Inilabas ng BeInCrypto Intelligence ang bagong report gamit ang data galing sa RWA.xyz at insights mula sa BeInCrypto Expert Council, kung saan tinrack ang nasa $60 billion na tokenized real-world assets sa higit 7,000 na produkto at 12 asset classes.
Ipinapakita ng report na lumalaki nga ang market na ito, pero medyo limitado pa rin.
- 62 na asset lang ang may hawak ng 88% ng kabuuang value. Limang produkto ang may halos kalahati ng buong market: Figure HELOC, Circle USYC, Tether Gold, BlackRock BUIDL, at Justoken JMWH.
- Malaki rin ang pagitan pagdating sa activity. Sa 1,289 na tokenized assets na may value na lagpas $100,000, 910 assets na may combined value na $32.9 billion ang hindi nagpakita ng kahit anong weekly transfers.
- Limitado rin ang access. Natuklasan din sa report na 97% ng market ay hindi ma-access ng retail investors sa US. Mga nasa $1.7 billion lang ang puwedeng bilhin legally ng retail investors sa US.
Samantala, mabilis nga ang pagdami ng tokenized stocks pagdating sa bilang ng produkto, pero ayon sa report, 59% ng mga stock token ay nagbibigay lang ng synthetic price exposure — hindi aktwal na pagmamay-ari ng stocks mismo.
Dahil dito, malinaw ang tanong: Nabibigo ba ang tokenization sa pagbibigay ng liquidity, o maaga pa kasi at nasa infrastructure phase pa lang talaga ang market?
Kumuha ang BeInCrypto ng reaksiyon mula sa limang industry executives ukol sa findings ng report.
Securitize: Hindi Talaga Para sa Public Trading ang First Phase
Ayon kay Tal Elyashiv, Co-Founder at Managing Partner ng SPiCE Venture Capital at Co-Founder ng Securitize, ang findings tungkol sa tokenized equities ay tumutukoy sa totoong issue sa structure ng market ngayon.
“Para sakin, kung ano ang pinapakita ng report pagdating sa tokenizing ng shares o equity, kailangan talagang galing ‘yan sa source. Problema kapag hindi full ownership ang binibigay ng tokenization — at kung ako tatanungin, mali talaga ito. Ito ang mismo ginagawa ng Securitize.”
Diniin din ni Elyashiv na hindi porket mababa ang transfer activity ay palpak na agad ang isang project. Karamihan sa mga unang tokenized products ay talagang designed para sa institutional issuance, compliance, at settlement — hindi talaga para sa public secondary market.
“Maraming naunang assets na tini-tokenize ay funds (VC funds, private funds). Hindi ginawa ang tokenization dito para sa retail o public trading, kundi para gawing mas maayos ang institutional issuance infrastructure, compliance, at settlement. Halimbawa, ang BUIDL ay ginawa para sa institutional TradFi at DeFi use cases (at ito naman talaga ang gamit nito).”
Sakto rin ito sa isa sa mga pangunahing distinction sa report: may mga asset na Distributed at pwedeng ilipat sa public blockchain, habang may mga asset na Represented na ginagamit lang ang blockchain bilang digital record ng asset na off-chain talaga.
Para kay Elyashiv, kailangan munang mapatunayan sa first stage na matatag talaga ang system bago tuluyang lumawak ang distribution ng tokenized assets.
“Kailangan muna mag-succeed at magpakita ng resilience — at malinaw na regulatory side — ang previous stage bago ito totally mapunta sa public trading. Pero papunta na talaga tayo rito.”
Raiku: Mahalaga ang Predictable Execution para sa Activity
Ayon kay Robin Nordnes, CEO at Founder ng Raiku, ang data tungkol sa tokens na walang activity ay nagsa-suggest ng mas malalim pang issue sa infrastructure.
Natuklasan sa report na higit kalahati ng total value ng tokenized market ay hindi gumalaw, o walang weekly transfer activity. Para kay Nordnes, hindi lang ito usapang asset quality o regulation. Kailangan daw ng institutions ng predictable execution bago sila mag-manage ng capital on-chain na mas active.
“Hindi ako nagulat sa finding ng dormancy, at para sakin hindi talaga ito usapang regulation o asset quality lang,” sabi ni Nordnes. “Lagi naming naririnig mula sa institutional allocators na hindi nila gustong mag-manage ng capital on-chain hangga’t hindi nila masasagot ng confident ang dalawang tanong: gagana ba talaga ang transaction ko, at kailan… Kung para sa passive holding, ok lang ‘yung walang kasiguraduhan. Pero kung active trading, collateral management, o ‘yung mga intraday rebalancing, hindi pwede ang ganoong uncertainty.”
Lalo pang nagiging importante ang issue na ito kung gagamitin ang tokenized assets para sa active trading, collateral management, o pang araw-araw na fund operations. Kasi sa ganitong setup, ‘pag di sigurado ang settlement timing, pwedeng maapektuhan ang spreads, liquidity buffer, at mga desisyon sa portfolio.
“Hindi talaga yung transaction fee ang pinakamalaking problema dito,” paliwanag ni Nordnes. “Mas malaki yung gastos dahil sa execution uncertainty, gaya ng pagtaas ng spreads na kailangan mong patakbuhin kung hindi mo sure ang timing, yung pag-hold ng mas malaking liquidity buffer dahil baka hindi ka makapag-execute agad, at yung mga trade position na hindi mo na lang tina-try kasi sobrang uncertain na hindi mo na ma-model yung trade.”
D3: Yung Mahihinang Parte, Diyan Mukhang May Growth Potential
Nakita sa report na sa 12 asset class, isa lang yung nakarating sa production-grade na level: US Treasury debt.
