Inaasahan ni Tom Lee ng Fundstrat na aabot ng 8,000 ang S&P 500 bago matapos ang Agosto. Ayon sa kanya, posibleng magkaroon ng 10% pagbaba, at mas maganda raw para sa market kung mangyayari ‘yon.
Ibinahagi ni Lee ang pananaw na ‘to sa CNBC matapos tumaas ng bahagya ang July inflation na nagtulak sa stocks na mag-all-time high. Para sa mga crypto investor na nakatingin sa $63,000 na Bitcoin, siguro ay pamilyar at medyo nakakabahala ang argument na ‘yan.
Bakit Gusto ni Tom Lee ng Correction Bago Umabot ng 8,000 ang Stocks
Halos perfect na ang kondisyon para sa mga equity bulls ngayon. Tumaas ang July consumer prices ng 0.1% ngayong buwan at 3.4% sa loob ng taon, sakto sa forecast ng mga analyst. Ang core inflation naman ay nasa 2.5% year-on-year.
Nangyari ‘yan pagkatapos ng isang mahina na July jobs report. Dahil dito, bumaba ang posibilidad ng September Federal Reserve rate hike sa mga nasa 40%. Nag-close sa record high ang S&P 500 noong August 12 pero nananatili ang target ni Lee.
“Sa tingin ko healthy pa rin ang rally at sumasang-ayon sa prediction namin na puwedeng umabot ng 7,900 or 8,000 bago matapos ang buwan,” ayon kay Tom Lee, head of research ng Fundstrat Global Advisors sa panayam sa CNBC.
Nakabase yan sa earnings. Sabi ni Lee, umangat ang 2027 estimates mula $395 simula ng earnings season at ngayon ay nasa $410 na. Kung 20x multiple sa $425, puwedeng umabot halos 9,000 ang projection.
Pero itong lakas ng market, siya ring nagpapabahala sa kanya. Sa note niya para sa kliyente, nilista niya ang apat na pullback risks. Ayon sa kanya, kapag naabot na ang target range niya, doon na raw maaaring magbago ang market direction.
“’Pag umabot ng 8,000 sa dulo ng Agosto, posibleng mag-setup ‘to ng panahon na baka ma-disappoint ang stock market kahit maganda pa rin ang fundamentals.”
I-follow kami sa X para laging updated sa latest crypto news
Margin Debt: Nangunguna sa Mga Dapat Bantayan ni Tom Lee
Ang utang na ginagamit pang-trade (margin debt) ang number 1 concern niya. Ayon sa Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) data, pumalo na sa record high na $1.53 trillion ang margin debt nitong June. Tumalon ito ng 7.9% sa loob lang ng isang buwan at umakyat ng 51.5% compared last year.
Pangalawang concern niya ang bond market. Pag-upo ni Kevin Warsh bilang Fed chair ngayong taon, nagdala siya ng bagong inflation framework. Hanggang ngayon, hindi pa rin ayos kung paano ipepresyo ng market ang pagbabago na ‘to.
“Isa sa mga rason, ang margin debt sobrang laki na. Bukod pa dyan, hindi pa natin alam kung paano titignan ng market si Kevin Warsh at ‘yung bago niyang framework, pati na rin kung magri-react ba ng malakas ang bond market.”
Pangatlong risk — ang November midterm elections. Pang-apat, ang SpaceX, kung saan paunti-unti nadadagdagan ang insider at employee shares habang nage-expire ang lockup. Simula pa last July, binabantayan na ni Lee ang unlock schedule na ito. Pinagsama-sama niya ang apat na ‘to bilang mga “traps” (bitag) at hindi talaga solid na dahilan para magbenta agad.
Hindi lahat ng panel ay naging ganoon kaingat. Para kay Courtney Garcia ng Payne Capital, sapat ang earnings para i-justify ang current price levels. Mas lumipad pa ang healthcare, finance, at industrial stocks vs ang index sa last three months, ayon sa kanya. Sa tingin din niya, nakawala na ang takot ukol sa AI capital spending matapos lumabas ang mga resulta.
Mas malapit naman ang take ni Stephanie Guild ng Robinhood kay Lee. Sabi niya, tuwing may rally, bumabalik ang easy credit, at pwedeng maging dahilan ‘yan ng biglaang pag-dive ng market kahit buo pa ang fundamentals.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang insights ng mga crypto leaders at journalists
Na-experience Na ni Bitcoin ang Correction na Kinakatakutan ni Lee
Dito nagiging awkward ang kwento ng stocks para sa crypto. Nagte-trade ang Bitcoin (BTC) malapit sa $63,062, bagsak ng 0.5% sa loob ng 24 oras, at nasa market cap na mga $1.27 trillion. Hindi pa rin natatanggal sa kanya ang corona bilang pinakamalaking digital asset.
Habang sunod-sunod ang record highs ng stocks, ang presyo ng Bitcoin ngayon ay malayo pa rin sa all-time high nito. Yung leverage flush na gusto ni Lee para sa stocks, nangyari na sa crypto — at halos lahat ng holders nadamay.
Matagal nang sinabi ni Lee ‘yan. Para sa kanya, tapos na ang hidden crypto bear phase na halos walang nakapansin. Noong panahong yun, halos sagad na sa bottom yung mga short positions.
May paninindigan si Lee dito — at may pondo pa. Siya ang chairman ng BitMine Immersion Technologies, isang kumpanyang nagho-hold ng ether bilang main na asset sa treasury nila. Sa opinyon niya, isa ang Ethereum sa mga susunod na aakyat ang presyo kapag nag-rally ulit ang merkado.
Pero ang malaking ideya ni Lee, mas naka-base sa pagdududa kaysa sa kumpiyansa. Marami pa ring malalaking institutional na kliyente ang naniniwala na OA na masyado ang hype sa AI o tapos na ang earnings growth, ayon sa kanya. Meron din trillions na cash na hindi pa gumagalaw. Para kay Lee, parang gasolina raw yang pag-aalangan na yan.
“Sa tingin ko, marami pa ring tao ang nakaabang kung kailan magtatapos ang bull market, at yun mismo ang dahilan kung bakit nakakabawi pa rin ang merkado.”
Sa susunod na dalawang linggo, matetest na kung tama ang prediction. Kung maabot ng S&P 500 ang 8,000 tapos biglang bumagsak, isa lang ang tanong ng crypto crowd: Kapag malaki na ang binagsak ng crypto, babagsak pa ba ito lalo — o tuluyan nang magiging hiwalay sa galaw ng stocks?
