Nakatakdang i-release ng US Bureau of Labor Statistics (BLS) ngayong Biyernes, 12:30 GMT, ang Nonfarm Payrolls (NFP) data para sa September.
Habang nag-iisip pa ang mga investor kung tataas nga ba ang interest rate ng Federal Reserve (Fed) ngayong October, malaking epekto sa galaw ng merkado ang magiging resulta ng employment report na ‘to. Pwede rin nitong baguhin ang pananaw ng mga trader sa polisiya ng US central bank at galaw ng US Dollar (USD).
Ano’ng Aasahan sa Nonfarm Payrolls Report?
Pinredict ng investors na tataas pa ng 90K ang NFP ngayong September, kasunod noong solid na 162K na pagtaas nitong August. Asahan ding nananatili sa 4.1% ang Unemployment Rate, habang steady rin ang monthly wage inflation o Average Hourly Earnings (AHE) na nakaset sa 0.3%.
Matapos magpakita ng malakas na labor market noong August, tinaas ng Fed ang policy rate ng 25 basis points (bps) nitong September meeting, gaya ng inaasahan. Sa kanyang policy statement, binanggit ng US central bank na sumasabay pa rin sa workforce ang mga bagong trabaho, at halos ‘di nagbabago ang unemployment rate.
Sinasabi ng Fed Chair na si Kevin Warsh na mababa pa rin ang jobless rate, dumami ang job openings at oras ng pagtatrabaho, at “maayos ang kalagayan ng labor side ng mandato ng Fed.”
Ayon sa TD Securities, “Malamang bumaba ang September NFP sa 50k, habang tataas ang Unemployment Rate sa 4.2%,” kumpara noong malakas ang sitwasyon nitong August. Sabi ng bangko, malaki ang epekto ng “balik sa normal na seasonal na factors,” kung saan ang “private payrolls na 50k, possible tumutok sa healthcare at leisure & hospitality,” samantalang “flat lang ang government hiring dahil sa bawas ng pagkuha ng mga lokal na trabahador.”
Asahan din daw, ayon sa TD, na “mababa lang ang AHE sa 0.1% m/m (3.0% y/y),” at baka mas tumaas pa ang unemployment rate “kasabay ng dami ng sumasali sa labor force.”
Sinabi pa ng TD na dapat “’wag masyadong pansinin ang pagiging dovish ng report dahil sa seasonal effects at tumataas na participation,” at yung malalambot na headline numbers baka hindi ganoon kalaking epekto sa general na outlook para sa policy.
Ano ang Epekto ng US August Nonfarm Payrolls sa EUR/USD?
Matapos ang September meeting ng Fed, naglabasan ng matitinding pahayag ang mga policymaker at lumabas na maganda ang macroeconomic data ng US. Dahil dito, tumaas ang expectation na baka magtaas ulit ng rate ang Fed ngayong October, sabay lakas ng USD.
Umakyat din sa 57 at 58.7 ang S&P Global Manufacturing at Services Purchasing Managers’ Indexes (PMI), na nagpapakitang lumalago pa ang business activity ng private sector.
Sabi ni Philadelphia Fed President Anna Paulson, posible pa silang magtaas ng interest rate. Kahit gumanda ang inflation-fighting stance dahil sa September hike, mataas pa rin daw talaga ang inflation.
Sinabi rin ni Chicago Fed President Austan Goolsbee na posibleng maging sanhi ng “high danger ng sobrang pag-init ng ekonomiya” ang productivity gains mula sa AI.
Dagdag pa niya, dahil sa sobrang taas ng fiscal deficit, matagal na pagtaas ng inflation above target, at kailangan muling suriin ang pagrereact sa supply shocks, mukhang mas iigting pa ang policy.
Tumaas papuntang 70% ng CME FedWatch Tool ang chance na magtaas ng rate sa October, pero bumaba rin agad nang matapos maglabas ang US Bureau of Economic Analysis na ang Core
Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — na paboritong minomonitor ng Fed pagdating sa inflation — ay umakyat ng 3% nitong August, kapareho ng July, pero mas mababa kaysa inaasahan ng market na 3.3%.
Sa galaw ng merkado ngayon, kapag lumagpas sa 100K ang Nonfarm Payrolls, baka umusbong ulit ang expectations ng rate hike sa susunod na meeting at pwedeng sumipa pa ang USD, kaya maaaring bumagsak ang EUR/USD bago mag-weekend. Kung sobrang hina naman, tulad ng below 50K, pwedeng tamaan agad ang USD.
Pero kung sakto lang sa pagitan ng 50K at 100K ang numero, maliit lang ang epekto nito sa forecast para sa Fed rate. Sabi ng OCBC analysts, “tuloy pa rin ang pagbaba ng claims data, ibig sabihin matibay pa rin ang labor market,” at may possibility daw na tumaas pa ang payrolls, kahit ‘di inaasahan.
Sinabi rin nila na kung “mas malakas pa sa inaasahan ang employment report, tiyak na mas lalakas ang paniniwala ng market na posibleng magkaroon pa ng paghigpit ng Fed, tataas ang Treasury yields, at lalakas pa ang USD.” Ito ang dahilan kung bakit tinututukan ng market ang US labor data para malaman ang galaw ng Dollar sa short term.
May quick technical outlook din si Eren Sengezer, European Session Lead Analyst ng FXStreet, para sa EUR/USD:
“Kung titingnan ang technical ng EUR/USD ngayon, malinaw na bearish ito dahil trading ito below ng 100-day at 200-day Simple Moving Averages (SMA) pati sa pababang trend line. Pero, below 20 naman ang Relative Strength Index (RSI) sa daily chart, ibig sabihin oversold na. Sa baba, key support ngayon ang 1.1145 (static level) bago ang 1.1000 (isa pang static at round level). Kung tataas, unang resistance ay nandun sa 1.1460 (static level at Bollinger Band mid-point), tapos 1.1520 (100-day SMA), at 1.1615 (200-day SMA, pababang trend line).”
