Ayon kay Jeffrey Rosenberg, isang managing director sa BlackRock, sobrang aware si Fed Chair Kevin Warsh pagdating sa AI. Sabi ni Rosenberg, iniugnay ni Warsh ang paghigpit ng financial conditions sa AI matapos magpasya ang Fed na i-hold ang rates sa 3.75% to 4% nitong Miyerkules.
Lumabas sa minutes ng Fed noong June na puwedeng magpataas ng inflation ang demand na dala ng AI. Pero sabi ni Rosenberg, kapag bumagsak ang AI sector, mas “disinflationary” o nagpapababa pa ng inflation ang epekto nito — at pwedeng makaabot ang epekto sa mga asset na gaya ng Bitcoin (BTC) na sobrang sensitibo sa interest rates.
Bakit Nakakabit na ang Interest Rates sa AI Trade?
Sabi ni Rosenberg, nag-shift na ang tinitingnan ng market pagdating sa interest rates — dati oil, pero ngayon, AI trade na ang sentro ng atensyon.
“…parang nalamang ng market na ang AI ay hindi lang pang-micro event, kundi malaking macro event na rin,” ayon kay Rosenberg.
Paliwanag niya, ngayon mas nakadepende ang consumer spending sa “wealth effect,” kung saan kapag tumataas ang value ng assets, tumataas din ang gastusin ng mga tao. Dahil dito, sa financial conditions na talaga dumadaan ang epekto ng Fed policy.
Pasok din sa analysis niya ang market data ngayon. Sabi ni DataTrek co-founder Nick Colas, sabay gumalaw ang oil at bond yields nang halos isang dekada, pero naghiwalay na sila ng direksyon simula noong September.
Sabi ni Jurrien Timmer ng Fidelity, ang Goldman Sachs AI basket, na nagta-track ng AI-linked stocks, bumagsak ng 22% simula early June.
Habang lumalala ang selloff na ito, nagsara ang 10-year Treasury yield sa 4.96% noong October 22. Unang beses ‘yon bumaba sa 5% mula noong September 22, batay sa Treasury data na nakuha ng 24/7 Wall St.
Sabi ni Timmer, recently magkasalungat na ang galaw ng AI stocks at long-term Treasuries — kaya pwedeng gamitin ang bonds bilang hedge kung sakali. Pero nakadepende kung tatagal ang ganitong setup, depende sa next move ng Fed.
I-follow kami sa X para laging ma-update sa pinakabagong mga balita
Kung Tinututukan ng Fed ang AI, Magkakaroon pa ba ng Rate Hike?
Naging interpretasyon ni Rosenberg, yung konting pag-steepen ng yield curve ay parang signal na “dovish” o hindi aggressive ang Fed sa rate hikes. Pero hindi pa niya masabing buhay pa rin yung “Fed put” — o yung ideya na laging poprotektahan ng Fed ang bumabagsak na markets.
Pero tumutol si Governor Lisa Cook at Cleveland Fed President Beth Hammack sa 10-2 na botohan dahil gusto pa rin nilang magtaas ng rate.
Batay sa Bureau of Labor Statistics (BLS), tumataas ng 3.7% ang headline consumer prices nitong September. Ang core prices (hindi kasama ang pagkain at enerhiya) tumaas ng 2.6%.
Dahil dito, may chance pa rin na magtulak sa rate hike ang inflation. Kapag nagpaakyat ng long-term yields ang inflation, humihina ang bisa ng bond hedge.
Para kay Bitcoin, damay din siya sa risk — galing man sa AI stocks o sa interest rates. Panahon na sabay gumagalaw si Bitcoin at tech stocks. Noong June, nadala rin si Bitcoin pababa, halos umabot sa $62,000, dahil sa Big Tech at chip selloff. Tingnan ang detalye dito.
Bago magdesisyon ang Fed nitong Miyerkules, tumaas ang BTC ng 1.54% sa loob ng 24 na oras, umabot ng $80,837 habang tumataas din ang tech stocks.
Pero hindi laging magkatulad ang movement nila, kasi noong August parang katulad ng gold ang galaw ni BTC kaysa Nasdaq. Pero kung bumalik ang AI selloff, baka maipit si BTC lalo na bago magpakita ng relief ang Fed.
May dagdag insight si Rosenberg: kapag tinamaan ang AI, bababa rin ang inflation. Kapag bumaba ang inflation, lumiit ang chance na magtaas pa ng rate — na makakatulong sa mga asset gaya ng BTC na sensitive sa interest rates.
Lalabas ang Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation data araw ng Huwebes, tapos susundan agad ng Fed meeting sa December 8-9. Malalaman natin diyan kung tutuloy ang trend na mas AI trade na ang sinusundan ng Treasury yields imbes na oil.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para sa exclusive na insights mula sa mga crypto leader at journalists
