Public na dinepensahan ni Treasury Secretary Scott Bessent nitong Biyernes ang plano na bigyan ng permanenteng dollar swap lines ang mga kaalyado ng US sa Gulf at Asia. Sabi niya, layunin ng expansion na kontrahin ang mga bagong paraan ng pagbayad na unti-unting bumabanat sa status ng dollar bilang top reserve currency.
Sa isang pahayag, sinabi ni Bessent na normal lang ang ganitong diskusyon sa pagitan ng US Treasury at ng mga partner countries na may malalaking dollar reserves. Giit niya, kung palalawakin ang swap network ng Federal Reserve, mas magkakaroon ng dollar liquidity o supply ng dollar sa labas ng US at magdadala rin ng interest income para sa mga taxpayer ng Amerika.
Bakit Gusto ng Gulf at Asian Allies ang Dollar Swap Lines Ngayon?
Mukhang naaapektuhan ito ng tensyon sa Iran. Sabay nito, sumisikip din ang daloy ng dollar funds para sa mga energy exporter sa Gulf dahil humihina ang oil revenues nila na ang presyo ay naka-USD.
Ayon sa balita, nagtanong na raw ang mga opisyal ng UAE tungkol sa swap line kay Bessent at mga kausap niya sa Fed noong isang linggo. Nabanggit din ni President Donald Trump noong April 21 na kasalukuyang pinag-aaralan ang posibilidad ng dollar facility para sa UAE.
Dahil sa mga kaguluhan sa paligid ng Strait of Hormuz, lalo pang nabawasan ang supply ng dollar para sa mga bangko sa Gulf. Kaya napipilitan ang mga kaalyadong bansa na lumapit sa Fed para sa short-term na suporta.
Swap Lines Bilang Shield Laban sa Mga Alternative Payment System
Ikinonekta ni Bessent ang proposal na ito para ma-counter ang mga kalabang payment network. Tinukoy din niya ang BRICS-led na mga initiative at energy trade na sa yuan na ang bayad.
Kung itutuloy, gagawa ng mga bagong permanent dollar funding center sa Dubai, Abu Dhabi, at ilang Asian hubs.
Ibig sabihin, lalawak talaga ito sa labas ng limang kasalukuyang partner ng Fed—sila ‘yung Canada, UK, Eurozone, Japan, at Switzerland.
Sabi ng iba, mababa lang ang risk ng move na ‘to dahil mas malakas ang balance sheet ng mga Gulf state kaysa sa ilang current swap partners. Pero may mga duda pa rin na mukhang parang bailout ito at nagpapakita ng kahinaan, hindi lakas, ng dollar.
Yung opisyal na extension ng Fed para sa standing facilities nito, nakadepende pa rin kung anong desisyon ang gagawin ng mga lider at kung gaano ka-sold ang political will sa planong ito.
Kapag natuloy, ito na ang pinakamalaking pagbabago sa permanent swap network sa loob ng mahigit isang dekada.
Kasabay nito, sumasabay rin ang hakbang na ‘to sa mas malawak na diskarte ni Bessent sa dollar stablecoins at capital market reforms para matiyak na mananatiling dominante ang USD.
