Umabot na sa $578 billion ang backlog ng Amazon Web Services (AWS) at tuloy-tuloy ang triple-digit ang pagtaas nito. Pero kahit ganun, tumaas lang ng 39.3% ang AWS sales at umabot sa $46 billion.
Hindi naabot ng Amazon ang inaasahang earnings kaya bumaba nang lagpas 7% ang stocks nila sa after-hours trading. Naging negative din ang trailing free cash flow na umabot sa outflow na $42.4 billion, kumpara sa inflow na $14.8 billion noong isang taon.
Bakit mas mabilis tumaas ang AWS backlog kaysa sa kita?
Tumaas ng $82 billion ang backlog mula nitong second quarter, base sa earnings call. Kumpara dito, $3.8 billion lang ang nadagdag sa quarterly AWS sales.
Noong nakaraang taon, nasa $200 billion lang ang backlog. Ngayon, halos triple na, pero 39.3% lang ang itinaas ng sales. Naka-add ang AWS ng $4.6 billion sa sales kada quarter noong second quarter, kaya mas maliit ang latest gain ngayon.
Sabi ng Jefferies analyst na si Brent Thill, hindi agad naitaturn ng mga cloud providers ang backlog nila sa revenue, kahit yun ang inaasahan ng mga investors.
Itinuro niya na may mga bottleneck pa sa data center at supply chain, kaya mabagal ang conversion ng backlog sa actual na kita.
Sinabi rin ng Amazon CEO na si Andy Jassy noong nakaraang quarter na kulang ang kapasidad ng Amazon para tugunan ang demand sa 2026, at inaasahan niyang ganun pa rin sa 2027.
Sa ngayon, sinabi ni Jassy na nakakainstall ang Amazon ng AI accelerator kada 14 seconds, at halos kasabay ng bilis na yon, ginagamit na agad ng mga customers ang capacity.
Sapat ba ang 40% growth para palakihin pa ang gastos?
Sinasabi ng Amazon na mas mataas pa sa 40% ang projected AWS growth nila para sa 2027 at 2028. Anim na quarters nang tuloy-tuloy ang bilis ng growth ng AWS — mula 20% noong Q3 2025, umaabot na ngayon ng 40% pataas.
Plano ng Amazon na maglabas pa ng mas malaking gastos para sa susunod na taon kumpara sa nasa $220 billion na budget para sa 2026. Tinaasan nila ang target na ‘yan mula sa $200 billion noong nakaraang quarter dahil umano sa tumaas din ang presyo ng memory chips.
Umabot na sa $75.9 billion ang cash capital spending ng kumpanya, yun pa lang sa third quarter ngayong taon.
Pero good news din, tumaas ang operating income ng AWS at naging $17.8 billion mula $11.4 billion noong isang taon.
Nauna nang nag-report nitong earnings sina Microsoft at Alphabet, at kitang-kita na pare-pareho silang nakatutok sa gastusin para sa AI infrastructure, ayon sa big tech earnings reports.
Kung patuloy na mahuhuli ang delivery kumpara sa orders, baka magbago ang basehan ng mga investor — mas titignan na nila kung gaano karaming data centers na ang naka-on imbes na basta kontrata lang. Kapag mas mabilis nadadagdagan ang capacity, pwede nitong paliitin ang gap at mapagaan ang pressure sa spending plan.
