Magre-release ang US Bureau of Labor Statistics (BLS) ng July Consumer Price Index (CPI) data sa Miyerkules. Inaasahan ng mga analysts na bahagyang bababa ang inflation — pati na ang core inflation — para sa mga consumer.
Naka-forecast na tumaas lang ng 0.1% ang monthly CPI, matapos ang pagbaba ng 0.4% noong June. Samantala, posibleng bumaba ang annual CPI rate sa 3.4% mula 3.5% noong nakaraang buwan. Para sa core CPI (hindi kabilang dito ang pabago-bagong presyo ng pagkain at enerhiya), inaasahang tataas ito ng 0.2% kada buwan at 2.5% kada taon.
Matapos bumagsak ng halos 16% ang Crude Oil noong May, bumaba pa ito ng nasa 20% noong June at bumalik na sa levels bago magka-giyera. Inaasahan kasi ng mga investors na maganda ang magiging epekto ng ceasefire sa pagitan ng US at Iran na sinimulan noong June 17 para matapos na ang conflict. Dahil dito, mas bumaba nang mabilis ang CPI inflation noong June kaysa inaasahan.
Mukhang Babawi ang US Inflation Dahil Lumalakas ang Services at Core Goods Sector
Ayon sa TD Securities, posibleng makakita ng bahagyang pagtaas ang July inflation data pagkatapos ng pansamantalang paghina nitong June. Sabi ng bangko,
“Posibleng bumawi ang July core CPI matapos ang mahina nitong June, at tumaas ng 0.20% buwan-buwan habang bumibilis ulit ang inflation sa services sector dahil sa pagtaas ng renta/OER, pamasahe sa eroplano, medical, at recreation.”
Dinagdag din ng TD na “posibleng first time tumaas ulit ang core goods sa nakaraang tatlong buwan.” Samantala, “expected na tumaas ang headline CPI ng 0.15% buwan-buwan, kung saan nabawi ng mas mahal na grocery ang pagbaba ng presyo ng gasoline.” Overall, nagbabala ang TD na “may risk pa rin na tumaas ang inflation” sa paparating na report.
Ano ang Dapat I-expect sa Next CPI Data Report?
Dahil hindi nagkasundo ang US at Iran na buksan muli ang Strait of Hormuz at nagsimula nang magkaroon ng military attacks, umangat ulit ang presyo ng crude oil noong July. Nasa 22% ang itinaas ng West Texas Intermediate (WTI) sa loob ng buwan. Pero dahil sa balita na nagtutulungan na ang Iran at Oman para i-manage ang waterway, naging mas kalmado ang oil prices sa unang linggo ng August.
Kasama na dito ang hindi inaasahang paghina ng July labor market data mula US — bumaba ng 23K ang Nonfarm Payrolls (NFP). Dahil dito, kumonti ang mga bettors na naniniwalang magtataas ng interest rate ang Federal Reserve (Fed) sa September.
Base sa CME Group FedWatch Tool, tinatayang nasa 52% chance ang kalkulasyon ng market na magkakaroon ng dagdag na 25 basis points (bps) sa interest rates sa susunod na policy meeting.
Pero kahit ganito, nagdadalawang-isip pa rin ang mga market participant kung hindi talaga gagalaw ang policy, lalo na’t nagsisimulang tumaas ulit ang Oil prices ngayong linggo. Sabi ng Iran, kahit may agreement na sila sa Oman, hindi pa rin daw sapat ito para buksan ulit ang Strait of Hormuz kung walang go signal ang US para sa mga kondisyon nila.
Sabi ng mga analyst ng OCBC, mataas pa rin ang kailangan mangyari para magbago ang expectations ng market sa Fed. Nilinaw nila na “dapat mag-print ang core CPI ng 0.3% MoM o mas mataas pa ngayong July — mas mataas sa 0.2% na consensus forecast — para talagang umangat ang chance ng September rate hike.”
Ayon pa sa kanila, “dahil rangebound ang galaw ng USD at maganda pa rin ang risk sentiment, posibleng magpatuloy ang carry trades kahit magulo ang oil markets.” Dinagdag din nila na bumababa ang presyo ng oil dahil may pag-asa na magbubukas ulit ang Strait of Hormuz, pero dahil matigas ang kundisyon ng Iran para sa US, malamang limitado lang muna ang dagdag supply ng energy — kaya remain balanced pa rin ang outlook sa energy markets.
Paano Makakaapekto ang US Consumer Price Index Report sa EUR/USD?
Nakatoon ngayon ang pansin ng market sa monthly core CPI para malaman kung paano naaapektuhan ng pabago-bagong energy prices ang ekonomiya. Kung tumaas ng 0.3% o mas mataas pa ang monthly core CPI, at madami pa ring uncertainty sa galaw ng Oil, malamang sumigla ulit ang expectations na magta-tighten ulit ng policy ang Fed by September — at posibleng lumakas agad ang US Dollar (USD).
Sa ganitong senaryo, puwedeng muling bumagsak ang EUR/USD. Pero kung below 0.2% lang ang core CPI reading, posibleng humina ang USD, at umangat ang EUR/USD.
Dahil ang CPI ay lagging indicator, malamang na panandalian lang ang epekto nito sa market. Marami pa rin sa mga investor ang titingin muna sa galaw ng Oil prices. Kahit tumaas man ang core CPI, kapag bumaba ang Oil prices, pwede pa ring ang market ay mag-expect ng pause sa Fed policy, na pwedeng magpahina sa USD.
Sa kabilang banda, posibleng hindi pansinin ng investors kung bumaba ang inflation data sa July — lalo na kung lumala pa ang tensyon sa Middle East na pwedeng magpamahal pa lalo sa energy.
Si Eren Sengezer, European Session Lead Analyst, nag-share ng mabilis na technical outlook para sa EUR/USD:
“Bahagyang tumaas ang EUR/USD sa ibabaw ng descending trend line simula late-January, pero bumitaw ang momentum nang na-test ang 100-day Simple Moving Average (SMA) na nasa 1.1570 ngayon. Bukod pa rito, bumaba ang Relative Strength Index (RSI) indicator sa daily chart sa ilalim ng 60, na nagpapakita na humina ang bullish momentum.”
“Sa upside, tumutugma ang 1.1570 (100-day SMA) bilang pansamantalang resistance level bago ang 1.1630 (200-day SMA). Kapag nag-close above dito, puwedeng ituring na bullish signal ito at magbukas ng pinto para sa mas matagal pang rally hanggang 1.1800 (static level). Sa downside naman, unang support level ay makikita sa 1.1470 (20-day SMA, 50-day SMA) sunod ang 1.1350-1.1330M (static level, lower end ng Bollinger Bands).”
Sinabi ng mga analyst sa UOB Group na wala pa ring matinding pagtaas sa upward momentum, at mas naging mahirap na tumaas pa lalo ang Euro. Kailangan munang mag-close sa taas ng 1.1580 ang EUR bago mo asahang aakyat pa ito papuntang 1.1600 o mas mataas. Bukod dito, inangat din ng bangko ang level ng “strong support” mula 1.1495, naging 1.1515 na ngayon, kaya mas kitang lumiliit ang trading range habang nagco-consolidate ang Euro.
