Pumasok na ang Bitcoin (BTC) sa isa na namang importanteng accumulation zone. Ayon sa Glassnode data, 41 out of 45 on-chain indicators ang nasa pinakamababang dalawang bahagi ng kanilang cycle ranges.
Pareho rin ang sinasabi ng CryptoQuant’s Adaptive Sell-side Risk Ratio, pero magkaibang perspective lang. Kahit ganun, di pa rin 100% sure ang parehong data sources kung ito na nga ang pinaka-bottom ng kasalukuyang bear market.
41 sa 45 On-Chain Indicators, Nasa “Capitulation” Zone na
Pinagsasama ng Glassnode’s Bitcoin Cycle Composite ang 45 iba’t ibang on-chain indicators para maging isang score mula 0 hanggang 100. Ngayon, nasa 19.9 ang reading nito – sobrang baba at pasok na sa tinatawag na “cold zone” na madalas nakikita kapag bear market at madaming sumusuko. Huling beses pumunta dito noong late 2022, pagkatapos ng FTX collapse.
Mabilis nangyari ang pagbaba. Ayon sa analyst na si n3ocortex, na naglabas ng dataset sa X, nasa 33 pa ang composite median mga tatlong buwan pa lang ang nakalipas. Ngayon, bumagsak na ito sa mga bandang 20, at 41 sa 45 indicators, nasa pinakailalim ng cycle range.
Pinakamababa ang points sa mga valuation at pricing models. Nasa percentile rank ang mga numero kung saan nila naranasan ang mga past readings sa buong history ng bawat metric.
| Indicator | Percentile rank (approx.) |
|---|---|
| Price / Power Law | 4th |
| Coinbase Premium 7d | 6th |
| Dormancy Flow | 8th |
| Reserve Risk | 8th |
| MVRV Median | 8th |
| Composite (median) | 20th |
Kahit ganyan, hindi pa rin sinasabi ng analyst na ito na mismo ang pinaka-bottom ng cycle.
“Ngayon, nasa pinakalamig na stretch ito simula nung FTX: malapit na matapos ang bear, pero hindi pa ganun ka-solid yung deep blue na ibig sabihin ay confirmed floor na tulad ng dati.”
May ilang indicators na “umiilaw na red”, tulad ng Liveliness at yung share ng supply na huling naging active mahigit isang taon na ang nakakaraan. Ayon sa analyst, posibleng binabago ng rotation ng custody (o paglilipat ng token sa bagong custody) ang metrics na may kinalaman sa age ng mga coin, kaya dapat di agad ibig sabihin nito ay sobrang bullish.
Sell-side Risk Ratio Bagsak sa 3rd Percentile ng Cycle
Dagdag pa sa insights, independent na kinumpirma ito ng CryptoQuant. Bumagsak na kasi ang Adaptive Sell-side Risk Ratio ng platform sa 0.031, na pasok sa 3rd percentile ng kasalukuyang halving cycle. Sa simple terms, mas mababa ito kaysa 97% ng mga araw mula April 2024.
Hindi lang ito isang araw na anomaliya. Nasa ilalim ng 25th percentile ang ratio mula pa noong late January, at ang two-month average nito ay mababa sa 5%. Sabi ng CryptoQuant, ito na ang matagal na yugto ng matinding compression at repricing ng market.
Nasa $62,000 ang price ng Bitcoin nung nilabas ang report na ‘yon, na halos 50% na bagsak kumpara sa pinaka-peak nito noong October 2025. Pero ngayon, nakabawi na ulit at umaabot sa mga $64,587, up ng konting 0.9% sa nakaraang 24 oras, base sa BeInCrypto market data.
Accumulation Zone, Hindi Automatic na Ito na ang Bottom
Kung titignan mo ang history, kadalasan lumalabas lang ang ganitong mga reading pag patapos na ang bear market. Ibig sabihin, mas okay na ang long-term risk-reward kung bibili ka sa mga ganitong level, pero hindi ibig sabihin eh automatic na magre-reverse at tataas agad ang presyo.
Sa 2018-2019 at 2022-2023 cycles, ilang buwan din na halos di umaangat yung ratio. Tumagal sa malalaking range ang presyo at minsan nag-set pa ng bagong lows habang andyan ang ganitong signals.
Ganun din ang take sa Glassnode board. Sa mga past cycles, dumating lang ang solid na floor kapag halos lahat ng indicator nag-deep blue sabay-sabay. Sa ngayon, isa na lang hakbang papunta doon, kaya abangan pa rin bago tumaya nang malaki.
Pare-pareho rin ang pinapakita ng ibang models. Sa dating analysis ng BeInCrypto tungkol sa huling bear leg ng Bitcoin, may posibilidad daw na umabot ang bottom malapit sa $44,000. Si Benjamin Cowen naman, sa pinakabago niyang memo, pinapakita na parehas lang din ang target na area sa Q4 2026. Habang nangyayari ito, may mga malalaking wallet na bumili ng 40,100 BTC sa loob lang ng siyam na araw nung dulo ng July, kaya mukhang naga-anticipate na ang mga malalaking players.
Sa ngayon, mas sumusuporta ang data sa paghintay at paunti-unting pagbili, kaysa sa biglaang pasok na “ito na ang bottom” na strategy. Pwede pang sumama ang ibang indicators dun sa group ng mga nagka-capitulation para kumpirmahin ang pinakamababang price—o baka rin magkaroon pa ng isa pang bagsak para umikot uli ang cycle.
