Bumagsak na ang Bitcoin (BTC) sa ilalim ng pinaka-mababang band ng Bitcoin rainbow chart, o yung part na tinawag mismo ng original na model na “Bitcoin is dead.” Ngayon, nagte-trade ang BTC sa paligid ng $62,500 — halos kalahati na lang ng all-time high nito nung October.
Sinabi ni statistician George Box noon, “All models are wrong, but some are useful.” Dati, sobrang daming gumagamit ng stock-to-flow, pero ngayon, parang sira na ang model na ‘yun. Ang tanong ngayon — magigi-ganun na rin ba ang Bitcoin rainbow chart?
Intindihin: Ano ang Bitcoin Rainbow Chart?
Ipinapakita ng rainbow chart ang presyo ng Bitcoin gamit isang logarithmic regression band. Kada kulay na band, iba ang pinapakitang sentiment o damdamin ng market. Sa pinaka-ibabaw, nandoon ang red na parang sign ng hype; sa pinaka-ilalim naman, nandoon ang “deep value” zone.
May 10 bands ang original na version nito. Yung pinaka-ilalim na purple strip, may label pa na “Bitcoin is dead.” Tuwing bumabagsak ang price dito, automatic na matindi ang negative sentiment.
Unang nag-sketch ng chart na ‘to ang isang Reddit user noong 2014. Tapos, isang Bitcointalk contributor ang nag-combine nito sa logarithmic regression, kaya naging ganito ang itsura at structure ng bands.
Sa halos buong kasaysayan ng Bitcoin, gumana talaga ang chart na ‘to. Madalas, ang mga top ay umabot dun sa red bands sa ibabaw, samantalang ang mga low o bottom, pumapasok sa blue at purple zones na malamig (bearish).
Yung updated na version sa Coinglass, ginawa na lang na siyam ang bands. Tinanggal na nila ang purple floor, at ginawang “Fire sale!” na lang ang pinaka-ilalim. Kung gusto mong mas maintindihan, explain namin sa rainbow chart band model dito paano naitatayo ang mga bands na ‘to.
Ngayon, mas mababa pa ang Bitcoin kaysa sa floor na yun. Ang current live market price na mga $62,500, bumagsak na mismo sa ilalim ng “Fire sale!” band, at wala na sa range na sakop ng original na model.
Nangyari lang ‘to nung isang beses dati, malapit sa pinaka-bearish na low noong 2022. Para sa ilan, ibig sabihin nito baka rare opportunity na ‘to para bumili ng Bitcoin sa sobrang baba ulit.
Patay Na Ba ang Stock-to-Flow?
Kadalasan, kapag sinabing “deep value,” assumption dito ay gumagana pa ang model. Pero yung storya ng stock-to-flow, proof na pwedeng magka-problema dito.
Yung analyst na si PlanB (pseudonym lang ‘yan) ang nag-launch ng stock-to-flow scarcity model noong 2019. Yung model na ito, tinali ang presyo ng Bitcoin sa dami ng supply. Kada halving event, nababawasan ang bagong Bitcoin na napoproduce, kaya sa theory dapat tumataas ang price.
Noong una, mukhang swak talaga ang model na ito. Laging nakasunod ang price sa model line noong 2013, 2017, at 2021 — kaya lalo itong nagka-credibility noon.
Pero nasira rin ang magic nito. Pagkatapos ng 2024 halving, dapat daw nasa $500,000 na ang isang Bitcoin base sa model. Ang nangyari, hanggang mga $126,000 lang ang naabot noong October 2025 — sobrang layo, mga 75% off target.
Pinush pa ni PlanB ang prediction niya — sinasabi niya na baka umabot ng halos $5 milyon ang Bitcoin pagdating ng halving sa 2028. Pero kung titignan mo sa price ngayon, parang imposible na yun.
Pinuna pa ng mga kritiko na may mas malalim na problema. Focus lang kasi ang model sa supply, samantalang ang demand talaga ang gumagalaw sa price, lalo na tuwing may stress sa market.
Meron pang tinatawag na stock-to-flow deflection chart — dito sinusukat ang ratio ng price sa value na binibigay ng model. Noong mga nakaraang taon, laging bumabalik ang ratio na ‘to sa 1. Pero ngayon, halos zero na ang tinatakbo nito.
Kapag halos zero na ang ratio, ibig sabihin nito hindi na bumabalik sa dati yung error (price vs model) — walang correction na nangyayari. Ibang number na ang sinasabi ng model tuwing cycle, pero hindi na ito pinapansin ng totoong market.
Alam na ni George Box na talagang pwedeng mangyari ito. Kahit eksaktong nailarawan ng model ang mga nangyari sa past, posible pa rin itong sablay kapag susubukan mag-predict ng mangyayari. Sa madaling salita, sunog na talaga ang stock-to-flow model.
Magiging Sunod Kaya ang Bitcoin Rainbow Chart?
Kita na rin sa rainbow chart yung senyales ng parehong problema. Same din — mahina na siya both sa itaas at sa ilalim. Dati, ang mga helping tumama sa all-time high, pumapasok pa sa red “sell” bands sa bandang taas, lalo na nung 2013, 2017, at 2021.
Pero ngayon, ang pinaka-high this cycle eh umabot lang sa green na “Accumulate” zone, mas mababa sa previous highs.
Kaya palaging hindi na naaabot ng price ang upper bands, tapos ngayo’y binabasag pa ang lower bands. Parang hindi na kayang pigilan ng band structure ang Bitcoin — kahit saan na lang ito nangyayari mag-breakout o mag-dump.
Pareho lang na umaasa yung dalawang model sa solid na exponential growth. Pero ngayon, umabot na sa $1.25 trillion ang asset value ng Bitcoin at mas matagal na bago mag-compound ng malaki ang ganitong kalaking number.
Itong pagbabago sa growth ay hindi nakukuha ng mga lumang exponential model. Sa chart, parang sinasabi na pareho pa rin ng simula ang galaw bukas, na hindi naman laging totoo.
May tawag ang mga analyst dito. Mas marami na ngayon ang gumagamit ng power-law approach, kung saan tuloy-tuloy na tumataas yung price ng Bitcoin pero unti-unting bumabagal ang bilis nito. Kapag totoong nakabawi ang Bitcoin, babalik ang presyo sa loob ng bands at mababawasan yung mga nagdududa. Pero kapag tumagal pa na nasa ilalim lang, mukhang hindi na gumagana yung dating model.
Ngayon, nasa $62,500 ang Bitcoin—mga 3% ang binaba ngayong araw at halos 50% na mas mababa kaysa all-time high niya. Kitang-kita na hindi pa sunog ang Bitcoin, pero yung mismong model na pinangalanang “rainbow band,” baka yun ang hindi na gumagana.
Kung tuluyan nang magretiro ang rainbow chart katulad ng Stock-to-Flow, o kung magagamit pa rin ang longer-term na prediction ng presyo nito, yan ang malalaman natin sa susunod na siklo ng market.