Sabi ni Fred Hsu, Co-Founder at CEO ng D3, hindi dapat tingnan bilang kahinaan lang ang resulta. Ipinapakita rin daw nito kung saan malaki pa ang space para sa tokenization na lumikha ng value.
“Treasuries lang ang talagang nakaabot na sa production-grade, at karamihan ng ibang klase, concentrated pa rin o experimental pa lang. Mukha siyang kahinaan, pero sa totoo lang parang mapa ito kung saan nandun talaga yung value. Yung mga klase na hindi naging mature, ‘yun yung mga pira-piraso at illiquid market na hindi kayang presyuhan nang maayos sa traditional finance, dahil masyadong mahal i-track ang ownership at transfer. Lagi namang totoo yung asset, kulang lang ng paraan para maabot talaga. Yung infrastructure na makaka-connect talaga sa market na ‘yon, ‘yan ang magde-decide kung saan papasok ang next na growth,” kwento ni Hsu sa BeInCrypto.
Mas madali gawing token ang treasuries dahil liquid ito, kilala ng mga tao, at madaling pag-aralan ng mga institution. Pero ‘pag mas komplikadong asset na—gaya ng private credit, commodities, real estate, o tokenized equities—matindi pa rin ang mga challenge sa legal, operations, at distribution.
TransFi: Stablecoins, Dito Kitang Kita na Effective ang Tokenization
Ayon kay Raj Kamal, Founder at CEO ng TransFi, dapat daw isama sa usapan ang stablecoins, kahit hindi ito kasama sa $60 billion RWA market figure ng report.
Sabi ni Kamal, ang stablecoins talaga ang pinaka-obvious na example kung paano na-so-solve ng tokenization ang totoong problema sa totoong mundo, at scaled na ito.
“Para sa akin, yung totoong RWA tokenization na nakaka-solve ng real-world problem ay yung stablecoins. Kasi nagsisilbing tokenization ito ng real-world asset—yung US dollar mismo. Dahil sa USDC at USDT, bilyon-bilyong dolyar na ang umiikot sa remittance, B2B flows, payroll at freelancer payments, ecommerce checkouts, corporate treasury at forex flows, pati iba pang payment—lahat mas mabilis, mas madali, mas predictable at mas mura.”
Oo, hindi nito nawawala yung liquidity gap sa tokenized securities at funds. Pero pinapakita nito na talagang gumagana ang tokenization kapag klaro yung isyu na sinusolusyunan.
Dagdag pa ni Kamal, malamang sa payments at corporate use cases manggagaling ang susunod na wave ng adoption, at dito malakas na talaga ang demand para sa stablecoins.
“At kitang kita naman ‘yung proof dahil parami nang parami ang malalaking traditional institution na gustong pumasok sa stablecoin issuance—Western Union, PayPal, mga bangko at iba pa. Sa totoo lang, simula pa lang ‘to ng multi-trillion dollar na traditional payments na malamang balang-araw gagamit na ng stablecoins. Dapat nating i-celebrate ‘to bilang clear na game changer sa global payments na patunay na gumagana na ang RWA,” dagdag ni Kamal.
Brickken: Patuloy Pa Ring Tinatayo ng Market ang Access Layer
Sabi ni Edwin Mata, CEO ng Brickken, pinapakita ng numbers sa report na maaga pa talaga ang institutional adoption sa market ngayon.
Paliwanag niya, sa first phase ng tokenization, focus talaga sa trust, regulatory readiness, at compliant na infrastructure. Susunod na phase, nakakabit naman kung gagaan at gaganda pa ba talaga ang access at paggamit ng tokenized assets.
“Sensible yung numbers na ‘to, kitang kita ang estado ngayon ng market. Maaga pa para sa institutional adoption ng tokenization at natural lang ‘yan. Sa simula pa lang, trust talaga—proving na gumagana ang tech, nasusunod ang mga regulasyon, at may compliant infrastructure. Sa madaling salita, hindi sayang yung lahat ng groundwork na ‘yon—matibay siyang pundasyon para sa lahat ng susunod.”
Kinumpara ni Mata ang susunod na development sa stablecoins. Sa tingin niya, lalaki ang tokenized asset market kapag sinosolusyunan talaga nito ang practical na problema ng mga negosyo, hindi lang dahil nasa blockchain ito.
Sinabi niya na ang mananalo sa space ay yung mga platform na kayang gawing discoverable, interoperable, at talagang magagamit ang tokenized assets sa totoong business workflows.
“Ganon din yung direksyon ng tokenized market—habang nagiging malinaw na ang regulation (example dito yung Clarity Act or MiCA sa Europe) at humuhusay na ang infrastructure, yung talagang magdo-dominate ay kung sino ang magtatayo ng access layer: discovery, interoperability, at infrastructure na ginagawang functional na asset ang tokens—hindi lang basta record—para magamit at abutin ng businesses at institutions.”
Main Takeaway: May Value ang Tokenization, Pero Hindi Pa Talaga Malalim
Hindi sinasabi ng report na tapos o dead na ang tokenization. Pinapakita lang nito na nasa early stage pa talaga ang market.
Nandito na ang mga asset. Malalaki na ang mga institution na involved. Umabot na sa production-grade maturity ang treasuries. Pero malaking parte pa rin ng market, restricted, concentrated, o ‘di pa talaga active on-chain.
Ibig sabihin, malinaw na kung anong next step. Hindi lalaki ang tokenization kung basta magmi-mint lang ng marami pang asset. Kailangan pa ng mas solidong proseso pagdating sa settlement, compliance, distribution, execution, at access.
Pinatunayan ng unang phase na pwede nang ilagay ang totoong value ng assets sa blockchain. Ang susunod na phase naman, dito malalaman kung kaya na ba talagang gawing active na finance market ang mga assets na ito.
