May mensahe si Peter Schiff para sa mga Bitcoin bull: Direkta na kayong bumili ng BTC, imbes na bumili ng stocks ng Strategy ni Michael Saylor. Nagbenta kasi ang kumpanya ng $544.5 milyon worth ng MSTR shares nitong nakaraang linggo—pero wala silang biniling kahit isang Bitcoin.
Isang numero lang ang tinutukan ni Schiff: Bumaba na sa 4.5% ngayong taon ang Bitcoin Yield ng MicroStrategy. Nung Mayo, nasa 13.3% pa ito.
Bakit Palaging Bumababa ang Bitcoin Yield ng MicroStrategy?
Kung sa unang tingin, parang komplikado ang Bitcoin Yield—pero simple lang iyan. Sinusukat lang nito kung ilang Bitcoin ang meron kada isang MSTR share.
Bumababa ang bilang na ’yan kapag nagbebenta sila ng bagong shares pero hindi bumibili ng mga bagong coin. Eksakto itong nangyari nung nakaraang linggo.
Nagbenta ang Strategy ng 5,429,160 MSTR shares at nakalikom ng $544.5 milyon. Wala silang biniling Bitcoin base sa 8-K filing nila.
Nasa 843,775 BTC pa rin ang total holdings nila. Noong May 3, 9.4% ang yield nila. Tumaas ito hanggang 13.3% noong May 25, pero ayon kay Schiff, 4.5% na lang yan ngayon.
“Bakit umakyat ng 7% ang $MSTR ngayong umaga? ‘Yung latest na galaw ni Saylor, nabawasan pa lalo ang YTD Bitcoin yield hanggang 4.5%. Samantalang noong May 25, nasa 13.3% pa ‘yan. 66% ang binaba sa loob ng dalawang buwan! Kung ganito lagi, negative na ang Bitcoin yield sa 2026. Kung bullish ka, mas okay na mag-Bitcoin ka na lang direkta,” ayon kay Schiff sa kanyang X post.
I-follow kami sa X para updated ka agad sa mga latest na crypto news!
May isang bagay pa na ‘di napapansin ng karamihan. Mismong Strategy na ang nag-warning tungkol dito sa kanilang first quarter filing.
“…kung mas mabilis dumami ang Assumed Diluted Shares Outstanding kumpara sa Bitcoin holdings ng kumpanya, babagsak ang BPS at magiging negative ang BTC Yield…” ayon sa Q1 2026 results ng Strategy, basahin dito.
Simpleng usapan: Kapag mas marami ang shares pero hindi nadadagdagan ang Bitcoin, papasok sa negative ang yield. Nauna na ring tinalakay ng BeInCrypto yung mga trade-off na hinaharap ng MSTR investors nitong Lunes.
Yung $25 Million Buyback, Halos ’Di Ramdam
Bumili ulit ang Strategy ng ilan sa sarili nilang preferred shares, na tinatawag na STRC. Special class ito ng share na may fixed na 12% cash dividend taon-taon para sa mga holder. Dapat, sa $100 nagte-trade ’to, pero ang average price na nabayaran nila—$86.52 lang. Gumastos sila ng $25 milyon at niretirado ang 288,930 shares.
Kaya tipid sila ng nasa $3.5 milyon taon-taon sa dividends.
Pero kung ikukumpara sa overall gastos, maliit lang ito. Ayon mismo sa Strategy, may utang silang $1.76 bilyon kada taon para sa dividends at interest sa loan, at ito ang nilabas nilang datos nitong June 29. Sa buyback na ‘to, less than 0.2% lang ang nabawas.
May natitira pang $975 milyon na available. Hindi raw sila magbebenta ng bagong STRC hangga’t hindi $100 ang presyo nito. Hindi rin puwedeng gamitin ang cash reserve nila para pang-buyback. Pwede silang magbenta ng Bitcoin para rito kung sakali.
Ano ang Dapat Bantayan sa Thursday?
Mabilis lumaki ang cash reserves nila ngayon. Naging $2.55 bilyon ’to noong June 28, tapos naging $3.75 bilyon nung July 26. Kayang sagutin nito ang nasa 25 buwan ng dividends, mas mataas kumpara sa dati na 17.4 buwan lang.
Pero mas mahirap ang sitwasyon kung Bitcoin ang pag-uusapan. Sa average, $75,476 ang bayad ng Strategy kada coin. Malayo ang presyo ngayon ng Bitcoin na nasa $64,762 lang. Kung susumahin, may gap sila na halos $8.9 bilyon.
May matindi nang lugi dito. Umabot na sa $12.54 billion ang net loss para sa first quarter, o $38.25 bawat share. Sa Huwebes, July 30, ilalabas ang second quarter results pagkatapos ng trading hours. Dito rin lalabas ang official Bitcoin Yield. Malalaman kung tama o mali si Schiff.
Pero hindi lahat sang-ayon sa kanya. Sinabi ni investor Andrew Webley na kaya nang masagot ng preferred shares ang 2.1 taon ng payments kahit walang bagong fundraising. Para sa kanya, ito raw ang pinaka-progressive na hakbang para sa Bitcoin corporate finance sa ngayon.
May mga nagdududa pa rin sa presyo. Isang dating Goldman Sachs credit specialist ang nagsabi na baka mali ang presyo ng STRC ng 13%. Sa isang survey nitong June, karamihan sa mga may hawak ay nakabili ng STRC below par.
Gold supporter pa rin si Schiff at matagal nang kritiko ng Bitcoin. Parang patama lang ito kay Saylor, hindi dahil nagpalit siya ng paniniwala. Sa Huwebes malalaman ang tunay na laban. Kaya bang itulak ng Strategy ang STRC pabalik sa $100 kahit ang mga common shareholder ang magbayad dito?
