Bagsak ng 8.95% ang DeFi Development (DFDV) stock mula sa previous close nitong $3.24 pababa sa $2.95 noong November 12. Nangyari ang pagbagsak mismo sa araw na nag-ulat ang Solana (SOL) treasury firm ng $66.6 million na profit para sa third quarter.
Sabi ng kompanya, halos apat na beses na tumaas ang net asset value (NAV) per share nila mula August 12 hanggang September 30. Umangat pa ang shares na lampas sa previous close sa umaga pero bumagsak bandang tanghali.
I-follow kami sa X para lagi kang updated sa pinakamainit na balita
Halos Kalahati ang Revenue—Saan Galing ang $66.6 Million na Profit?
Sa letter para sa mga shareholder ng kompanya sa Q3, makikita na bumaba ng 47.4% taon-taon ang revenue nila sa $2.4 million. Kapag tiningnan mo ang kanilang quarterly filing, malinaw na dalawang gain ang tunay na nagdala ng kita.
- Ang net gains sa digital assets nagdagdag ng $37.9 million. Mas mababa ito ng 49% kumpara sa $74.4 million noong nakaraang taon.
- Dagdag pang $33.4 million ang galing sa gains mula sa mga derivative instruments. Malayo ito sa $4.6 million lang noong nakaraang taon.
Ang revenue lang mismo ay hindi sapat para sa nasa $4.3 million na operating costs at $3.4 million na interest expense. Pero tumaas pa rin ng 13% ang SOL holdings at equivalents mula August 12, at umabot sa halos 2.61 million nitong November 9.
Kaunti lang ang bawi ng shares after-hours trading, na umakyat sa $3.05 o 3.39% taas kumpara sa close. Nadagdagan pa nito ang mga naunang lugi. Sa Q3 earnings preview ng BeInCrypto, makikita na bagsak ng halos 37% ang DFDV stock mula September 30 hanggang November 6.
Bakit Mas Mabilis Magbago ang Presyo ng DFDV Stock Kumpara sa SOL?
Yung lumalaking treasury ng kompanya, ‘yun din ang dahilan kung bakit mas wild gumalaw ang stock kaysa sa SOL mismo. Gumagamit ang kompanya ng utang at preferred stock para makabili ng mas marami pang SOL nang hindi naglalabas ng bagong common shares. Sabi sa letter, nakakuha ang stock ng halos 1.5x ng price gain ng SOL nung Q3.
Pero base sa management, umaabot daw sa more than 9x ang amplification na ito. May nasa $221.8 million na gross SOL sa kompanya na naka-base lang sa mga $23.9 million na net asset value para sa common holders. Ginamit sa computation ang $84.99 na SOL reference price noong November 11.
Kinikilala ni CEO Joseph Onorati ang downside nito.
“Gumagana ang amplification sa dalawang direksyon, at naranasan ito ng mga shareholder nitong nakaraang taon nang bumaba ang SOL,” sabi ni Onorati sa shareholder letter.
Plano ngayon ng kompanya na pondohan pa ang SOL primarily gamit ang CHAD, ang perpetual preferred stock nila. Una nila itong in-offer sa pamamagitan ng offering na hanggang $20 million na may 13% dividend. Tumaas pa ito sa 14% simula November 2.
Sinet din ng kompanya ang CHAD para i-test sa bagsakan ng presyo ng SOL. Halimbawa, pag bumagsak ng 50% ang SOL, yung assets na matitira pagkatapos ng convertible principal sapat lang para sa 0.4x ng nominal CHAD. Pag ginamit ang model, mas mababa ang projected income kaysa sa dividends na kailangan ng CHAD at convertible interest ng mga $3.3 million kada taon—bago pa man isama ang ibang gastos. Ang computation na ‘yan ay naka-base sa 5% yield ng SOL treasury.
Gaya ng digital credit model ng Strategy na STRC at Bitcoin treasury firm Strive na SATA, ganyan din ang sistema ng CHAD. Kung gaano kalakas ang demand para sa CHAD, ‘yun ang magsasabi kung ilan pang SOL ang pwede pang idagdag ng DeFi Development na hindi kailangan maglabas ng bagong common shares.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para sa insights ng mga crypto leader at journalist
