Kraken Prop: Silipin ang Funded-Trader Program ng $20B Exchange na Puhunan sa IPO Push Nila

In-on ng Kraken ang Kraken Prop noong May 27, 2026, kaya sila ang pinakaunang malaking crypto exchange na nagpaandar ng retail na evaluation-based prop trading program diretso sa mismong platform nila. Dito, puwedeng pumasa ang traders sa paid skills test, bigyan sila ng hanggang $200,000 na funded capital, at puwede nilang makuha ng hanggang 90% ng profits — lahat ‘yan, hindi nila kailangan i-risk ang sariling pera nila. Malinaw din na senyales itong move na ito kung saan papunta ang Kraken, lalo na’t malapit na silang mag-public listing na matagal ng in-hype.

Hindi lang basta-bastang experiment itong launch na ‘to. Ito na ‘yung consumer version ng isang acquisition na tinapos ng Kraken noong September 2025, at fully integrated sa Kraken Pro platform na ginastusan nila ng mga nasa $2 billion para i-build gamit ang aggressive na M&A run ng 2025–2026. Para mas maintindihan mo ang Kraken Prop, kailangan malinaw sa’yo itong tatlong bagay: paano gumagana ‘yung product, sino ‘yung team na kinuha ng Kraken para buuin ito, at ano ‘yung corporate strategy na gusto nilang i-achieve.

Kraken Prop, by the numbers

Ang Kraken Prop operated ng Payward Oceanic Ltd, isang subsidiary ng Kraken, at built-in na sa Kraken Pro. Nanggaling mismo ang mechanics nito sa Breakout, ‘yung firm na binili ng Kraken para paandarin ang programang ‘to.

Sadyang maluwag ang structure nito kumpara sa ibang prop firm. Sa totoo lang, karamihan ng evaluation firms naglalagay pa ng consistency rules, minimum na araw ng trading, at profit cap, pero sa Kraken Prop wala lahat ‘yan. Bibili ka lang ng evaluation, abutin ang profit target na ‘di lumalagpas sa drawdown limit, at kapag pumasa ka, agad kang puwedeng ma-fund — minsan nga, isang solid trade lang, puwede ka nang makapasok sa one-step process. Kapalit naman, lock ka sa Breakout Terminal, mas mababa ang leverage versus offshore norm, at nasa $200,000 lang ang maximum na funded capital kada trader.

Bakit ngayon: anong strategy meron sa launch na ‘to?

Tumiming ang Kraken Prop sa pinaka-crucial na yugto sa 15-taon nilang history.

Sa pamumuno nina co-CEOs Arjun Sethi at David Ripley, gusto ng Kraken na maging “any asset, anytime” trading platform at naghahanda na talagang mag-public. Noong November 2025, nag-raise sila ng $800 million (hinati sa dalawang rounds) at umabot sa $20 billion ang valuation nila — tumaas ng mga 33% mula sa $15 billion na value nila dalawang buwan pa lang ang lumilipas. Ang investors? Parang eksena ng TradFi at crypto giants — Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Citadel Securities (naglagay ng strategic $200 million sa second round), at German giant na Deutsche Börse na kumukuha ng 1.5% na stake sa halagang halos $200 million. Confidential pa ang S-1 filing nila sa SEC mula November 19, 2025, balak mag-IPO sa Q1 2026 — pero muna nilang pinatigil ang plano habang magulo pa ang market, tapos ngayong May 2026 balita na naghahanap uli ang parent na Payward ng dagdag na pondo sa parehong $20 billion level.

Kaya naman ramdam mo ‘yung urgency — kasi naga-adjust ang financials. Umabot ng $1.5 billion ang revenue ng Kraken noong 2024 at noong Q3 2025, record high ang quarterly revenue nila sa $648 million (lipad ng 50% kumpara sa nakaraang quarter), at ang adjusted EBITDA nila ay nasa $178.6 million, all with platform volume na halos $577 billion. Sabi ng company, target nila na lagpasan ang $2.5 billion revenue ngayong 2025. Sa isang exchange na ina-eye ng public-market investors, bawat bagong revenue source at sign ng dami ng product angat ang points.

