Sinabihan ni Federal Reserve Chair Kevin Warsh ang mga market nitong Miyerkules na itigil ang paghuhula sa galaw niya at mag-focus na lang sa aktwal na data. Sabi niya, natututo nang maglaro ang mga participant base sa ‘laro’, hindi sa ‘referee’.
Nangyari ang pahayag na ito ilang oras lang matapos pinanatili ng Federal Open Market Committee (FOMC) ang interest rates sa botong 9-3. Hindi tinawag ni Warsh na ‘pause’ ang ginawa nila.
Bakit Sinabi ni Warsh na Mag-Focus ang Market sa Laro
Isa lang ang sentro ng message ni Warsh sa presscon. Mataas pa rin ang inflation kaysa sa target, at plano ng committee na ibaba ito.
Sa FOMC statement, nanatili ang federal funds range sa 3.50% hanggang 3.75%. Walang ibinigay na paunang direction para sa rates, na ibang-iba kumpara nung panahon ni Jerome Powell.
Sinupalpal din ni Warsh ang ideya ng flexible goal para sa inflation. Ayon sa kanya, dahil limang taon nang mataas ang presyo, marami ang nag-iisip na hinahayaan lang ng Fed na lumampas sa 2% ang inflation.
‘Di rin masyadong pinansin ni Warsh ang June core Consumer Price Index (CPI). Para sa kanya, mas importante pa rin ang long-term trend kaysa sa isang buwan lang, at hindi basta mawawala ang inflation sa loob lang ng siyam na linggo.
“Magdadala kami ng price stability,” pangako ni Warsh.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang mga leader at journalist na nagshashare ng expert insights
May kondisyon ang pangakong ito. Sabi niya, kung kinakailangan at tama, gagawa ng aksyon ang committee nang walang pag-aalinlangan. Kapansin-pansin din na iba na ang tono niya kumpara sa unang FOMC presscon niya noong June kung saan bumagsak ang risk assets.
Paano Naka-react ang Bonds, SPY, at Bitcoin
Sinabi ni Warsh na mas mataas na ngayon ang nominal at real yields sa buong Treasury curve. Pinapabayaan daw ng Fed ang market na mag-adjust at ayaw nilang pakialaman mismo ang galaw ng presyo para lumabas talaga ang tunay na signal ng market.
Nag-drop ang 10-year Treasury yield sa 4.620% (mula roughly 4.650% kanina). Sobrang pinag-iisipan ng mga trader ngayong linggo kung tataas ba uli ng Fed ang rates bago tatlong dissenting Fed officials ang gustong magtaas ng rates ng 0.25%.
Ang SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ay tumaas sa $742.00, up ng 0.17%. Lumampas din ang spot gold sa $4,100 — highest na level nito sa session.
Sumunod naman ang Bitcoin (BTC) sa rebound. Umabot ang latest price ng Bitcoin malapit sa $64,237, up ng 0.84% sa loob ng 24 oras, at market cap na $1.29 trillion.
Pero kahit ganun, naiipit pa rin ang long end ng bonds matapos umakyat ang global bond yields sa pinakamataas na level mula pa nung 2008.
Bakit Sinasabi ni Peter Schiff na Di Kayang Tuparin ni Warsh ang Pangako Niya
Hindi lahat kumbinsido sa pahayag ng Fed. Si Peter Schiff, chief economist at CEO ng Euro Pacific Asset Management, sinabing salita lang ang nagbago.
“Sa kabila ng matitinding salita ni Warsh tungkol sa bagong commitment ng Fed sa 2% inflation target na ‘di na-hit nung panahon ni Powell, wala namang binago ang Fed sa interest rates o sa balance sheet nito. Parang dati lang,” sabi ni Schiff.
Bilang pruweba, binanggit ni Schiff ang long end ng bonds. Pinagbibili ng investor ang Treasuries at bumibili ng gold, imbes na magtiwala agad sa pangako ng Fed.
Para kay Warsh, magiging ‘period of watchful thinking’ ang mga susunod na linggo, hindi lang ‘watchful waiting.’ Sa September pa malalaman kung sasang-ayon sa kanya ang data — hindi basta referee lang — kaya aabangan pa ito. Samantala, tingin ni US President Trump, magaling ang Fed chair.
I-follow kami sa X para laging updated sa crypto news
