Ngayong Martes, nag-launch ang Open USD (OUSD) na may backing mula sa mahigit 140 na kumpanya, at pinapalabas nito yung matinding tanong para sa mga crypto user na kumikita ng yield gamit ang USD Coin (USDC) sa Aave.
Sa bagong token na ito, puwedeng mag-mint at mag-redeem ng libre ang mga negosyo, at pupunta ang kita mula sa reserves nito diretso sa mga partner. Target talaga nitong modelo ang Circle, pero siguradong ramdam din ang epekto nito sa decentralized finance (DeFi) markets kung saan kumikita ng yield ang USDC.
Paano Kumita ng Yield ang USDC sa Aave
Kung mag-susupply ka ng USDC sa Aave, hindi mo bibigyan ng interest ang Circle. Ang earnings dito galing sa borrowers na nagbabayad para mag-withdraw ng USDC mula sa pool.
Nakadepende ang rates ng Aave sa utilization — ibig sabihin kung gaano kalaki ang parte ng supplied USDC na nahiram na ng mga borrowers. Kapag lumampas yung utilization sa optimal point, mabilis ding umaakyat ang supply rates para mas ma-engganyo ang mga tao na magdeposito.
Ibig sabihin, yung demand ng mga nanghihiram ang pinaka-importante dito. Sa main Ethereum market ng Aave, nasa 3.4% ang kinikita ng mga USDC suppliers ayon sa data mula sa DefiLlama — pero pataas-baba rin ito depende sa demand.
Minsan umaabot pa sa mid-single digit at minsan halos 18% ang binabayad ng market na ‘to nitong 2024.
Kaya rin dumadami ang savers sa onchain dahil sa batas sa US. Sa GENIUS Act, na pinirmahan nitong July 2025, bawal na ang stablecoin issuers magbayad ng interest sa mga holders nila.
Kaya may limit na sa stablecoin yield kaya Aave at iba pang lending protocol na lang yung main route para kumita ka ng returns. Nag-launch na rin ang Aave ng institutional lending market para sa mga tokenized assets.
Bakit Open USD Malaking Pressure para sa Yields na ‘Yan
Open USD tinatarget yung demand side mismo. Kasama sa mga backers nila sina Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase, at BlackRock — mga bigatin pagdating sa global business payments.
May solid reason ngayon para lumipat ang mga partners. Karamihan ng interest na kinikita ng Open USD sa reserves nila, napupunta karaniwang diretso sa partners. Actually, yang reserve income na ‘yan ang nagbigay ng 99% ng kinita ng Circle noong 2024, base sa filing nila.
Pinakamalaking test dito ang Coinbase. Binigyan sila ng Circle ng $908 million noong 2024 para maging distributor ng USDC. Bukod dito, lahat ng reserve income mula sa USDC na nasa Coinbase, sila mismo kumikita.
Ngayon, sumusuporta na ang Coinbase sa kalaban, at malapit na mag-renew yung deal nito with Circle sa August.
Maging ang Stripe, mas agresibo pa — nire-require na nila na nakatali na mismo sa platform nila yung token.
“Open USD na ang magiging default stablecoin para sa mga business na gumagamit ng Stripe,” sabi ni Will Gaybrick, President of Technology and Business ng Stripe, sa announcement nila.”
I-follow kami sa X para makuha mo agad ang latest crypto news
Hindi joke ang bigat ng Stripe dito. Si Zach Abrams — ngayon ay namumuno ng Open Standard — ang co-founder ng Bridge, isang stablecoin startup na binili mismo ng Stripe nitong early 2025.
Kaya kung idadaan na ng mga kumpanyang ‘to ang settlements nila via Open USD, bababa ang demand para sa USDC. Ibig sabihin nito, bababa rin ang USDC borrowing sa Aave, at kapag mas konti yung nanghihiram, mas bababa pa ang yield na nakuha ng suppliers.
Nag-lead ang Circle dati dahil mas mabilis nang lumaki ang USDC corporate transfers kumpara kay Tether (USDT). Pero ngayon, karamihan nung dating supporters ng Circle, nakasupport na sa Open USD. Ang tanong na lang kung kailan, kasi hindi pa fully live ang Open USD at wala pang Aave market na nagli-list nito ngayon.
Depensa ng Circle at Ano ang Dapat Abangan ng mga DeFi User
Sinabi ng Circle na mahirap habulin yung lead nila. Sabi ng CEO na si Jeremy Allaire, yung scale at liquidity na nakuha nila sa tagal ng taon, mahirap tapatan ng iba kaya protektado ang USDC.
“Stablecoin networks ay parang platform at network effect businesses na matagal bago mabuo, kadalasan yung top player nagdo-dominate, at parang ibang internet platform utility markets din,” sabi ni Allaire sa isang post.
Malaki pa rin ang liquidity ni USDC sa mga exchange at kumpleto ang licenses nito sa US at Europe. Na-maintain pa rin nito ang European regulatory standing kahit na umuurong na sa region si USDT. Nasa $73 billion ang supply nito, habang si USDT ay nasa mga $184 billion.
May angle din si Circle pagdating sa history. Sina Visa, Mastercard, at Stripe, dating sumuporta sa Libra project ng Facebook noong 2019, pero biglang umatras makalipas lang ang ilang buwan nang kumontra ang mga regulators.
Yung pinaka-matinding epekto ngayon ay tinamaan ang stock ng Circle, hindi si USDC mismo. Ang stock ng Circle Internet Group (CRCL) bumagsak ng mga 17% nitong Tuesday at halos 40% na ang ibinaba sa loob ng isang buwan.
Dagdag pa dito, inalis siya sa limang major Russell Growth indexes kaya tumaas lalo ang benta ng mga traders na sumusunod sa rules-based na strategy.
Para sa mga DeFi user, practical muna ang mga immediate na hakbang. Pwede nilang i-track ang Aave utilization at rates gamit ang mga live dashboard. Kapag pinamamahagi ang deposit sa iba’t ibang protocols at chains, nababawasan ang risk na maipit sa isang venue lang.
May mga bago ring onchain yield strategies na pwedeng lumabas kasabay ng pag-rollout ng Open USD.
Malalaman sa mga susunod na buwan kung kaya bang makahatak ng demand ng Open USD mula kay USDC at mapagalaw ang rates sa Aave, o kung mananatiling mas malakas si Circle dahil sa kanyang head start.