At para magawa ‘yun, hindi lang basta sariling build ang ginawa ng Kraken — marami rin silang binili. ‘Yung pagdami ng products ng Kraken Prop, resulta ‘yan ng sunod-sunod na acquisitions noong 2025–2026 tulad ng:

• NinjaTrader — $1.5 billion (in-announce noong March 20, 2025): ‘Yan ang pinakamalaking TradFi-crypto deal so far, dala ang isang CFTC-registered futures brokerage na may mga 2 million retail traders. Resulta nito, nag-launch ang CME-listed futures via Kraken Derivatives US noong July 2025.
• Bitnomial — $550 million (in-announce noong April 17, 2026; expected mag-close sa H1 2026): US-regulated derivatives stack ‘to — may designated contract market, clearinghouse, at futures commission merchant — lahat pinasok sa Payward Services na B2B arm.
• Pati mga add-on gaya ng Small Exchange (mga $100 million), Capitalise.ai, at stablecoin-payments firm Reap, tapos may nauna pang deals sa Cryptowatch, CF Benchmarks, Crypto Facilities, at Staked.

Inilarawan ni Sethi na parang isang buong makina yung bawat step. Sinabi niya na simula palang ang NinjaTrader sa paggawa ng institutional-grade na platform kung saan pwede mag-trade ng kahit anong asset kahit kailan. Siningit niya dito ang Kraken Prop na parang “engine” sa pagkuha ng mga bagong customer — isang low-cost, skill-based na paraan para mapasok ang mga ambisyosong trader sa Kraken ecosystem. Dito, pwede na silang mag-level up papunta sa perpetuals, spot, at derivatives. Para kay Sethi, ginawa ang Breakout model para mag-reward sa mga trader base sa “pinapakitang performance, hindi dahil sa credentials lang.”

Ang acquisition na nagpa-possible nito

Hindi sa loob mismo ng Kraken ginawa yung prop program. Noong September 4, 2025 (pero simula pa noong September 1 operationally), inanunsyo ng Kraken na nakuha nila ang Breakout, isang prop firm na talagang nakafocus sa crypto, at legal na naka-register bilang Breakout Trading Group, LLC na naka-base sa Tampa, Florida. Hindi nila nilabas yung terms ng deal.

Mabilis at tipid sa capital yung kwento ng Breakout. Noong 2023 siya sinimulan at nakakolekta agad ng isang $4.5 million seed round noong July 2024, na pinamunuan ng RockawayX pati na rin ang Mechanism Capital, IOBC Capital, C² Ventures, at Round13 Capital — anim lahat ang investors ayon sa Crunchbase at CB Insights. Pagdating ng Kraken sa eksena, mahigit 20,000 funded accounts na ang Breakout mula 2023 at mataas ang rating nila sa Trustpilot (mataas na 4s). Dahil sa naging deal na ito, naging unang crypto exchange ang Kraken na pumasok sa retail prop trading — pinagsama ang liquidity at infra ng isang exchange sa evaluation-based na funding para sa traders.

Mga founder: Sino ba talaga ang nagbuo ng Breakout?

Bago pa yung program para sa users, matagal nang sanay at bigatin ang team sa likod ng Breakout. Masasabi mong bihira ang ganitong lakas ng credentials ng leadership nila sa prop trading space, at kita mo ito sa strategies nila.

Alex Miningham — co-founder at CEO. Isang serial entrepreneur mula Tampa (FSU College of Business, MBA), simula pa 2008 ay nag-build na si Miningham ng iba’t ibang startup bago pa siya napunta sa crypto. Tatlong kumpanya na ang naging successful exit niya — inDegree (binenta sa HEPdata, 2013), Discount Park and Ride (sa LocoMobi, 2016), at isang e-commerce para sa inumin (sa SevenFifty Technologies, 2020, kalagitnaan ng COVID). 2017 lang siya napasok sa crypto gamit ang Bitcoin at Ethereum, tapos halos 2.5 taon siyang naging general partner sa seed-stage blockchain fund na Ascensive Assets, kung saan mga 3,000 projects daw ang nareview nila sa loob ng 30 buwan, at nag-invest sa 14 o 15. Yung experience niya bilang investor ang nag-mold sa approach niya sa prop trading opportunity na ‘to.

