Umabot ang Nvidia (NVDA) sa record high na $5.78 trillion intraday market value nitong Monday, at ayon kay tech analyst Dan Ives, sobrang baba raw ng expectations ng Wall Street para sa chipmaker—mga 25% hanggang 30% pa ang kulang.
Kahit ganun, ang Nvidia, na kilala bilang leader sa artificial intelligence (AI), ang nangunguna sa 10 stocks na bumubuo ng nasa 39% ng S&P 500. Kapag nadapa ang Nvidia, hindi lang chips investors ang apektado—ramdam din ito ng buong market.
Gaano Kaganda ang Bullish Case ng Nvidia?
Si Ives ay partner at senior managing director sa merchant bank na Yorkville Ives & Co. Sabi niya sa CNBC’s Closing Bell, base raw sa Asian market checks, siyam hanggang labing-apat na beses kaysa supply ang demand ngayon para sa chips.
“…ito lang yung chip sa buong mundo na nagpapaandar ng AI revolution.”
Dan Ives, CNBC
Iba naman ang pananaw ni Michael Burry, yung sikat na investor sa likod ng The Big Short. May Nvidia put options siya hanggang September 2027 at naniniwala siyang baka pumutok agad ang AI bubble.
Pero ayon sa DBS Group ng Singapore, sinabi sa Bloomberg na ang Nvidia ay nagte-trade lang sa 17x forward earnings, malayo sa Cisco na umabot ng 100x bago bumagsak.
Pwede bang Mangyari sa Nvidia ang Lehman Moment?
Pinapakita ng Lehman Brothers na isang malaking failure lang pwedeng mag-freeze sa credit. Noong September 2008, umabot sa $639 billion ang bankruptcy nila—pinakamalaki sa isang araw noon sa market.
Namumuhunan sa customers ang Nvidia—yung mga bumibili ng chips nila. Noong August, nag-announce sila ng preliminary deals sa anim na financial firms para sa nasa $500 billion na customer financing, ayon sa CNBC.
Ibig sabihin, kapag may customer na mag-default, posible rin itong bumalik ang epekto sa Nvidia. Ang boom-bust funding gap na ito ay nakita rin bago bumagsak ang dot-com at housing market.
Kung babalikan, malala ang epekto kapag bumagsak ang tech sector. Noong October 2002, mula March 2000 na peak na 5,048 bumaba sa 1,139 ang Nasdaq Composite. Yung Enron na nag-bankrupt noong 2001, nadamay pa ang auditor nila na Arthur Andersen. Yung mga nagpapautang sa customers ng Nvidia, posibleng mahila rin pababa.
Asia pa nga ang unang makakaramdam nito. Ang chip exports ng South Korea tumaas ng 26.4% year on year sa second quarter.
Baka tama si Ives pagdating sa earnings. Pero mas malaki na ang impact nito ngayon—hindi na lang basta buhay ang Nvidia. Ang tanong, may magpapatuloy pa kayang mag-fund sa customers na bumibili ng chips ng Nvidia?
