Sabi ni Mad Money host Jim Cramer na ang 30-year Treasury, at hindi na fundamentals ng mga kumpanya, ang pinaka-nagdidikta ngayon ng takbo ng stock market. Pinapansin niya yung yield na halos 5.3% na nagpapahirap sa housing, nagpapataas ng utang, at naapektuhan pati value ng stocks.
Naalala ni Cramer yung isang lesson nang nag-uumpisa pa siya sa Goldman Sachs. Imbes na fundamentals, tinuro sa kanya ng instructor na mas malakas ang epekto ng long bond — tulad nung sa Delta Air Lines.
Bakit Mas Matimbang na ang Long Bond sa Fundamentals
Paliwanag ni Cramer, dahil may government-backed yield na 5.3%, mas pinipili ng investors ang Treasuries kaysa stocks kasi mas safe ito. Dahil dito, nababawasan ang pondo sa mga industriyang malaki ang capital na kailangan, gaya ng airlines, at nagiging mas mahirap ang pagkuha ng funding.
“Ang long bond, yung 30-year Treasury, ang nasusunod sa lahat ngayon.”
— Jim Cramer, CNBC
Kumakalat na talaga yung warning ni Cramer ngayong taon. Noong August, nangyari na na apektado ng bond stress ang Asia, kaya maraming investors ang lumipat sa Bitcoin at gold.
Ganito rin yung nangyari bandang dulo ng August. Napaulat ng BeInCrypto yung delikadong pattern tuwing September kung saan konektado ang galaw ng bonds, stocks, at Bitcoin.
Dagdag Pahirap: Housing at Laki ng Treasury Supply
Direktang tinatamaan ng mataas na long-term rates ang housing. Sabi ni Cramer, lumagpas na raw sa 7% ang mortgage rates kaya mas kaunti ang nagpapalistang bagong bahay at mas ramdam ng buyers ang hirap bumili.
Dahil halos lahat ng parte ng ekonomiya ay konektado sa housing — mula materials, suweldo hanggang sa retail spending — mas ramdam talaga ang epekto ng taas ng rates. Sabi ni Cramer, kaya madali ring tamaan ang sector tuwing may galaw sa rates.
Pinuna rin ni Cramer kung gaano kalaki ang in-issue na Treasury. Nasa $4.5 trillion na raw ang outstanding long bonds.
Mas malaki ito kaysa sa buyback program ng gobyerno na sabi niya, sobrang liit para mabago ang yield. Binanggit din niya na pati yung mga proposed stimulus checks ay posibleng magpalaki pa ng deficit.
Konekto rin ito sa mga nauna nang report ng BeInCrypto tungkol sa kung paano nakakaapekto ang pagtaas ng rates sa turnout ng GOP bago mag midterms.
Sabi ni Cramer, para sa mga investors na nasa 50 taas, mas ramdam nila yung advantage ng Treasuries kumpara sa stocks na mababa ang yield. Pero sa mga mas bata, okay lang mag-hold pa rin ng riskier na growth stocks.
Habang mataas pa rin ang presyo ng oil, sinabi ni Cramer na yung energy costs at Treasury yields ang magdidikta kung anong mga sektor ang unang babagsak. Pinaka-exposed pa rin daw ang airlines dito.
