Pinakamalaking two-day swing sa kasaysayan ang naitala ng Vol Panic Index ng Goldman Sachs noong nakaraang linggo — tinalo pa ang record noong April 2013. Biglang bumagsak ang index habang may relief rally sa stock market, pero kinabukasan, nag-spike ito ng hanggang 9.57 out of 10.
Dahil sa score na ‘yon, pumasok ang US stocks sa panic zone ng Goldman, isang level na 15 beses pa lang naabot dati. Kung titignan ang kasaysayan, nauuna ito sa pagtaas ng S&P 500 pero nagbabala ang mga trader ng bangko na baka hindi pa tapos ang mga biglaang bentahan.
Bakit Biglang Nagbago ang Goldman Sachs Panic Index sa Loob ng 48 Oras?
Ang trading desk ng Goldman ang nagpapatakbo ng index na ito, kung saan sinusukat nila ang stress sa US stocks mula zero hanggang 10. Basis nila dito ang signals sa options market tulad ng implied volatility at presyo ng downside protection.
Ayon sa Barchart data, umabot sa nasa 8.5 points ang combined na galaw nitong dalawang araw. Ang dating record: 7.87 points noon pang April 16, 2013.
Nagsimula ang matinding galaw noong Miyerkules, November 4. Nag-rally ang stocks matapos manalo ang Democrats sa parehong chamber ng Congress, at yung post-election jump ng Dow umabot ng 3%.
Maraming client ang nagbenta ng mga hedge nila nung tumaas ang market. Resulta nito, naitala ng Panic Index ang ika-apat na pinakamalaking one-day drop nito sa record.
Nawala yung protection na ‘yon — mismo bago ito kailangan ng mga investor. Kinabukasan, nang magkaroon ng AI chip stock selloff, bumagsak ang S&P 500 ng 4.36%, pinakamalala magmula noong April 2025.
Tumaas ng halos limang puntos ang Panic Index nung araw na ‘yon, pangatlo sa pinakamalaking arawan na pag-akyat. Si Goldman trader Lee Coppersmith ang nagkuwento tungkol sa pagbaliktad ng trend.
“Pinakamalaking two-day swing sa record — para sa’kin, kitang-kita kung gaano kabilis mag-shift ang market mula relief papuntang panic.”
Lee Coppersmith, trader ng Goldman Sachs, via Bloomberg
Grabe rin ang demand para sa protection. Sa Cboe, umabot sa 11.23 million put contracts ang na-trade nung Thursday — tinalo pa ang 10.22 million contracts noong April 4, 2025.
Ibig Bang Sabihin ng Panic Level na ‘To, Malapit na Ba ang Rebound?
Makikita sa history ng Goldman: pagkatapos ng 15 beses na lampas sa 9.5 ang Panic Index, umaakyat on average ng 4.6% ang S&P 500 sa susunod na tatlong buwan.
Sa mga sitwasyon na ‘yon, 80% ng cases tumaas ang stocks. Sa anim na buwan, umaabot ng 9% ang average gain at 73% ang hit rate.
Pero, sinabi ni Coppersmith na may kinalaman din ang poor positioning at sapilitang mag-re-hedge — hindi lang dahil hinina ang fundamentals ng market.
“Hindi ibig sabihin nito na dapat agad sumugal sa risk, pero mahirap nang balewalain ang potential opportunity pagbalik.”
Lee Coppersmith, trader ng Goldman Sachs, via Bloomberg
Kung magtutuloy-tuloy ang forced selling, posibleng mas matagal bago mag-apply uli ang dating trend na ‘yon.
Bakit Iba ang Sinasabi ng Isa Pang Index — Takot lang, Hindi Panic?
Nasa 33 ang reading ng CNN Fear & Greed Index noong Tuesday, November 10 — ibig sabihin, nasa Fear zone pa rin.
One week bago ito, nasa 23 yung reading — Extreme Fear na yon. Nag-slide pa pabalik sa 20 matapos ang crash nitong Thursday habang ang VIX ay tumaas ng 70%.
Bumalik na ulit ang mga buyer. Tumaas ng 2.35% ang S&P 500 nitong Monday, pinakamatindi mula noong April 8.
Dalawang record sa loob ng isang linggo: matinding dami ng hedge trading at panic na swings — nagpapakita na sobrang siksikan na talaga ang short-term positions. Kung tatagal ba ang rebound, depende yan siguro hindi lang sa election outcome kundi sa AI spending din, na siyang naging dahilan ng biglang bagsak nitong Thursday.
