Grabe, nagkaroon ng pinakamalakas na three-day rally ang Bitcoin (BTC) simula 2023, at ayon sa dalawang kilalang investors, ito raw ay dahil nagsisimula nang ilipat ng mga tao ang pera nila palabas ng sobrang init na artificial intelligence (AI) trade.
Maraming usapan ngayon kung gaano ba kalaki ang epekto ng AI investing sa market ng Bitcoin mismo. Ngayon, dahil sa rally na ‘to at dahil nadadagdagan ang kaba na baka pumutok ang AI bubble, napapansin ng marami kung paano na umiikot ang capital sa ibang assets.
Mismong Malalaking Investors na ang Nagkumpirma ng Shift
Matagal nang nagsa-suggest ang mga analyst na baka mangyari ang switch na ‘to, pero noon ‘di pa nila masabi kung talagang nangyayari. Nitong June, nagbigay ng babala ang research firm na K33 na unti-unti nang nababawasan ang momentum ng Bitcoin dahil mas pinipili ng mga institution ang AI para sa returns.
Noong July, mas matindi pa ang sinabi ni investor Steve Eisman—binenta niya ang Google position niya para i-adjust ang exposure niya sa AI, at sinabi niyang masyadong siksikan na ang buong market sa trade na ‘yan. Tapos, nitong late July, sinabi ng veteran macro investor na si Jordi Visser na tapos na ang easy-money phase ng AI at malaki ang chance na Bitcoin naman ang sunod na makinabang.
Ngayon, kinumpirma rin ni Bill Miller IV, chairman at chief investment officer ng Miller Value Partners, ang ganitong analysis. Sinabi niya ngayong linggo, kasabay ng mga komento ni Visser, na parang ito na raw ang pinakamalinaw na senyales so far mula sa big investors na talagang nangyayari na ang paglilipat ng capital mula AI papuntang Bitcoin—hindi na lang puro theory.
Dalawa ang nakita niyang dahilan kung bakit bumabalik ang capital sa crypto. Una, padami na nang padami ang nagdududa sa laki ng balik ng gastos sa AI, kaya yung mga tinatawag na “longdated thinkers”, o mga investors na mahilig sa pangmatagalan, bumabalik na ulit sa crypto.
Kasabay nito, dalawang beses sunod-sunod nag-intervene ang gobyerno. Sinuportahan ng Japan at US ang yen noong July, tapos nitong nakaraan, sinabi ng US Treasury Department na dodoblehin nila ang pagbili nila ng mga long-term bonds. Dahil dito, nabawasan ang pressure sa yields at tumaon din sa isa sa pinakamalalaking wave ng short-liquidation na nakita ng crypto market.
Rotation Play Tsaka Hedge Din
Ayon kay Miller, hindi lang basta natatanggap ng Bitcoin ‘yung spillover capital mula AI trades. Sabi niya, nagiging structural hedge din talaga ang Bitcoin laban sa debt ng gobyerno. Pinaliwanag niya na ngayong taon, umabot sa $1.8 trillion ang US budget deficit—mas malaki pa ito sa market cap ng Bitcoin—kaya pinapakita lang daw nito kung gaano karaming bagong pera ang nililikha ng gobyerno kumpara sa fixed supply ng Bitcoin.
Ayon kay Miller, paulit-ulit na bumabalik ang mga investor sa mga mas matibay at transparent na klase ng pera tuwing may cycle sa market.
Yung ganyang double purpose ng Bitcoin—target ng rotation at pangmatagalang hedge—eh kapareho rin ng mga naging reaksyon ng iba pang malalaking pangalan sa plano ng Treasury na mag-buyback ng bonds.
Tinawag ni Robert Kiyosaki yung move na ‘yun na parang panibagong round ng quantitative easing na nakatago lang, samantalang sinabi naman ni Arthur Hayes na dahil mababa ang yields, napipilitan ang capital na lumipat mula fixed income papunta sa mga scarce assets gaya ng Bitcoin at gold.
Depende raw kung magtutuloy-tuloy ang rotation na ‘to kung lalo pang lumala ang pagdududa sa AI valuations o kung mawawala rin ito. Pero sabi mismo ni Miller, kapag nagsimula nang makialam ang gobyerno para kontrolin ang stress sa market, bihira raw silang tumigil sa unang intervention lang.