Dylan Loomer (“TraderMayne”) — co-founder. Graduate ng UBC at palabang trader sa crypto at global markets maman mula pa 2013, si Loomer ang naging public face ng Breakout at well-known din sa Crypto Twitter. Siya mismo ang nagdala ng original na prop firm idea kay Miningham noong simula ng 2023, at ginamit niya yung community niya para makuha yung unang batch ng mga trader na sasali. Sabi ni Miningham, sobrang halaga ng instincts ni Loomer pagdating sa community building at distribution, kaya mabilis naging popular ang Breakout sa simula pa lang.

“Cred” (CryptoCred) — strategy lead. Isa sa mga pinaka-sinusundan na educator ng crypto trading, kilala si Cred sa dami ng free content niya para sa traders. Siya yung nag-strategize sa likod ng Breakout. Yung dalawang pinaka-importanteng decisions sa kompanya ay galing sa kanya: yung pag-iwan sa FX at magfocus na lang sa crypto, at yung one-step evaluation plan na naging daan para grabe ang paglago ng Breakout.

“Adam” (abetrade) — Head of Trading. Specialist siya sa market microstructure na matagal na rin sa prop industry. Siya yung nagdisenyo ng pinaka-importanteng technical change ng Breakout — yung paglipat mula B-book papuntang A-book model (may details pa tungkol dito sa next sections).

Bago pa kumuha ng investors, puhunan muna nina Miningham at Loomer ang ginamit nila para buuin ang Breakout ng siyam na buwan. Ginamit nila yung panahon na ‘yun para magdesisyon kung ano ang i-whitelabel, ano ang itatayo from scratch, at sino ang hihiramin na staff. Nabuo yung buong core team noong November 2023, kasabay ng official na pag-launch ng Breakout.

Ang strategy sa likod ng Breakout model

Hindi leverage o laki ng account ang nagyariiba sa Breakout. Kundi trust ang pinaka-weapon nila — talagang in-build nila ito para maging advantage nila sa isang category na ayon kay Miningham ay “punong-puno ng scams, rug pulls, at mga walang experience na operator.”

Apat ang matinding strategic na desisyon na nagdefine sa kumpanya:

• Halos walang pilit na rules. Sa ibang FX prop firm, madalas may profit cap, bawal mag-trade kapag may balita, at ang daming restrictions para hindi bayaran nang ayos ang winners. Sa Breakout, sinadya nilang simplehan ang rules — hinayaan lang nila ang traders na mag-trade kung paano nila gustoin, sa evaluation at funded stage.
• Maayos sa pag-payout. Sobrang proud sila sa marketing claim na wala pa silang na-deny na payout sa funded trader. At dahil hindi naman nila hawak yung pera ng users, ang tanging downside mo lang bilang trader ay evaluation fee.
• B-book to A-book migration. Sa 18 buwan matapos mag-launch, gumawa yung team ng sarili nilang risk at admin system para i-route direkta sa live markets (A-book) yung trades na funded, imbes na company lang ang nagbabayad kapag may winner (B-book). Mas aligned dito ang incentives ng Breakout at ng mga trader nila, kaya mas panatag ang trader na hindi sila lolokohin.
• One-step evaluation process. Dating two-step yung proseso pero ginawa nila one-step na pwede nang matapos kahit sa isang matinding trade — dito napadami bigla ang sumali at naging “hockey stick” bigla ang growth. Nadagdagan pa ito ng affiliate program noong 2024 na pinaabot sa APAC, Europe, at North America.

Sa totoo lang, nakita ni Miningham ang Breakout hindi bilang final na goal kundi bilang “stepping stone” — kumbaga, starting point lang para magpalago ng bankroll ang trader bago sila tumalon sa perps, spot, at mas complex fields. Kaya perfect ang acquisition ng Kraken: yung prop program, parang recruitment funnel papunta sa exchange mismo. Para kay Sethi naman, para bagang “filter” ang Breakout model — dito automatic na napupunta ang funding base sa skills na pinakita, hindi lang dahil sa access sa capital.

Yung hype ng prop trading — base sa data

Bumibili ang Kraken sa isang category na sobrang sumabog talaga ngayon — pero kung titingnan mo ang resulta ng mga prop firm, medyo nakakagising talaga.

