero iba pagdating sa LNG trade — mas mahaba ang panahon dito. Aabutin pa ng ilang taon bago mabuo ulit ang mga planta ng Qatar, kaya kailangan maghanap ng bagong supply ang mga buyer hanggang sa mga susunod na taon.
Kaya mahalaga ang NextDecade. Mag-uumpisa mag-ship ang planta nila sa Texas sa 2027, sakto habang lumalaki ang gap sa supply. Pero sa ngayon, parang tinitingnan pa rin ito ng market na para lang siyang project na wala pang revenue — kaya natatabunan pa rin si hidden LNG stock na ito.
