Nagbabayad na ang gobyerno ng US ng 5.27% para mangutang ng 30 years — pinaka-mataas na rate para sa 2026. Malaki ang kinalaman ng mga kumpanyang nagtatrabaho sa artificial intelligence (AI) dito. Naiipit ngayon si Bitcoin (BTC) at natatalo sa laban para sa parehong pera.
Kasalukuyang nasa $63,517 ang presyo ng Bitcoin, halos 46.1% ang binaba niya nitong nakaraang 12 buwan. Habang ang gold tumaas ng 32.6% sa parehong yugto. Halos 79 percentage points ang lamang ng gold kumpara kay Bitcoin.
Naglalaban na ang AI Borrowing at US Treasury
Simulan natin sa trend. Dati, nagbebenta lang ng nasa $61 billion na bonds kada taon ang mga US tech companies — ayon ito sa limang-taong average ng JPMorgan Asset Management noong July. Noong 2025, umabot sa $131 billion ang nabenta nila. Pagdating ng huling bahagi ng July 2026, sumirit na ito sa $192 billion.
Ngayon, isang sector na ang nag-aambag ng 27% ng lahat ng net investment-grade bond sales, batay sa datos ng JPMorgan. Sa lahat ng US companies, umabot sa $1.68 trillion ang total bond issuance hanggang July, ayon sa Securities Industry and Financial Markets Association.
Bakit importante ‘to? Kasi iisa lang halos ang bumibili — mga pension funds at insurers na nagsusuporta rin sa Washington. Estimate ng Nomura Securities, ang utang ng Big Tech ngayon ay halos 25% ng lahat ng Treasury net bond sales sa private investors. Isang taon nito, five times mas maliit ang share nila.
“Kahit sino pa ang nag-i-issue — government man, hyperscaler, o ibang credit — ngayon mas marami na ang naglalaban sa pag-utang. Kaya tumaas din ang yields,” sabi ni Tony Rodriguez, head ng fixed-income strategy sa Nuveen Asset Management, sa statement niya sa Bloomberg.
I-follow kami sa X para lagi kang updated sa mga breaking crypto news!
Bakit Talo Si Bitcoin Tuwing Tumataas ang Yields
Simple lang ang dahilan: May interest ang bonds — wala si Bitcoin.
Pumalo sa 5.25% ang 30-year Treasury yield noong August 14, pinakataas na level nito ngayong taon, base sa data ng Treasury Department. Ang 10-year yield naman, nasa 4.68% na, tumaas ng 0.49 percentage points mula January 2.
Sabi ng mga economist ng Bank of America, mga 0.3 sa pagtaas na ‘yan ay galing sa pagdami ng mga corporate at mortgage bond. Sa pagbilang nila, halos 60% ng galaw ng 10-year yield ngayong taon ay epekto ng bagong debt supply.
Mas malaki pa ang ibinabayad ng corporate bonds. Alam mo bang nagpresyo ang Alphabet ng 30-year bond na malapit sa 6.4%? Mas mataas ng 1.15 points kaysa sa katapat na Treasury bonds, ayon sa Bloomberg. Bond na ginamit pambayad ng Meta data center, lampas 7.5% ang interest last month.
Pwede na ngayong kumita ang investor ng 6% o 7% lang sa dalawang pinaka-profitable na kumpanya sa mundo. Yan ang babanggain lagi ng price performance ng Bitcoin. Hindi pa siya nananalo dito mula nang umakyat sa 2008 levels ang global bond yields.
Hindi Na Makaiwas ang US Treasury
Sinubukan ni Treasury Secretary Scott Bessent na protektahan ang long-term rates sa pamamagitan ng pagbebenta ng mas maraming short-term debt. In-estimate ng Barclays na babawasan nito ang net supply ng bagong Treasury notes at bonds ng hanggang $440 billion ngayong taon.
Pero pinuno at sumobra pa ang AI borrowing sa space na ‘yon. Predict ng Barclays, aabot sa $474 billion ang dagdag na net corporate bond supply — karamihan galing sa malalaking tech companies.
Hindi rin naman nababawasan ang pag-utang ng Washington. Pumalo na sa $1.8 trillion ang federal deficit sa unang 10 buwan ng 2026 fiscal year, na $169 billion mas malaki kaysa last year, sabi ng Congressional Budget Office. Lalo pang nagpapabigat dito ang tumataas na US debt interest costs.
Yung AI gastos na ‘yan, halos lahat pa unpaid. Sabi ng JPMorgan Asset Management, $5.5 trillion ang AI capital spending hanggang 2030, at $2.1 trillion nito manggagaling sa mga bagong bonds.
“Iyan ang crowding-out effect. Importante ring tandaan na palagu pa lang ito nagsisimula. Sa totoo lang, ngayon pa lang talaga nagsisimula ang kwento ng hyperscaler debt issuance,” sabi ni Greg Peters, co-chief investment officer ng PGIM, sa kanyang comment sa Bloomberg Television.
Ang walang tigil na pag-utang ang isa sa mga core na argumento bakit limited at mahalaga ang Bitcoin. Pero ngayong taon, hindi ito gumana. Sa gold napunta ang pera, at ang record high sa 30-year Treasury yield ang nagpapaliwanag dito. Malalaman natin sa mga susunod na long-end auction kung may budget pa ba ang mga buyers pareho para sa bonds at kay BTC.
