Tinalo ng Nike ang forecast ng Wall Street para sa kita ngayong unang quarter ng fiscal year dahil sa mas mababang gastos, hindi dahil sa paglago ng sales. Pero ayon kay CEO Elliott Hill, aasahan ng company na magde-decline pa ang revenue ng mataas na single digits pagdating ng fiscal 2027.
Umabot sa 48 cents kada share ang earnings nito na mas mataas sa consensus na 43 cents. Pero yung revenue na $11.21 billion, hindi niya naabot ang forecast na $11.32 billion, at nabawasan pa ng 2% ang net income.
Saan Nagtatago ang Sales Problem ng Nike sa Earnings Report?
Bumagsak ng 4% ang revenue sa $11.2 billion, ayon sa Nike. Malaki ang naging bagsak sa Greater China at Europe, Middle East, at Africa.
Mas matindi ang pagbagsak sa Greater China: 22% ang bawas at naging $1.18 billion na lang ang revenue dito — o 26% ang bawas kung tatanggalin ang currency effects. Nabawasan din ng 34% ang earnings bago interest at taxes, at naging $248 million na lang sa region na ito.
Sinabi pa ng Nike sa mga analyst na bumagsak din ang Sportswear segment niya — halos kalahati ng total revenue — ng double-digit na percentage. May planong i-cut pa ang Dunk sneaker line, at halos 50% ang binagsak ng revenue dito, na partial na paliwanag batbat sa ganyang result.
Pati revenue ng Jordan Brand, na 13% ng kabuuang business ng Nike, bumaba ng mid-teens na percentage.
Ayon kay Zachary Warring, isang equity analyst mula CFRA Research, baka mag-stabilize ulit ang Jordan sa susunod na mga quarter, pero mas late ito kaysa sa dating expectations ng CFRA.
“Sa tingin ko, aktwal na issue ng Jordan ngayon ‘to.”
Zachary Warring, Equity Analyst sa CFRA Research, sa Bloomberg
Pwede Bang Ipalit ni Nike ang Cost Cutting sa Growth?
Ina-target ng Nike na makatipid ng nasa $2.5 billion by fiscal year 2031 gamit ang restructuring plan na Pace, na resulta ng mas maagang cost-cutting moves na ginawa ngayong March.
Mag-uumpisa ang layoffs sa 2027, ayon sa CNBC, at ito na ang pangatlong wave ng job cuts ng kumpanya ngayong taon. May dala rin ang plan na mga $1 billion na pretax charges hanggang fiscal 2031.
Nakatulong ang mas murang warehousing at logistics para tumaas ng 0.6 percentage point ang gross margin at maging 42.8%. Pero kung ihahambing sa nakaraang quarter, kaya naging mataas noon dahil sa one-time na refund ng tariffs.
Pero sa guidance ng Nike, inaasahan ng kumpanya na ang adjusted earnings ay nasa $1.15 hanggang $1.35 kada share para sa fiscal year na matatapos ngayong May. Hindi pa kasama dito yung mga 15 cents na gastos para sa Pace restructuring.
Aminado si Warring na medyo nakaka-disappoint yung guidance na ‘to kahit na buy pa rin ang rating niya para kay Nike. Tinawag niya na magandang simula ang Pace bago niya basahin yung mga detalye.
“Kaya ng Nike umabot ng higit $3 per share ‘pag nag-focus sila sa operational efficiencies.”
Zachary Warring, Equity Analyst sa CFRA Research, sa Bloomberg
Sino ang Nakikinabang sa Bumababang Sales ng Nike?
Pumasok si Hill bilang CEO noong October 2024. Sabi ni Warring, parang quarter lang ‘to na dapat makikita natin after 2 or 3 quarters, hindi after 2 years ng leadership niya.
Bumagsak ng nasa 8% ang shares sa after-hours trading noong Thursday, ayon sa Investing.com. Bago pa yun, sunod-sunod na rin ang bagsak ng stocks — halos 40% na ang nabawas sa value nito ngayong taon, kaya naging pinakamahinang stock ng Dow as of mid-September.
Ang kalaban ng Nike sa running shoe market gaya ng Hoka at On, okay ang benta sa US, ayon kay Warring. Pero sa China, baka mas mapilitan pa ang Nike na sumabay sa presyuhan ng mga local brands — na magpapababa pa lalo sa margins niya.
Yung $2.5 billion na planong ipunin ng Nike ay bago pa mag-reinvest sa business. Malalaman siguro ng investors kung paano magagamit ang ipon na ito pagdating ng investor day event sa November — kung lalo bang makakalaban ni Nike ang Hoka, On, at mga local Chinese brands.
