Dalawang on-chain na problema ang sabay na lumalabas sa Solana (SOL) ngayong dalawang linggo: bumagsak ng halos 82% ang weekly DEX trading volume, at nagsimulang magbawas ng hawak ang isang importanteng grupo ng mga holder habang nangyayari ang pagbagsak. Matched ang data mula Dune at Glassnode, showing na halos magkasabay nangyari ang mga ito — at meme coin launchpads ang kasangkot sa sentro.
Timing talaga ang kuwento dito. Ganito nagdugtong-dugtong ang mga nangyari:
Solid ang Bagsak ng Solana DEX Volume sa Loob ng Dalawang Linggo
Sobrang bilis at tindi ng pagbagsak. Base sa Dune data, noong week ng May 11, umabot sa $104.3 billion ang total weekly DEX volume sa mga Solana protocol, kung saan si DEX Meteora lang halos $93.1 billion na agad. Pagdating ng May 25, after dalawang linggo lang, bumagsak sa nasa $18.8 billion ang kabuuan — si Meteora, $9.2 billion na lang.
Lumampas sa 82% ang binagsak nito sa dalawang linggo, at pinakaapektado yung pinakamalaking protocol.
Gusto mo pa ng ganitong token insights? Mag-sign up sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Si Meteora lang, mahigit $80 billion ang nabawas na weekly volume. Hindi lang ito isolated sa isang DEX — kitang-kita na nauubos ‘yung hype at speculative trading na dati nagpapalakas sa Solana.
Pati pagtingin sa mas mahabang panahon, ramdam din ang bagsak: mula January nitong taon, mahigit 50% na ang nabawas sa weekly DEX volume ng network. Kaya ang tanong: ano ba talaga nagpapahina ng inyong flow dito, at sino ang nag-react?
Tumahimik ang Meme Coin Launchpads
Ang sagot: meme coins. Matagal nang takbo ng Solana DEX volume ang cycle ng mga launchpad — magla-launch ng bagong meme coin, hahabulin ng mga trader, tapos magrereflect lahat sa DEX volume. Dati, akala mo kayang sabayan o higitan pa si Ethereum. Pero ngayon, parang tumirik ‘yung makina.
Makikita sa on-chain data na halos hati na lang ang dami ng bagong meme coin launches noong early 2026. Ang hina ng mga launchpad activity, kaya mas konti na rin ang bagong token na pwede i-trade. Dahil dito, wala nang bagong “kuwento” na puwedeng habulin ng mga speculative trader, kaya bumaba ang weekly DEX totals. Pati kita ng mga trading bot, malamang nadamay din sa pagbagsak.
Dito pumasok ang simpleng koneksyon kay Meteora. DEX na naka-focus sa meme coin launches ang hindi basta basta higit $80 billion ang nalulugi nang dahil lang sa normal na market dip.
Nangyari ‘yung bagsak dahil mismong mga meme coin launches, na siya sanang nagpapaikot ng trade volume, nag-dry up din. Ang pag-collapse ng DEX volume na ‘to, kung tutuusin, ay isang pagbagsak ng meme coin speculation — at importante ang timing nito dahil may kasunod na development.
Nagkasabay: Importanteng Grupong Holder Nagsimulang Magbenta
Dito nagtagpo ang dalawang set ng data. Base sa Glassnode’s HODL Waves (metric na tinitignan kung gaano katagal hawak ang mga coin), yung one-to-two year na cohort, hawak nila noong May 21 ang 16.049% ng total SOL supply. Pagdating ng June 1, naging nasa 15% na lang ‘yun.
Yung pagbebenta nila nagsimula ng May 21, sakto mismo sa May 11 to May 25 window na bumagsak ang DEX volume. Magkasabay umikot ‘yung dalawang on-chain signals. Sila yung group na nagbuy-in noong Solana hype ng 2024–2025.
Ito rin yung hype cycle noon na fueled ng mataas na meme coin volume — na ngayon, nauubos na.
Di naman direktang katibayan ang data na ‘yung crash sa volume ang dahilan ng pagbebenta ng cohort — at hindi rin kami nagsasabi ng ganun. Pero malinaw ang magkasabay na timeline: habang nababawasan ang trading activity na bumubuhay sa Solana trading economy, nagsimulang magbenta ang grupong matagal nang di gumagalaw ang coins nila.
Hindi pa malinaw kung ang DEX volume collapse ba ang nag-trigger ng selling, o sabay lang sila symptoms ng mas malalim na nangyayari. Pero magkatali na sila ngayon — at yan ang binabantayan ng mga trader kung paano sasagot ang Solana sa mga susunod na linggo.
