Na-lampaso ng AI agents ng JPMorgan ang traditional na 60/40 portfolio batay sa dalawang dekadang backtest. Nagdiwang ang bangko sa resulta na ‘to, pero nagbabala rin sila na huwag agad pagkatiwalaan ng investors.
Sinisilip ng test na ‘to kung kaya nang AI na hindi lang tumulong sa mga analyst kundi talagang magdesisyon na rin kung saan ilalagay ang pera. Saktong sumabay ito sa pananaw ni Jack Dorsey na parang gan’yan din ang pag-shift ng trabaho ng mga tao at machine.
Paano Na-lampaso ng AI Agents ng JPMorgan ang 60/40 Portfolio?
Gumawa ang cross-asset strategy team ng JPMorgan ng walong AI agents na lumilipat-lipat sa stocks at bonds depende sa market situation. Ayon sa team ni Thomas Salopek, shinare nila ang resulta nito noong July 9 note. Ang system, nagbabasa ng apat na macro regime na nakabase sa galaw ng growth at inflation.
Swak at relevant ‘yung benchmark. Matagal nang basehan ang 60/40 split para sa balance sa portfolio ng mga investors. Pero noong 2022, grabe ang bagsak nito—pinakamalala mula pa noong 1937—dahil sabay na bumagsak ang stocks at bonds.
Pumapabor ang mga AI agent sa stocks kapag malakas ang growth ng market at lumilipat sa bonds kapag humihina. Sa 20 years ng backtest, ‘yung best agent lumamang pa ng 0.7 percentage point bawat taon kontra sa 60/40 portfolio.
Nagawa pa n’yan nang mas mababa ang risk — nasa 2.8% ang binaba ng yearly volatility. Lahat ng walong agent, panalo sa risk-adjusted basis (Sharpe ratio 0.74 hanggang 0.95, mas mataas sa 0.61 ng portfolio).
Gumamit lang sila ng ready-made na AI model mula sa OpenAI at Anthropic, pero na-ungusan pa nila ‘yung mismong rules-based model ng JPMorgan. Nagsa-suggest din ‘to na maski ang mga latest na crypto AI moves ng JPMorgan napupunta na ngayon sa mga riskier na bets.
Bakit Parang Salamin ng Diskarte ni Dorsey ang Move na ‘to?
At parang ganito rin ang paniniwala ni Jack Dorsey. Siya ang CEO ng Block na ngayon mas hinahayaan na lang ang AI agents magdesisyon imbes na laging kontrolado sila ng tao.
Todo-todo na nga ang taya ni Dorsey dito — nagbawas siya ng lampas 4,000 empleyado sa Block noong February at AI ang dahilan. Halos 40% ng staff yun. Ganitong mindset din dala ng JPMorgan AI agents sa crypto/traditional markets, kasama na sa trend na ang AI agents na talaga ang magha-handle ng pera sa future.
Babala na Alam na Alam ng Mga Batikang Quant
Malinaw ang JPMorgan tungkol sa hangganan ng resulta. Puro historical simulation pa lang ito, hindi pa ginawang actual live trading, kaya paalala ng bangko na hindi dapat kalimutan mga limitasyon ng test.
Si Richard Bernstein naman—isang batikang quant sa Wall Street—mas diretsahan ang comment. Hindi mo makikita na naglalabas ng talo na backtest ang mga bagong strategy.
Ang punto niya—publication bias. Kayang-kaya gawing fitted ng AI yung resulta sa nakaraang data, pero baka palpak kapag totoong live market na at iba na sitwasyon.
Binalaan din ng JPMorgan na kung sabay-sabay na gagamit ng AI strategy ang mga tao, puwedeng lumala ang market stress—parehas sa mga recipe ng problema sa AI spending ngayon. Ang dami na ring strategy na naging successful lang sa backtest pero bagsak kapag actual trading. Yun talaga ang tanong: tatagal ba ang mga AI agent na ‘to kapag totoong trading na, o hype lang?
