Sinasabi ngayon ng Strategy (dating MicroStrategy) na 91% ng laman ng balance sheet nila ay nasa pera na walang sinumang pwedeng bawiin sa kanila. Sa kabilang banda, ang JPMorgan ay umaasa sa deposits na pwedeng kunin ng customers nila kahit kailan. Para sa Strategy, yan ang mas safe na setup.
Galing yung statement na ‘yan sa isang slide na ipinakita ng company sa investors. Sabi ng Strategy, wala silang short-term funding gap, habang si JPMorgan naman ay negative $1.2 trillion daw. Yung mga definition na yan, sila rin ang gumawa.
“MSTR binabaliktad ang TradFi,” sabi ng Strategy.
I-follow kami sa X para sa mga pinaka-latest na crypto news
Ano ang Sinasabi ng MicroStrategy na Hindi Kayang Gawin ng JPMorgan
Ang mga bangko, umutang sila ng short term tapos pina-utang ng long term — at pwede maagaw agad ng customers nila ang deposits kahit anong araw. Madalas din, taon bago makabalik yung utang, kaya may mga insurance, regulators at central bank credit para sagutin yung gap na yun.
Noong March 2023, humingi ng $42 billion in one day ang mga customer ng Silicon Valley Bank, halos isang quarter ng deposits ng bangko. Kinabukasan, pinasarado agad ng regulators yung bangko.
Sa MicroStrategy naman, wala silang depositors. Sila ang may-ari ng 845,050 Bitcoin (BTC), na halos lahat ay na-fund gamit ang perpetual preferred stock. Yung mga shares na yan, may fixed na dividend at never mag-expire. Ayon sa September 8 filing nila, wala silang puwedeng bayaran sa loob ng 12 months.
Ano ang Hindi Kasama sa Paghahambing na Ito
Simulan natin dun sa 48%. Sa June filing ng JPMorgan, meron silang $2.71 trillion na deposits kumpara sa $5.02 trillion na assets — mga 54% yun. Pinili lang talaga ni MicroStrategy yung mas mababang percentage na yan para ilagay sa slide.
Nakita din ng BeInCrypto na ganito rin ang style ng Strategy noong isang linggo, nung yung reserve capital vs Berkshire nila, inuna yung claim kaysa mismong laman ng filing nila.
Ngayon sa asset side naman. Ang average ng binayad ni MicroStrategy ay $75,415 kada Bitcoin. Sa ngayon, naglalaro sa $78,498 ang presyo ng BTC. Lahat ng $66.8 billion na hawak nila na BTC, halos 5% lang tinaas mula sa average na bili nila.
Tuloy pa rin ang gastos. Umabot sa $400.7 million ang binayad ng Strategy sa preferred dividends nitong second quarter lang. May $5.10 billion silang cash reserve para pambayad dito at sa $6.71 billion na utang nila.
Nakita rin ang bigat ng gastos ngayong summer: Hindi sila bumili ng Bitcoin nang 10 weeks hanggang late August, nagtaas sila ng $3.28 billion na cash at hindi nila ginasta sa pagbili ng BTC.
Kahit ganun pa man, walang sasalo kay Strategy kung bumagsak ang presyo ng Bitcoin. Napatigil ang bank runs noong 2023 dahil sa deposit insurance at lending mula Fed. Pero nung bumagsak ang BTC ng 77% galing all-time high nito noong 2021 hanggang lowest noong 2022, napa-plano na ng Strategy kung alin ang unang bibigay.
Parehas pwedeng masira ang model nila. Yung isa, pwedeng mamatay kapag nagka-panic ang mga tao at mag-withdrawan na. Yung isa naman, pwedeng matalo dahil sa isang bagsak na price chart at di na kayang magbayad ng dividend.
