Nagsimula nang mag-book ng profit ang mga top AI hedge fund sa China, at balik uli ang tanong kung may AI bubble ba talaga. Nangunguna ang Shanghai Everlead Capital na tumaas ng 164% ngayong taon at ngayon eh nagti-take profit na sa biggest winners nila.
Hindi nila sinasabi na magka-crash ang market. Pero base sa eksklusibong layer data ng BeInCrypto, may perang nilalabas na mula sa mga pinakamainit na AI trades. Umiikot ngayon ang usapan kung ano mangyayari sa paggastos ng mga tech company pagdating ng 2027.
Nagsi-take Profit Na ang Mga Panalong AI Funds sa China
Nagbawas ang Everlead sa mga hawak nilang shares sa optical at chip-packaging stocks. Kasama itong mga ito sa compute layer na nagpapatakbo sa AI data centers.
Binenta nila ang mga iyon kasi sobrang tumaas na ng presyo. Kapag tiningnan mo yung market cap ng Zhongji Innolight na umabot ng trillion yuan at ang 12x rally ng Yangtze Optical Fibre, makikita mo kung gaano kalayo na ang inakyat ng AI optical trade. Kapag ganun kalaki ang gain, natural lang na mag-book muna ng profit.
May isa pang fund na gumawa rin ng pareho. Nagbawas din ng mga crowded AI stocks ang Hunjin Capital, kabilang na yung mga memory-chip na tingin nila eh baka mawalan na ng power sa pricing, at nilipat sa mas mura na traditional stocks. Base sa reading nila, nasa 60% na raw ang natatapos sa AI hardware cycle — doble na ito kumpara noong February.
Ilan pa lang ito. Pero ang malaking tanong: Umiikot na rin ba lahat ng market kasabay nila?
Pinapakita ng Layer Data: Umiikot Nang Buo ang Market
Mukhang oo. Nagpapaikot na talaga ng pera sa pagitan ng mga layer ng AI trade, at nagpalit na ng mga pinaka-mainit na sektor.
Ang mga compute stocks — yung mga chip at hardware companies — tumaas ng mga 62% pero bagsak ng halos 13% nitong nakaraang buwan. Yung power at infrastructure stocks, tumaas din ng mga 11%, pero parang huminto na rin. Parehong dating top performers, pero ngayon fade na.
Baliktad naman ang apps at software. Mahina sila buong taon, mga -9%, pero nitong nakaraang buwan, pumalo ng mga +5% dahil may bagong pera na pumapasok.
Gusto mo pa ng ganitong insights? Mag-sign up kay Editor Harsh Notariya para sa Daily Newsletter dito.
Kaya parang ang nangyayari eh late-cycle rotation lang, hindi crash. May isang layer na pinakasentro ng paghinay ng galaw, at yun eh power stocks.
Power Stocks, Kasama na sa AI Trade
Dati, may sarili silang kwento ang power stocks — tungkol sa rates at mga regulasyon. Pero ngayon, ang AI bottleneck umaalis na mula chips papuntang kuryente dahil doble ang demand ng AI data-center power pagdating ng 2030. Kaya sumasama na ang kilos ng power stocks sa galaw ng AI trade.
May sarili silang indicator na tumitingin ng 30-day correlation ng power at compute stocks. Nasa 0.74 daw ngayon — dati halos neutral lang. Mainit na ang AI energy trade.
Pares na talaga ang galaw nila. Kapag humina ang compute stocks, hihina din ang power. Kaya malakas magbantay ang mga fund kung gaano kalaki ang ginagastos ng mga tech giant para sa AI.
Yung Capex sa 2027 ang Magde-decide Kung Magbu-burst ba ang AI Bubble
Tawag dito ay AI capex — ito yung perang nilalabas ng mga tech giant para sa chips, data centers, at power. Yan yung nagpapasuweldo sa compute at power layer.
Kaya umiikot lahat ng kwento sa isang tanong. Kapag tuloy-tuloy pa rin ang capex, mukhang nag-book lang ng profit nang maaga ang mga funds. Pero kung titigil ang gastos, ibig sabihin nasalo nila bago magburst.
Nakatakda mag-commit ang mga big cloud company ng mahigit $600 billion dagdag puhunan sa 2026, up ng nasa 36%, at may prediction na aabot ng mahigit $1 trillion sa 2027. Sa ngayon, tuloy pa rin ang daloy ng pera kaya mukha talagang profit-taking lang to.
Ang pwedeng maging problema: Kung mag-plateau sa 2027, tapos magkaruon ng price war, baka mangyari nga. Kasi, halos abot na ng mga Chinese AI model ang level ng US AI system, pero sobrang mura, may ibang model na halos 55x mas mura kumpara sa US counterpart.
Nababawasan ng mga murang AI model ang balik ng lahat ng paggastos sa tech ngayon. Ganito ‘yan: Kapag nasira ang return na ‘yan, tipid agad sa capex ang mga malalaking tech company. Unti-unti nang mawawala ang lakas ng compute at power layer, at yung mabilis na pagkita ng pondo — baka ‘yan na ang unang palatandaan na pumuputok na ang bubble.
Para sa mga bullish, totoong kita pa rin ang nakikita nila, hindi parang dotcom bubble noong 2000. Pero para sa mga bearish, tingin nila matatalo agad yung returns dahil sa presyuhan ng mga model. Kaya ang capex sa 2027 ang pinakasusundang number ngayon. Kapag matibay pa rin, simple lang na profit-taking ‘to. Kapag bumagsak, AI bubble na talaga ‘yon.
