Tinawanan ng Tether CEO na si Paolo Ardoino ang JPMorgan matapos maliitin ng isa sa mga co-president ng bangko ang interest ng malalaking kumpanya sa stablecoins. Sabi ni Ardoino, parang hindi rin daw hinahanap ng North Pole ang imported na yelo — meaning, wala talagang demand na sinasabi ng JPMorgan.
Si Doug Petno, nag-comment nitong Tuesday sa Barclays Global Financial Services Conference sa New York. Pinasa ng prediction market na Kalshi yung sinabi ni Petno, at sumagot agad si Ardoino ilang oras lang ang lumipas.
Galing sa Mataas ang Pagdududa ng JPMorgan sa Stablecoin Demand
Pinamumunuan ni Petno ang JPMorganChase at siya rin ang head ng Commercial at Investment Bank nito. Sabi niya, nagsisimula pa lang ang interest sa blockchain at stablecoins ng mga institusyon — may nakikita siyang problema sa pag-connect sa iba’t ibang system, sa regulasyon, at pati na rin sa know-your-customer rules.
Sabi ni Petno, kaya daw agad gumawa ng JPMorgan ng sarili nilang stablecoin kung gugustuhin nila. Pero sa tingin niya, wala pang matinding demand mula sa mga malalaking kumpanya maliban sa crypto trading. Ibig sabihin, hinahati niya lang ang market at ‘di naman totally binabasura.
Pati diskarte mismo ng JPMorgan parang gulo-gulo. May sarili silang blockchain payments arm na Kinexys, at mas busy pa sila sa pagbuo ng tokenized deposit rails kesa maglabas ng public stablecoin. Sa kabilang banda, pumasok na rin ang mga Japan megabanks sa laban ng mga bank-issued tokens.
Pati research team ng bank, may sariling forecast. Yung J.P. Morgan Global Research, sabi nila baka ang stablecoin market umabot lang ng $500 billion hanggang $750 billion—malayo sa $2 trillion na inaasahan ng iba. Sinabi rin ng mga analyst na puwedeng tumaas ang borrowing costs ng mga bangko kung lumipat sa stablecoins.
Malaki ang Sagot ng Tether: $183 Billion sa Circulation
Yung biro ni Ardoino tungkol sa yelo, may punto talaga. Ang Tether, grabe na ang galaw at volume kahit sinasabi ni Petno na walang gustong mag-stablecoin. Yung USDT ng Tether, nasa $183 billion na ang market value, at kung pagsasama-sama mo lahat ng stablecoin, nasa $311 billion total.
Simula 2026, naging open na rin si Tether sa masusing pagtutok ng mga institusyon. Naglabas pa ang KPMG ng unang “clean audit” ng kompanya nitong August, kahit ngayon ay mas lumiit ang reserve cushion sa likod ng USDT.
Mahilig mag-short at diretsong sagot si Ardoino ngayong taon, pati yung pag-deny niya ng Tether blockchain, hindi pinatulan. Sa side naman ni Petno, mukhang open din siya kung sakali magbago ang regulasyon.
Hindi rin naman kelangan mag-away ng dalawang kampo. Si Petno, nire-report niya lang ang galaw ng mga kliyente niya; si Ardoino, yung sa kanya rin. Ang layo ng perspective nila—at ‘yun ang kwento dito.
