Bagsak ng mga nasa 16% ang Broadcom stock kahit nagawa nito ang record high sa AI segment at tinarget pa ito ng mas mataas na price hike ng Bank of America at Morningstar.
Nagtataka ang mga tao kung bakit nagkaroon ng selloff. Kahit pa record ang quarter at bullish ang target prices, biglang bumagsak ang stock. Ang dahilan dito—hindi makikita sa mga headline kundi sa kalidad ng earnings at galaw ng pera.
Nag-record High ang Broadcom Stock at Tinaasan pa ng Target
Bigay-todo si Broadcom (NASDAQ: AVGO) para sa mga bulls. Pumalo ng $22.2 billion ang revenue nila nitong second quarter, umakyat ng 48% kumpara noong isang taon—tapos record pa ito. Pero, ngayon, ang presyo ng stock nakaharap sa malaking bagsak.
AI semiconductor revenue umabot ng $10.8 billion, tumalon ng 143%, at ang bookings nila sumobra pa sa $30 billion, habang ang na-ship ay $10.8 billion. Dahil dito, abot hanggang 2028 ang demand forecast ng company.
Mas nagbigay pa ng direction ang management. Target nila na ang revenue sa third quarter papalo naman sa mga $29.4 billion, up by 84%, tapos tinatantiya nilang aabot ng halos $56 billion ang AI revenue para sa 2026 (nasa 180% na growth), at ginigiit din nilang higit $100 billion naman para sa 2027.
Nakatulong din ang kanilang software division. Yung infrastructure software nagdagdag ng $7.2 billion, pataas ng 9%, at yung yearly recurring revenue tumalon ng 17%.
Gusto mo pa ng insights na ganito? Mag-sign up sa Daily Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Nagre-react din agad ang mga analyst. Tinaas ng Morningstar ang target price mula $550 papuntang $650, ayon sa FinViz, tapos sumunod rin ang Bank of America. Yung Broadcom stock, up ng 37.86% ngayong taon at halos 70% ang itinaas mula noong late March.
Pero sa likod ng mga malalaking numero ay may per-share na istorya na pwede makatulong ipaliwanag kung bakit bumagsak ang Broadcom stock.
Mga “Tahimik” na Number sa Likod ng Broadcom Stock
Tingnan mo yung galaw ng kita kada quarter, parang hindi nagkakasundo yung tatlong charts rito. Dikit-dikit ang sales: mula $11.96 billion nitong early 2024, naging $19.31 billion, tapos $22.2 billion ulit ngayong quarter.
Pero iba ang galaw ng GAAP earnings per share (EPS). Ang GAAP earnings ito yung official na kita per share pagkatapos isama lahat ng gastos—pati mga one-time na gastos tulad ng pag-acquire ng ibang companies—kaya pabago-bago ang chart na ‘yan.
Yung EPS, naging $0.28, tapos naging $0.44, pero nagkaroon ng $0.40 loss sa isang quarter ngayong 2024 dahil sa acquisition charges. Medyo nakabawi din—naging $1.50, tapos umakyat na ulit sa $1.91 pinakabago.
Pero yung bilang ng shares, mas tahimik pero may kwento rin. Unti-unting nadadagdagan—mula 4.63 billion naging 4.74 billion, kaya kahit nagba-buyback sila ng shares, nadidilute pa rin ang mga early holders.
Sa quarter na ‘to, ramdam din ang pressure sa quality. Yung gross margin, o yung porsyento ng sales na natitira matapos ibawas yung direct cost ng paggawa ng chips. 77.1% ito ngayon—bumaba ng 230 basis points, or 2.3 percentage points kumpara noong isang taon.
Tinatarget ng Broadcom na magiging mga 74% lang ang gross margin next quarter. Ang dahilan: mismong AI mix nila. Custom AI chips mas mababa ang margin kumpara sa old chips at software products nila. Kaya habang mas mabilis lumaki ang AI business, mas bumababa ang halo ng profit sa kabuuan.
Ito yung warning kahit record breaking yung quarter. Oo, malakas ang AI demand at malaki ang revenue, pero bawat bagong kita, mas maliit na ang tubo. Record ang top line—pero manipis ang quality sa loob.