Market size at growth. Batay sa ilang market overview ng 2025 na kinolekta ng WorldMetrics, nasa $20 bilyon ang total value ng global proprietary trading firm industry. Mahigit 2,000 na firms na mostly — 60–65% nasa U.S. mismo. Sobrang tumaas ang demand: ayon sa Google Trends na sinuri ng FinTechStatistic, tumaas ng 607% ang search interest para sa mga prop firm mula 2020 hanggang 2024, at umabot sa 49,500 ang buwanang search na “prop firm” pagdating ng late 2025 — galing lang sa mga 880 noong January 2020. Parang higit 50x ang itinaas sa limang taon. Yung search interest naman sa “proprietary trading” ay tumaas din ng nasa 1,264% sa pagitan ng December 2015 at April 2024.

Saan pumapasok ang Kraken Prop sa kumpetisyon

Kakaiba yung move ng Kraken kasi wala pang ibang major exchange na mismo ay nagbibigay ng retail evaluation-based prop trading. Coinbase bumili ng derivatives venue na Deribit pero hindi pumasok sa retail prop. Crypto.com at Coincheck ay mas nagpo-focus sa licensing at brokerage. Pagdating sa mga institution-level na prop desk gaya ng Jump Crypto at Cumberland, iba talaga ang level ng operasyon nila — para talaga sa malalaking pro trader.

Kaya, ang kalaban ng Kraken Prop eh mostly mga crypto-native retail funding platform talaga. Pinakamalapit na parehas ay HyroTrader na nagpapadaan ng funded trading gamit ang Bybit API, nagse-settle gamit ang USDT/USDC, may profit splits na umaabot hanggang 90%, at nagpapadala ng payout sa loob ng wala pang 24 oras. Kasama rin sa crypto-funding niche ang Fondeo.xyz — isang US-based (Sheridan, Wyoming) company na gawa ng mga crypto at prop trading veterans. Sila, nag-ooffer ng virtual capital na pwedeng umabot hanggang $200,000, profit share na hanggang 90%, guaranteed na 24-hour payout, at mahigit $1 milyon na total payouts. Nandyan din ang Crypto Fund Trader, Tradeify, BrightFunded, at ThinkCapital. Pero ang talagang panalo kay Kraken Prop: may solid na institutional backing ito — ibig sabihin, may suporta ng isang exchange pagdating sa balance sheet, liquidity, at (possible na) public company compliance para sa mga funded accounts.

Ano ang dapat ikonsider ng mga trader

May mga totoong lakas itong programa — simple ang rules, mabilis magpadala ng USDC payout, gamit ang infra ng exchange mismo, at refund sa evaluation fee kapag nag-first withdrawal ka. Pero, may ilang bagay na dapat ding tingnan:

• Hindi agad maibabalik ang evaluation fee maliban kung na-fund at nag-withdraw ka talaga. Kung susundan yung data ng industry, karamihan sa nagbabayad ng fee eh ‘di naabot ang funding.
• Diretsong sinasabi ng Kraken na unregulated ang programang ‘to — hiwalay sa lisensyado nilang exchange at derivatives business.
• Limitado ang leverage (hanggang 5x lang), at naka-lock ang traders sa Breakout Terminal — walang support pa para sa MT4/MT5/TradingView at may $200,000 na limit sa total puwedeng i-fund.

Hindi naman sya kakaiba kung ikukumpara sa ibang prop platforms, pero malinaw na para ito sa mga seryosong trader na nagtu-tutok sa skills at disiplina, hindi yung shortcut sa instant na capital.

Ang pinaka–bottom line

Maliit pero matinding strategic role ang Kraken Prop. Para sa mga trader, isa ito sa pinakatiwalaan na entry sa prop trading — malinaw ang rules, mabilis ang payout, at legit yung institutional name na sumusuporta sa capital. Sa side ng Kraken mismo, isa itong low-cost na paraan para makakuha ng bagong users at bina-build nila yung “any asset, anytime” na platform matapos gumastos ng mahigit $2 bilyon sa M&A deals, na target talaga ang public market. Yung mga factors na nagpa-possible sa Kraken Prop — gaya ng tiwalang model ng Breakout, stack ng NinjaTrader at Bitnomial derivatives, pati war chest na $800 milyon sa gitna ng $20 bilyon na valuation — yun din mismo ang mga bagay na pupuntirya ng mga investor sakaling ma-relaunch ang naka-hold na Kraken IPO balang araw.