Bumagsak ng halos 13% ang SK Hynix nitong Martes, July 28, sa simula pa lang ng trading. Sunod ring nalugi ng mahigit 12% ang Samsung Electronics habang nagka-panic selling sa buong Asian markets.
Dahil sa sell-off na ’to, nabura ang bilyon-bilyong halaga ng market value sa Korea, Japan, at Taiwan sa loob lang ng isang session. Sumabay ito sa mas malawak na pagbagsak ng mga AI-related na chipmaker simula nung humina rin ang mga chip stocks sa Wall Street.
Wall Street Contagion at Ang Nvidia-OpenAI Move na Nagpa-Alarma sa Mga Investor
Humina pa uli ang chip stocks sa US kagabi, kung saan nadagdagan pa ang pagkalugi ng AMD, Teradyne, at Micron. Nagsimula ang takot mula sa isang Wall Street Journal story tungkol sa plano ng Nvidia na magbigay ng malaking pondo.
Ayon sa balita, nakikipag-negotiate ang Nvidia para magbigay ng $250 billion guarantee na tutulong sa OpenAI para maka-lease ng 10-gigawatt data center campus sa Ohio. Wala kasing magandang credit rating ang OpenAI sa ngayon at maaaring sumampa sa lampas $500 billion ang total na gastos ng project na ’to.
Pinag-uusapan din ng Nvidia kung paano nila popondohan ang pagbili ng mga chip ng OpenAI, na posibleng umabot pa ng dagdag na $350 billion. Sa gitna nito, marami ang investors na nagtatanong kung ang ginagampanan ng Nvidia bilang financial backstop ay sign ng mahina o delikadong demand sa AI, imbes na lumalagong market.
Mas Lumalakas ang Laban ng CXMT ng China
Dagdag pa sa pressure, pumasok sa eksena ang Chinese memory maker na CXMT. Umakyat ng hanggang 500% ang shares nila kumpara sa IPO price nila nang mag-debut sila sa Shanghai trading nitong Lunes. Dahil sa hype na ’to, halos umabot sa $515 billion ang value ng CXMT.
Bukod pa riyan, may isang state-backed na Chinese company na nagsimulang mag-mass produce ng sariling deep ultraviolet lithography machines para gamitin ng SMIC, Hua Hong, at CXMT. Ibig sabihin, nababawasan na ang pagdepende ng China sa Dutch equipment maker na ASML para sa mga advanced chipmaking tools.
Ayon sa analysts ng Seoul Economic Daily, lumiit na lang sa tatlong taon ang agwat sa high-bandwidth memory tech ng CXMT kumpara sa mga Korean market leader. Dati raw, inaabot pa ng mahigit limang taon ang gap na ’to. Kaya naman, nababahala ang market na baka malagay sa alanganin yung mga AI chip deals ng SK Hynix at Samsung kasama mga US tech giant.
Walang Nakakaalam Kung Paano Talaga Kikita ang AI Spending
Sabi ni Owen Lamont, senior vice president ng Acadian Asset Management, mas malalim pa daw ang uncertainty ngayon kaysa sa mga nababasa sa headlines.
“Nasa panahon tayo ng matinding uncertainty. Wala talagang makapagsabi kung anong magiging epekto ng AI process na ’to sa ekonomiya natin, kaya tingin ko kahit anong mangyari, magiging magulo talaga.”
Owen Lamont, CNBC
Dinagdag pa ni Lamont na baka pinalala pa ng mga leveraged exchange-traded products ang matitinding galaw ng market. Binanggit niyang Korea, Hong Kong, at US ang pinaka aktibo na market para sa ganitong mga financial product.
Pero ‘di naman lahat ng analyst bearish ang tingin. Para kay Sundeep Gantori, chief investment officer sa equities ng Standard Chartered, solid pa rin daw ang long-term opportunity para sa mga memory maker. Nabanggit niya ang forecast ng mga broker na tataas pa hanggang 2027 ang presyo.
Nakatoon na ngayon ang pansin ng investors sa quarterly earnings report ng SK Hynix sa darating na mga araw. Doon daw makikita kung worth it pa rin ba ang risk at volatility na dala ng AI-related demand.
