Isa sa pinaka-klarong warning sign ngayon para sa mga crypto investor ay galing sa stablecoins.
Ayon sa Glassnode, bumaba ng $14.2 billion ang supply ng stablecoin sa loob ng 30 days mula November 9. Ito na ang pinakamabilis na pagliit mula noong June 2022, kung kailan nagsimula ang matinding market crisis dahil sa pagbagsak ng Terra.
Dahil dito, napapaisip ang buong crypto market: Sino pa ba ang bibili kung tuloy-tuloy ang pag-pull out ng pera ng investors?
Bumabawas ang Stablecoin Supply, Ibig Sabihin Kunti ang Bumibili
Yung mga stablecoin gaya ng USDT at USDC, parang cash reserve ng crypto market ‘yan. Hawak muna ng traders ang stablecoins bago sila bumili ng Bitcoin, Ethereum, o iba pang altcoins.
Kapag nagre-redeem si investor ng stablecoin para gawing dollars, natatanggal yung token sa circulation. So lumiit ang pool ng dollar-linked liquidity na puwedeng gamitin pang-trade.
Sinabi ng Glassnode na dahil nagli-liit ang supply, “mas kokonti ang fuel para sa bull run.”
Pero hindi ibig sabihin na ang $14.2 billion na binaba ay ganun din kalaki ang ibinagsak ng crypto prices. Nagpapahiwatig lang ito na nababawasan yung demand ng pag-hold ng dollars on-chain.
Gaano Kabearish ang Crypto Market?
May iba pang indicators na sumusuporta sa warning na ito.
Sa US, naka-record ang mga spot Bitcoin ETF ng $1.6 billion na outflows sa loob ng 20 sessions. Yung Ethereum ETF naman, lagpas $1.8 billion ang nilabas sa sunod-sunod na anim na linggo.
Samantala, ang Crypto Fear and Greed Index noong November 11 ay nasa 26, ibig sabihin ramdam ng karamihan yung takot sa market.
Umakyat naman ang market dominance ng Bitcoin sa 60.5%. Pinapakita nito na mas pinipili ng investors yung biggest crypto kaysa maliit na tokens sa ngayon.
Kailangan pa rin mag-ingat sa pag-compare sa 2022. Noong grabe pa ang crisis nun, halos $30 billion ang nabawas sa stablecoin supply, doble ng contraction ngayon.
Nakita rin ng Glassnode na may mga malalaking Bitcoin holder na nag-a-accumulate at nababawasan ang liquidation pressure malapit sa mga kasalukuyang presyo. Pero may malaking liquidation cluster pa rin sa area ng $60,000.
Para sa buong market, ang pinaka-importanteng signal ay kung babalik sa paglaki ang stablecoin supply. Kapag sabay itong nangyari sa panibagong inflows sa ETF, magandang sign na nakakabawi na ulit ang buying demand.
Habang wala pa yun, lagi pa ring may matinding liquidity problem na haharapin ang mga sustained crypto rally.
