Umabot na sa 2.945% ang yield ng 10-year government bond ng Japan (JP10Y) — pinakamataas simula September 1996. Bumagsak ulit ang yen, balik na naman sa halos 159 per dollar at nabura na halos kalahati ng bounce nito ngayong buwan.
Walang pake si Bitcoin (BTC) kahit sa lahat ng yan. Up ng 22% ang pioneer na crypto sa loob ng isang linggo. Yung pagkakaiba ng stress sa Japan at chill sa crypto ang tunay na kwento dito.
I-follow kami sa X para lagi kang updated sa mga latest balita
30-Year Record na Nabali Ng Dalawang Beses
Nasa 2.945% ang pinaka-high na naabot — huling nakita ang level na ‘yan noong September 1996. Umabot din ng 4.115% yung 30-year yield ng Japan nung umaga na yun.
“Nagbigay na naman ng matinding warning ang bond market ng Japan… tumaas na sobra ang 10-year government bond yield, lagpas 2.95% for the first time mula pa 1996… Kasabay nito, bumigay na rin yung gains ng Yen na resulta ng interventions, kaya nadagdag pa ang pressure sa Treasuries,” ayon sa mga analyst ng Global Markets Investor noted.
Simple lang dahilan nito. Tumataas na naman ang presyo. Umakyat ang core inflation sa 1.8% ngayong July mula 1.6% noong June.
Kung tatanggalin mo food at fuel, nasa 1.9% ang iyong makikita. Parang go-signal ito para sa Bank of Japan, ayon sa tingin ng mga trader.
Magkakaroon ng meeting ang BOJ sa Sept. 17 at 18. Halos lahat ng economist tingin nila magtataas ng policy rate mula 1% papuntang 1.25% — next step yan sa pag-alis sa ultra-low rates.
Bakit Binabantayan ng Mga Bitcoin Trader ang Yen
Matagal na panahong binorrow ng mga investor ang yen halos walang bayad. Pinapalit nila ng dollars tapos nilalagay sa mas risky na assets. Tinatawag ng mga trader na ‘carry trade’ ito.
Kinompyut ng Bank for International Settlements na nasa $250 billion yung yen loans ng offshore non-banks. Kung mas malawak ang tingin, abot $500 billion.
Kapag biglang tumaas ang yen, sunog lahat ng positions na ganun, minsan ilang oras lang.
“Isang galaw lang, ubos na agad carry mo for the year,” kwento ni Praneet Shah, global head ng FX options trading sa Goldman Sachs.
Nakita natin nung August 2024 kung gaano kalala ‘to. Sa simula ng buwan, nasa $64,600 ang Bitcoin pero bumagsak yan hanggang $49,000 nung August 5 ayon sa VanEck. Sa Tokyo, lugi rin — babagsak ng 12% ang TOPIX index sa isang session.
Wala Pa Ang Mismong Trigger
Nagsimula mag-intervene ng sabay ang Tokyo at Washington nung early August — unang beses nilang joint operation simula 2011. Kwenta ng strategist na si Karen Fishman mula Goldman: gumastos ang Japan ng nasa $85 billion sa loob lang ng dalawang araw.
Pero parang tatlong linggo lang natagal. Umabot ang yen ng 155.20, tapos balik ulit lagpas 158.
Para pondohan yung depensa na iyon, kinailangan magbenta ng US debt ang Japan. Bumaba ng $26.4 billion ang Treasury holdings nila ng June, kaya nasa $1.117 trillion na lang — pinakamalaking monthly cut ng kahit anong bansa.
Kasunod nito, tumaas din ang borrowing costs sa America. Umabot ng 4.74% ang 10-year Treasury yield nung August 21, at nag-expand na rin ang long-dated bond buybacks ng Washington.
“Hindi lang kwento ng US ang debt CRISIS,” dagdag pa ng analysts.
Sa gitna ng lahat ng ito, steady lang si Bitcoin malapit sa $77,355 ang price. Ayon kay Ray Dalio, base sa debt data, ito ang rason kung bakit ok magmahawak ng Bitcoin — pwede rin maglagay ng 10% hanggang 15% sa gold, sabi niya.
Kung titignan mo history, lagi nanggagaling yung peligro kapag sumisipa bigla ang yen — hindi yung bumabagsak. Sa ngayon, bagsak siya. Pero sa September, malaki ang tsansa na baliktarin ito ng overlapping na laban ng Japan.
