Inanunsyo ng US SEC (Securities and Exchange Commission) nitong Martes na plano nilang payagan ang mga public company na mag-report na lang dalawang beses kada taon imbes na apat. Yung bagong Form 10-S ang papalit sa quarterly na Form 10-Q para sa mga gustong sumubok ng bagong sistema.
Para sa mga digital asset firm at ibang issuer, pipiliin nila sa pagitan ng mas mabilis na compliance savings o mas mahaba ang pagitan sa mga impormasyon. Sabi ng mga analyst, pwede rin magresulta ito sa mas maliit na liquidity at mas mataas na cost of capital.
Cost Savings o Liquidity Discount?
Para sa mga company na papasok dito, kailangan nilang magsumite ng Form 10-S mga 40 hanggang 45 days pagkatapos ng unang kalahati ng taon. Depende ito sa status ng filer kung kailan eksakto ang deadline. Sa petition ng Long-Term Stock Exchange, umabot daw ng mahigit 1,000 oras at $100,000 kada cycle para lang maghanda ng quarterly report.
“Ang mga public company na nasasakop ng Exchange Act Section 13(a) o 15(d), required ngayon na mag-file quarterly ng Form 10-Q. Sa panukalang pagbabagong ito, kung maaprubahan, pwede nang mamili ang mga public company kung gusto nilang magsumite ng semiannual na Form 10-S imbes na quarterly na Form 10-Q,” ayon sa parte ng announcement ng SEC.
Iyan ang dahilan kung bakit mukhang gusto ng mga mas maliliit na issuer na sumali. MicroStrategy, Coinbase, at iba pang Bitcoin (BTC) treasury operator ay laging gumagastos ng malaking halaga para sa audit at review quarterly.
Sa mga pag-aaral na binanggit sa petition, nakita na nagpapababa daw ng value ng maliliit na company ng mga nasa 5% ang required na quarterly reporting. Kaya kapag di na obligado mag quarterly report, pwede umangat ang value nila.
Ang downside naman — magkakaroon ng gap sa transparency. Babala ng mga investor advocate, yung mga pipili ng semiannual filing gaya ng semiannual filer baka mas kumonti ang analyst na mag-cocover at lumiit ang trading volume.
Pwede ring magkaroon ng permanenteng liquidity discount sa presyo ng shares. At dahil perceived na mas risky, pwedeng tumaas ang cost of capital, lalo na sa mga mid-cap company.
Ayon kay SEC Chair Paul Atkins, bahala na raw ang market na mag-adjust gamit ang mga voluntary update nila. Ito rin ang paninindigan niya sa mas malawak niyang plano para sa market.
“May obligasyon ang mga public company sa ilalim ng federal securities laws na magbigay ng impormasyon na mahalaga sa mga investor. Pero dahil masyadong rigid ang rules ng SEC, hindi makapili ang company at investors kung ilang beses ba talaga sila magre-report na akma sa business at sa pangangailangan ng investor,” ayon sa announcement na nagbanggit kay SEC Chair Paul Atkins.
Bibigyan ng 60 days ng public comment period mula sa paglabas nito sa Federal Register. Ang matinding test dito: sapat nga ba ang voluntary disclosure at 8-K filings para punan ang pagkawala ng mandatory quarterly data?
Kung oo, siguradong makakatipid sa gastos kung mag-oopt in. Kung hindi, baka ma-relieve sila sa compliance pero mapalitan ito ng mababang valuation sa long run lalo na sa maliliit na issuer.
I-follow kami sa X para sa mga real-time na crypto update
