Sabi ni Jurrien Timmer ng Fidelity, bumaba ng 22% ang AI basket ng Goldman Sachs simula early June, at negative na rin ang kaugnayan nito sa long-term Treasuries. Ibig sabihin, pwedeng gamitin ang bonds bilang panangga kung magka-selloff sa AI stocks.
Kung naka-focus ka sa AI stocks at bumaba ang support sa level na 357, mapapatest ka talaga. Pero tandaan: may hangganan lang ang proteksyon ng bonds. Epektibo lang yan kapag natatakot ang market sa economic growth at bumababa ang yields, ‘di kapag tumataas ang yields dahil sa inflation.
Bakit Umapaw ang Treasuries Habang Lalo Pang Bumagsak ang AI Stocks?
Nagta-track ang basket na ‘to ng mga AI-related na stocks, at nagsimula ang downtrend nito noong nagkaroon ng chip selloff ng early June na nagbagsak sa Nasdaq Composite ng 4.2% sa isang trading session.
Lalo pang lumala ang pagbagsak noong October 22, nung bumagsak din ang Nasdaq ng 2.6% — pinakamatinding session mula pa ng June, ayon sa Reuters. Bagsak ang Meta Platforms (META) ng 7% matapos nilang taasan ang forecast nila sa capital spending at mag-announce ng non-voting shares, sabay baba rin ng Philadelphia Semiconductor Index ng 6.7%.
Ipinapakita ng data na lumipat ang pera papunta sa bonds, kaya bumaba ang 10-year yield mula 5.13% papuntang 4.96%. Ito na ang unang beses na bumalik sa below 5% ang yield simula noong September 22, base sa Treasury curve data.
Sa chart ng Fidelity (hanggang October 25), negative 31% ang 20-day correlation ng AI at non-AI stocks kumpara sa Bloomberg long-term government bond index. Ibig sabihin, kabaligtaran ang takbo nila—kapag bumaba yung isa, tumataas yung isa.
Malapit na ito sa negative 33% na low dati noong early-2025 Tariff Tantrum (tinawag ni Timmer na tariff selloff), pero nung December 2025, umabot pa sa negative 37%.
Negative din ang 50-day view ng correlation kapag kinumpara sa Treasuries, pero nananatiling positive ang correlation nito sa S&P 500.
Kaya Pa Bang Saluhin ng Bonds ang AI Losses?
Kahit umangat ng konti, manipis pa rin ang rebound ng AI stocks. Umakyat ang chip stocks ng 2.8% noong October 26 matapos mag-file si Anthropic para maging public, pero down pa rin ng 12.2% ang index ngayong buwan, ayon sa Reuters.
Natapos ang two-day meeting ng Federal Open Market Committee (FOMC) sa October 28, tapos ilalabas ang Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation data sa October 29. Nasa 78% ang chance ng possible rate hike sa December base sa market pricing noong October 22, ayon sa 24/7 Wall St.
Kapag nag-close ang 10-year yield sa mas mataas sa 5.13%, burado ang bond rally na to. Noong August, nagsanhi rin ang bonds ng malaking bagsak sa stocks nang umabot sa 19-year high ang 30-year yields.
Kapansin-pansin din na umabot sa record high ang halaga para ma-insure ang utang ng Meta noong October 22, kaya mas lumalakas ang ugnayan ng AI spending at credit markets.
