Mahigit 15 sa pinakamalalaking bangko sa mundo ang nagbuo ng tokenized finance gamit ang mga private blockchain, at ayon sa JPMorgan, mas malaki ang banta nito para sa Bitcoin (BTC) sa long term—hindi ang MicroStrategy.
Sabi ng mga analyst ng bangko, pinangungunahan ni Nikolaos Panigirtzoglou, kung lilipat ang payments at mga asset sa mga permissioned network, posibleng mabawasan ang activity, liquidity, at kapital ng mga public blockchain habang tumatagal.
Matindi ang Tokenized Finance na Binubuo ng Wall Street
Ang Kinexys platform ng JPMorgan ay nakapag-proseso na ng mahigit $3 trillion mula noong simula at ngayon ay nakakabuo ng mahigit $7 billion na transactions araw-araw. Ginawa ito ng JPMorgan bilang Onyx noong 2020 at pinalitan sa Kinexys noong 2024, habang patuloy na naglalabas ng batikos si CEO Jamie Dimon laban sa Bitcoin.
Karamihan ng activities dito ay dumadaan sa shared permissioned networks. Sa Canton Network, tinotokengize ng DTCC ang mga U.S. Treasuries na kinukustodiya nila at target itong matapos ng 2026. Nakapag-pilot na rin ang HSBC ng tokenized deposit dito, at ang Goldman Sachs ay nagsesettle ng tokenized bonds gamit ang parehong network.
Ramdam na ang dami ng institutional na galaw sa fee data mismo. Napasama ang Canton bilang isa sa top fee-generating chain ngayong taon. Naka-earn ito ng nasa $60 million sa loob ng 30 araw hanggang huling bahagi ng Hunyo, habang ang Ethereum ay nasa $11 million lang base sa DeFiLlama.
Hindi lang ito effort ng iisang kumpanya. Mahigit 15 malalaking bangko ang kasali sa shared tokenized deposit network ng The Clearing House. Parte ito ng mas malawak na plano para sa tokenized institutional settlement na target mag-launch ng 2027, ayon sa PYMNTS.
Bakit Malaki ang Epekto ng Trend na ito sa Bitcoin
Sa isang ulatrong lumabas noong July 9, sinabi ng JPMorgan na ang main risk para sa Bitcoin ay ‘yung pagbagsak ng blockchain adoption para sa public networks. Mas bet ng mga institusyon ang permissioned systems dahil sa mas ayos na governance, privacy, at siguradong legalidad nito.
Pinatotohanan din ito ng Bank for International Settlements. Nagbigay sila ng babala na ang mga public permissionless blockchain ay may problema sa scalability at financial integrity, kaya mas gusto nila ang regulated and unified ledgers.
Malinaw ang magiging epekto. Sa ngayon, mga public chain ang may halos $31 billion na tokenized real-world assets, kung saan mga two-thirds nito ay nasa Ethereum (ETH), base sa rwa.xyz.
Inaasahan ng JPMorgan na malaking bahagi ng mga issuance at settlement na ito ang lilipat sa permissioned rails habang lumalaki ang market.
Pero, sabi ng analysts, secondary lang na concern ang MicroStrategy. Yung mga hawak nitong mga nasa 4% ng Bitcoin supply at bagong policy nila sa pagbenta ng Bitcoin, nagdadagdag lang ng short-term volatility, hindi ng matinding panganib sa buong ecosystem.
May ibang pananaw din na ang value ng Bitcoin ay galing sa scarcity at neutrality nito—hindi dahil ginagamit ito sa pang-araw-araw na finance. May mga advisor na mas gusto na ang stablecoins at tokenization kaysa direct na Bitcoin exposure.
Sa ngayon, mga bangko ang nauuna pagdating sa direction ng industriya, at mas gusto nilang mag-adopt ng blockchain gamit ang sarili nilang panuntunan. Malaking tanong kung makakakuha ba ng matinding market share ang public networks sa tokenized markets—at posibleng ito rin ang magdefine sa susunod na yugto ng crypto adoption.