Kaya kung ganito kalakas ang growth, pero pababa ang quality, ang tanong nila: Nakita na ba ito ng mga namumuhunan, kaya nauunang umatras ang pera?
Nag-iingat na ang Money Flow at Options Traders
Bago pa lumabas ang latest earnings, humihina na ang galaw ng pera. Yung Chaikin Money Flow (CMF)—isang indicator kung malakas pa ang buying o selling pressure ng malalaking investors—nasa positive pa sa 0.11, pero bumaba to mula halos 0.5 lang nung early May.
Mula May 14 hanggang June 2, pataas ang presyo ng stock pero pababa naman ang CMF. Yung tinatawag na bearish divergence—na may sell volume na lapit 50 million shares—nagpapakita na baka ang malalaking buyers, unti-unti nang binabawasan ang hawak nila habang tumataas ang presyo.
Ganon din ang naging galaw ng mga options trader. Ang put-call ratio, na kumpara ang put sa call activity, ay lumalampas sa 1 kapag mas bearish ang market. Bago lumabas ang report, nasa 1.12 ang open interest reading nito.
Pagkatapos ng June 3 results, bahagya lang bumaba ang reading at naging 1.09. Tumataas pa nga yung volume ratio mula 0.51 hanggang 0.54 dahil sa bagong put buying. Mas marami pa ring options trader ang bumibili ng protection para sa possible na pagbaba, imbes na tumaya sa pag-akyat ng presyo.
May connection ito sa money flow. Yung CMF, sinusukat kung pumapasok o lumalabas ang cash sa shares—at napapansin na unti-unti itong nababawasan. Yung put-call ratio naman, nagpapakita kung paano nakaposisyon ang options market—at nananatili itong defensive.
Yung isa, tinitignan kung saan pumupunta ang pera; yung isa naman, nagbabasa ng galaw sa derivatives. Parehong nagpapakita ng pag-iingat habang umaakyat ang market.
Dahil kumokonti ang buying at dumarami ang naghe-hedge, yung data sa positioning ang last say sa galaw ng market.
Ang Positioning Data na Magde-decide ng Galaw
Pati mga crypto-native trader na lumilipat sa stocks, nagiingat din. Sa Hyperliquid, lahat ng tinuturing na ‘smart money’ ay naka-full short position na nasa $1.06 million, at wala silang hawak sa long side.
Mas kapansin-pansin pa ang galaw ng mga whale. Hawak nila ang nasa $4.00 million ng AVGO na nakahati—$2.63 million naka-short at $1.36 million ang long. Net short ang dating nito. Sa totoo lang, yung mga public figure na long-only ay may hawak lang na $2,100—masyado itong maliit para makaapekto.
Makikita sa galaw ng isang whale kung bakit AVGO-specific lang ito, at hindi pag-atras sa AI sector. Yung trader na ’yon, may $1.69 million long sa S&P 500 at $1.42 million long sa Nvidia.
Pero, sa parehong wallet, nasa $25,000 lang ang AVGO holdings niya—maliit na long na binuksan malapit sa $409 pagkatapos ng drop. Ibig sabihin, bullish siya sa buong market at AI stocks, pero halos ’di niya ginagalaw ang Broadcom.
Ang mga ito ay synthetic crypto contracts na sumusunod lang sa sentiment at ’di talaga gumagalaw ang aktwal na shares. Pero, tugma yung positioning trend sa nakikita sa cash at options data—parehong nagiingat ang mga trader.
Pinagsama-sama, iisa lang ang sinasabi ng mga signal: Nag-deliver ng record results ang Broadcom, pero karamihan ng nagse-set ng presyo ay nagso-short o nag-aalangan matapos ang post-earnings na pagbagsak ng presyo. Kahit yung mga wallet na long pa rin sa ibang AI asset, ganon din ang approach.
Hindi naman kasing-samang sobrang negative yung drop; naging crowded lang ang trade at yung guidance, kinumpirma lang ang lakas pero hindi nilampasan ang sobrang taas na expectations. Para sa investors, mas mahalaga ngayon ang tamang positioning sa market, hindi panic selling.
