Ayon kay Caladan, isang crypto market-maker, nasa 93% ng Web3 gaming projects ngayon ay halos wala nang buhay o gumalaw. Halos $12 billion na capital na ang pumasok simula 2020 pero bagsak ng 95% ang average token prices kumpara sa all-time high nito noong 2022.
Nilabas noong April 22, base ang study na ‘to sa ChainPlay review ng mahigit 3,200 GameFi project. Isa ‘to sa pinakamatindi ang paglalantad at pag-explain sa dahilan bakit bumagsak ang sector na ‘to sa crypto.
Limang Matitinding Problema sa Design, Hindi Lang Basta Market Cycle
Sabi ng Caladan sa kanilang analysis, hindi lang basta tamang timing sa market ang dahilan ng pagbagsak ng GameFi, kundi paulit-ulit na design flaws sa mismo sector. Nagbebenta muna ng tokens at NFTs ang mga project kahit wala pang playable na laro na lumalabas.
Para sa example, nag-raise ang Pixelmon ng $70 million sa mint noong February 2022 pero hanggang ngayon, wala pa ring nilabas na public game apat na taon na ang dumaan. Nakaipon naman ng $93 million mula sa SoftBank ang The Sandbox pero hindi nagtagal na lampas 4,500 ang daily on-chain users nito.
Ang play-to-earn na tokenomics ay umaasa lang palagi sa bagong papasok na buyers para bayaran ang mga existing players. Umabot ng 2.8 million daily users ang Axie Infinity pero bumagsak ‘yan sa halos 99,000 ngayon.
Hindi lang mga studios ang napektuhan. Yung tap-to-earn sa Telegram tulad ng Hamster Kombat, mula 300 million nang bumagsak ng matindi sa 12 million users na lang sa loob ng anim na buwan. Ang Yield Guild Games (YGG) naman, sunog din — bagsak na ng 99.6% mula sa all-time high nito.
Lalong damang-dama sa funding — bumagsak ang annual funding ng gaming mula $4 billion noong 2022 patungong nasa $360 million by 2025. Ang share ng gaming sa Web3 venture capital bumaba rin ng grabe mula 62.5% to single digits lang, kasi yung pera nilipat na papunta AI at real-world assets.
Napansin din ng Caladan na 58% ng mga venture firm nakatikim ng mga losses na mula 2.5% hanggang 99%.
“Simula 2020 hanggang maagang bahagi ng 2026, tinatayang $12 billion hanggang $15 billion sa venture capital, token sales, at NFT proceeds ang pumasok sa blockchain gaming…Sa mga venture firm na nag-invest sa sector, 58% ang nakaranas ng losses mula 2.5% hanggang 99%,” ayon sa excerpt ng Caladan report.
Ilang Project Lang ang Nakaligtas
Nakilala ng Caladan na may iilang survivor lang talaga — yung mga gumawa muna ng laro bago ginawang parte ang tokens bilang support. Halimbawa, ang Off the Grid ng Gunzilla Games, na backed ng mahigit $100 million, naging unang major Web3 title sa Steam.
Kahit ‘yung user metrics, bagsak din. Yung daily active wallets, mula 7 million noong January 2025, bumaba na sa 4.66 million sa third quarter — 33% ang binagsak.
Kung magtatagal pa ang token rally sa early 2026, nakasalalay pa rin ‘to sa mga survivor na project. Kailangan nila patunayan na meron talaga silang totoong gaming business at hindi lang panibagong hype ng speculation.
