Sinimulan ng Wedbush ang pag-cover ng SpaceX (SPCX) at binigyan ito ng Outperform rating at $190 na price target. Sabi ng Wedbush, hindi lang basta space business ang SpaceX — isa na rin itong malakas na AI infrastructure play.
Ipinaliwanag ng Global Head of Tech Research ng Wedbush na si Dan Ives ang analysis niya sa CNBC Fast Money. Sabi niya, ang AI compute business ng SpaceX pwedeng mag-push dito bilang isa sa mga top long-term hyperscaler bet sa market.
Paliwanag ni Ives sa Bullish Sentiment Para sa SpaceX
Ang $190 na target price nagsa-suggest ng mga nasa 11% na possible upside kumpara sa closing price kahapon na $170.86. Gamit ng Wedbush ang sum of the parts na valuation sa SpaceX, kung saan malaking parte na ngayon ang AI compute para sa long-term thesis.
“Mas AI play talaga ito para sa amin, at ‘yan ang big picture namin kung titignan sa side ng data.”
— Dan Ives, CNBC
Aminado si Ives na medyo mahal pa tingnan ang stock kung ihahambing sa actual na revenue ngayon. Pero naniniwala siya na kapag naging maayos ang galaw sa loob ng susunod na 2-3 taon, pwede talagang maging isa sa pinakamalaking AI plays sa market ang SpaceX.
Papunta na ang SpaceX sa Nasdaq 100 inclusion. Nitong mga nakaraang araw, tinest ng shares ang isang critical support level matapos ang record-breaking na IPO ng company. Pagkatapos, nagkaroon pa ng bond sale na naging dahilan ng ilang bubble warning.
Starlink ang Matibay pa Ring Sandigan ng SpaceX Bull Case
Pero sa totoo lang, Starlink pa rin ang tunay na makina ng SpaceX. Ang satellite broadband unit na ito ay kumita ng nasa $11.4 billion na revenue noong nakaraang taon — nasa 61% yan ng total kita ng buong company. Kumita na rin ang Starlink, kahit buong SpaceX overall ay may net loss pa rin.
Batay sa $190 na target ng Wedbush, malaking batayan nila dito ang tuloy-tuloy na subscriber revenue at lumalaking margins ng Starlink, tapos kasunod lang ang launch business at ang bagong AI unit.
Ang launch business ang nagsisilbing moat o competitive edge dito, pero hindi ito ang malaking kitaan. Dominante nga ang Falcon 9 sa global launch market, at gusto pang pababain ng Starship ang gastos dahil kayang magdala ng mas marami pang satellite sa bawat lipad. Pero compared sa Starlink, malayo ang kita ng launch segment — karamihan din ng launches nito, ginagamit lang para ideploy ang sariling satellite ng SpaceX imbes na para kumita sa labas.
Kaya naman tutok ang mga investor sa subscriber growth at margins ng Starlink. Kapag tuloy-tuloy pang lumaki ang Starlink, kaya nitong dalhin ang malaking bahagi ng market value ng SpaceX kahit mag-isa lang — at yung AI infrastructure, dagdag na lang yan na potential upside.
