Sabi ni Jim Cramer, hindi raw sapat yung dalawang araw na AI stock rally para masabing okay na ulit ang data center trade. May tatlong risk pa rin daw na naiwan kahit nagre-rebound na yung market.
Isa sa mga risk na nabanggit niya ay yung nasa $63 billion na Anthropic deal na nagpaiangat ng stocks nitong Martes. Kaninang umaga, pinuri pa niya sa X yung financing deal na ‘yan. Pero pagdating ng gabi, napag-isipan niyang problema pala itong utang na pinanggalingan ng deal.
Bakit Napunta sa Listahan ni Cramer ang Deal sa Likod ng AI Rally
May mga lender gaya ng Blackstone at Bank of America na nagpondo sa Broadcom chip financing gamit ang special purpose vehicle (SPV), na para lang talaga sa deal na ‘to. Ang Anthropic, magre-rent ng hardware mula sa SPV na siyang bibili ng chips at network gear mula sa Broadcom, with hardware delivery na magsisimula sa 2027.
Sa X, tinawag ni Cramer na “excellent for all involved” ang arrangement. Pero sa Mad Money show niya, binigyan-diin niya na hindi sariling kita ng Anthropic ang pinambili ng Broadcom hardware, kundi utang.
“Parang hindi na-gets ng mga tao na [Anthropic] umutang para sa Broadcom financing para makabili ng hardware sa Broadcom,” sabi niya.
Nag-commit din ngayon ang Broadcom na sagutin ang part ng risk ng mga lender, ayon sa Bloomberg, gamit ang tinatawag na residual value support. Ibig sabihin, kapag bumaba yung value ng hardware habang nirerelease, si Broadcom ang sasalo sa parte ng possible na loss.
I-follow kami sa X para always kang updated sa mga crypto news
Kaya Bang Magpatuloy ng Neoclouds sa Pag-utang Kung Magtaas Pa ng Rate ang Fed?
Yung dalawa pa sa risk na nabanggit ni Cramer, tungkol din sa laki ng utang. Yung mga neocloud—mas maliliit na companies na nagre-rent ng AI computing power—malaki na rin yung inutang nila para sa pagpapatayo ng mga data center.
Pinangalanan niya yung CoreWeave, Nebius, at Iren. Tumalon pa ng halos 8% yung shares ng CoreWeave noong Martes, pero umabot ng hanggang 15% yung yields ng bonds nitong kumpanya.
“Napansin ko na sa tuwing may magandang balita sa mga data center, laging may kasunod na sandamakmak na negative news, gaya sa CoreWeave,” dagdag niya.
Medyo gumaan yung bond market noong araw na yun. Bumagsak ang oil prices, at bumaba sa below 5% yung 10-year US Treasury yield.
Pero binalaan ni Cramer na baka sandali lang yung katahimikan. Magdedecide ang Fed sa interest rate sa Miyerkules, at ayon kay Michael Gapen ng Morgan Stanley, inaasahang hindi muna tataasan ang rate, pero posibleng magbigay ng signal ng mas maraming increase soon.
Idinagdag pa niya na baka dagdagan pa ng midterm elections next week at posibleng gulo sa Middle East ang volatility ng market.
Pero inamin pa rin ni Cramer na fan talaga siya ng AI build-out. Mas pumapasok na ngayon ang mga bangko at private lenders sa pagpondo nito, at pati mga chipmaker tulad ng Broadcom, sumasalo na rin ng parte ng utang risk.
Para sa mga pinaka-malaki ang utang na companies gaya ng CoreWeave, maghihintay sila ng guidance mula kay Warsh sa 2:30 p.m. ET—yun ang susunod na matinding test kung magkano pa ang aabot na cost ng utang nila.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang insights ng mga crypto leaders at journalists
