Mag-oopen si Kevin Warsh ng kanyang unang Federal Reserve meeting sa June 16, at para sa mga crypto trader, may totoong impact talaga ito. Kilala si Warsh na mahigpit pagdating sa inflation, wala siyang kahit anong crypto na hawak ngayon, at committed siya na maging mas tahimik kumpara sa dating Fed Chair.
Pinalitan ni Warsh si Jerome Powell noong May, at lumabas sa kanyang mga financial disclosure na may higit 20 na crypto-related na investment siya, kasama ang Solana, Compound, dYdX, at shares sa Bitcoin payments startup na Flashnet. Pero, ayon sa Federal Reserve ethics rules, binenta niya lahat bago siya nagsimula sa trabaho.
The Dot Plot at Risk ng Rate Hike
Nagpe-presyo na ang markets ng halos sure na hindi gagalaw ang interest rate sa 3.50% hanggang 3.75% para sa June 17, pero ang talagang mahalagang abangan ay yung updated Summary of Economic Projections, o mas kilala bilang dot plot. Lumabas ang May CPI sa 4.2%, kung saan malaking parte ng pagsipa nito ay dahil sa pagmahal ng energy prices, dala ng Iran conflict at mga aberya sa Strait of Hormuz.
Kapalit ng dot plot na mag-signal ng rate hike imbes na cut, kakaharap uli ng Bitcoin ang usual problema: kapag mas mahigpit ang liquidity, lumalayo ang traders sa mga risky asset. Ngayon, nasa 50% hanggang 65% ng prediction markets ang nakikita na baka may at least isang rate hike sa 2026, at madali itong magbago depende sa dot plot.
Plano ni Warsh: Mas Kakaunti ang Statements
Matagal nang pinupuna ni Warsh ang style ng Fed na masyadong palasalita. Ayon sa Charles Schwab na nag-analyze sa polisiya niya, tingin ni Warsh na kapag sobra ang forward guidance, nagiging risk ito sa kredibilidad ng Fed, hindi tulong sa market. Malamang mas maikli, mas bitin, at mas kaunti ang clue ang magiging post-meeting press conference ni Warsh kumpara sa kay Powell.
Sobrang bilis gumalaw ng crypto market depende sa anunsyo ng Fed, kaya kapag biglang nawala ang guide nila, usually tumataas ang volatility. Yung dating clear signal ng Fed na mas malamang na mag-cut sila ng rates kaysa magtaas — yung tinatawag na easing bias — baka unang tanggalin sa statement, at babasahin ito ng market na mahigpit ang Fed.
Ang Pro-Crypto Paradox
Bago magsimula bilang Fed Chair, binenta ni Warsh lahat ng hawak niyang digital assets, kinumpirma ito ng Bloomberg gamit ang certificate of divestiture galing sa Office of Government Ethics. Yung inaasahang crypto-savvy na Fed Chair, ngayon ay napapailalim na sa strict na macro at ethics rules.
Pero ang talagang mahalaga para sa crypto industry ay kung madadala ba niya ang pananaw niya—kabilang ang pagiging kontra sa central bank digital currency (CBDC) at pagiging open sa mga batas para sa stablecoins—sa aktwal na polisiya. Sa totoo lang, yung pinaka-obvious na magpapalakas sa crypto under Warsh ay hindi rate cuts kundi yung oversight ng stablecoins at ang posibleng pagpayag na pwede nang mag-issue ng tokenized assets ang mga bangko.
Magiging test ang unang press conference ni Warsh sa June 17: kung magbigay siya ng signal na tataas pa ang rates nang mas matagal, siguradong ramdam agad ito sa crypto.
