Sabi ni Nick Colas, co-founder ng DataTrek, nasa 50% na ng S&P 500 ang tech at big tech companies ngayon. Dahil dito, tingin niya hindi na ganun ka-accurate na pagbasehan ang index para makita ang totoong galaw ng buong ekonomiya.
Nag-guest si Colas sa CNBC’s Closing Bell Overtime nitong Thursday, kung saan bumagsak sa ilalim ng 5% ang 10-year Treasury yield. Para sa iba, relief ito pero para sa iba naman, senyales na bumabagal ang growth.
Bakit Hindi Pinapansin ng Yields ang Oil Ayon kay Nick Colas?
Ayon kay Colas, sabay halos gumalaw ang oil at bond yields sa loob ng 10 taon. Pero nitong mid-September, parang naputol ang connection na ‘yan dahil bumaba ang oil habang tuloy pa rin ang pag-akyat ng yields.
Sabi niya pa, mas konektado na ngayon ang moves sa AI. Nagiging mas relaxed kasi ang expectations na lalagyan pa ng malalaking funds ang AI, kaya nababawasan ang real rates o yung yields na na-aadjust na sa inflation.
Habang nangyayari ‘to, tinitingan din ngayon ng mga investors ang posibleng pagbagal ng AI spending.
Sabi pa niya, nananatili pa rin ngayon yung tinatawag na K-shaped economy kung saan umaangat lalo yung mga mas mataas ang kita habang nauuhuli yung iba. Kung tuluyang umatras yung mga initial public offerings (IPOs), pwede raw mabawasan yung mga mas nakakalamang sa taas ng K.
Permanenteng Ba ‘Yung Dominasyon ng Tech sa Index?
Ikinredito ni Colas dito ang Moore’s law, o yung observation na habang tumataas ang power ng chips, halos steady lang ang presyo, kaya nag-iba na ang landscape ng index.
Sa computation niya, ang share ngayon ng tech sa index mas mataas pa kaysa sa oil na halos 28% noong 1980 at sa tech na nasa 30-32% nung 2000.
Sa tanong kung posibleng lumawak pa ang galaw ng market, may isang condition lang daw.
“hangga’t walang ibang industriya na kaya mag-double ng power kada dalawang taon sa bawat piso ng inversión.”
Nick Colas, nagsalita sa CNBC
Kung ikukumpara, sinabi ng chief economist ng Apollo na si Torsten Slok na mas maliit pa raw yung tech bubble noong 1990s kumpara sa AI bubble ngayon. Ganito ang analysis niya sa September 2025 chart book niya.
Paano Ina-advise ng DataTrek na Protektahan ang Clients Mula sa Concentration?
Sabi ni Colas, in-aadvise ng DataTrek yung mga clients na nag-aalala na tumingin sa equal-weight S&P 500. Dito kasi pantay-pantay yung bigat ng bawat company sa index.
Sinabi niya na yung Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), halos 16% lang ang tech sector dito.
Type din daw niya ang mga homebuilder stocks, na medyo nabitin sa performance mula pa nung 2025. Sabi niya, malaking tulong kung magkakaroon ng mortgage relief para sa sector na ‘to.
Kung tama si Colas, baka patuloy na magpakita ng chip economics ang pangunahing index na tinitignan ng karamihan ng investors, imbes na refleksyon ng buong economy. Nasa gitna ang split na to ng AI bubble debate, kung saan yung iba naniniwalang logical structrure lang siya, at yung iba naman tingin sobra na.
