Noong unang dekada nila, kadalasan puro sa loob lang ng crypto ecosystem umiikot ang mga stablecoin — parang reserve funds lang na naka-park sa mga exchange habang naghihintay ng next trade. Mula $27 billion noong tapos ng 2020, umakyat na ang supply nila sa higit $300 billion ngayon.
Ngayon, malaki na ang bahagi ng paglago ng stablecoin sa labas ng exchange. Halimbawa, halos $127 billion na kada buwan ang pumapasok na cross-border flow papuntang US. At noong nakaraang taon, umabot sa $226 billion ang business-to-business (B2B) payments ng mga negosyo gamit ang stablecoin, ayon sa Artemis Analytics.
Dahil dito, napansin na ito ng mga institusyon na posibleng maapektuhan. Ino-oppose ng mga banking group sa Congress na magbigay ng rewards ang mga crypto firm sa stablecoin balance ng users, dahil para sa kanila, parang deposit na yan na pinapahiram at binabayaran ng interest.
Kahit ganito, hindi pa rin napipigilan ang padami nang padaming bagong pasok. Sila Visa, BlackRock, Google, at DoorDash, sumuporta na para sa Open USD — isang stablecoin na planong i-launch ngayong taon — sa market na hawak pa rin ng Tether at Circle.
Kaya nag-iisip na rin ang mga bangko kung kailangan na rin ba nila ng sarili nilang coin — kahit para ipagtanggol lang yung market na hawak nila ngayon.
Kinausap ng BeInCrypto ang mga expert mula Triple-A, ChangeNOW, Infinia, StraitsX, at iba pa tungkol sa mga nagbago noong 2026 at kung sulit nga ba maglabas ng bank coin para sa customers.
Tumigil na lang Manood ang mga Bangko
Halata na ang pagbabago sa mga bagong project ngayon. Noong September 1, 21 financial institutions (kasama ang Bank of America, Citi, Goldman Sachs, at Deutsche Bank) pumirma para magsimula ng bagong kumpanya nitong 2026 para mag-issue ng stablecoin.
Plano ng grupo na maglabas ng dollar token by first half ng 2027, tapos euro version naman ang susunod. Sinasabi rin nila na magiging compliant ang token sa GENIUS Act at MiCA.
Hindi lang sila ang gumagalaw. Binuksan ng SoFi Bank ang stablecoin nitong SoFiUSD, para sa halos 15 million na users sa mismong app nila nitong May — limang buwan lang matapos itong i-launch sa mga enterprise client. Si JPMorgan naman, kahit wala siya sa 21 na yan, nag-ooperate pa rin ng sariling JPMD deposit token sa Base.
Sa Hong Kong, plano ng HSBC na mag-launch ng HKD-denominated stablecoin sa second half ng 2026. Ibig sabihin, ngayong taon talaga may nagbago kaya pinasok na ng mga bangko ang stablecoin kahit dati parang hassle lang ito.
Sabi ni Tianwei Liu, CEO at co-founder ng StraitsX (isang Major Payment Institution o MPI na approved ng Monetary Authority of Singapore), naging panibagong kabanata talaga ang 2026 para sa stablecoins — mas klaro na ang rules, at pinapasok na ng mga institution, kaya mahirap na hindi makisabay.
“Para sa mga bangko, ang pag-issue ng stablecoin ay isang paraan para manatiling relevant habang nagbabago ang mismong foundation ng payments infrastructure.”
Pinaliwanag pa ni Liu na yung tinatawag na “stablecoin sandwich” magandang example ng possibility na ito. Sa madaling salita, parang nagiging tulay ang stablecoin sa pagitan ng dalawang fiat payment system.
Hindi rin kailangan ng user o merchant na hawakan or directly makipag-transact gamit ang stablecoin — parang nasa likod lang ito ng sistema bilang settlement asset, para mas mabilis at mas mura ang paggawa ng transaction.
Pero dagdag ni Liu, ito rin ang naglalagay ng pressure sa dating kinikita ng mga bangko — lalo na sa cross-border payments. Pero hindi talaga siya diretsong matinding threat sa mga bangko mismo.
Sa side ni Ianai Urwicz, co-founder at CEO ng Infinia, may figures talaga kung magkano ang pwedeng malugi ng mga bangko.
“Noong 2025, sumirit ng 733% year-on-year ang global B2B stablecoin payments, umabot ito ng $226 billion. Pinapakita lang na yung mga corporate treasurer, nilalampasan na nila ang mga lumang correspondent bank network para iwasan ang ilang araw na delay sa settlement at mataas na FX fees. Ito ay direct na banta sa deposits nila: ngayon, hanggang $1 trillion na bank deposits sa mga developing market pwede nang lumipat sa stablecoin sa susunod na 3 taon.”
Para kay Urwicz, nare-realize na ng trad banks na kapag nanonood lang sila sa gilid, kusa nilang binibitawan yung pinakamalalaking corporate liquidity pool, treasury connection, at kita sa transaction fee sa mga mas techie na regulated on-chain na players.
Ilang mga expert din ang nagsabi na GENIUS Act talaga ang nag-trigger ng ganitong pagbabago.
Kwento ni Vincent Chok, CEO at co-founder ng First Digital, hinintay lang talaga ng mga bangko na klaruhin ng regulators kung paano ba sila makakapasok.
“Nagbago na ang batas. Dahil sa GENIUS Act, binigyan ng malinaw na guidebook ang mga bangko — dati puro uncertainty lang. Nakasaad dito kung ano talaga ang stablecoin at kung ano ang kailangan bago pwedeng mag-issue… Pangalawa, volume. Sa first quarter pa lang ng 2026, umabot na sa $28 trillion ang global stablecoin transaction volume — nagse-settle lahat sa networks na dati limitado o halos walang involvement ang mga bangko. Pag ganon kalaking pera ang umiikot sa labas ng bangko, mahirap nang bale-walain.”
Ayon kay Alex Witt, founding general partner ng Verda Ventures, nabuksan nga talaga ng batas na iyon ang pinto para sa mga bangko.
“Binigyan ng GENIUS ang mga bangko ng federal perimeter para mag-issue sa loob, at pinakita ng market kung gaano kalaki ang mawawala sa kanila kapag naghintay sila…Ang real threat dito ay ‘yung spread. Dahil sa stablecoins, lumabas na sobrang hina ng zero-yield deposit model, kaya never talagang about ‘consumer protection’ ang CLARITY yield fight.”
Kapag naglunsad ng sariling coin ang isang bangko, sa kanila pa rin napupunta ang float o yung perang umaikot sa loob ng sistema nila. Pero ayon sa data ng Stablescape, ang live index ng mga stablecoin companies ng Verda Ventures, parang nasa phase na sila ngayon na mas nagco-consolidate. Umunti na ng 7% ngayong 2025 ang mga bagong issuer na pumapasok, at ngayong taon ay bagsak na ito ng 34%.
Sa Side ng Customer
Sobrang klaro na yung benefit para sa mga bangko: dahil sa stablecoin, natitira sa kanila ang float, napananatili nilang kliyente ang mga korporasyon, at nananatili silang relevant kahit hindi na nila totally kontrolado ang payment rails. Pero para sa customer, medyo nagiging malabo kung ano ba talaga ang advantage.
Kapag business ka at nag-switch ka mula bank account papunta sa token na nilabas mismo ng bangko, hindi lang bilis ng transaksyon ang hinahabol mo. Pinagpapalit mo talaga yung set ng protections, at hindi din biro yung amount ng pera na involved dito.
Halimbawa, kung business ka na may hawak na $1 milyon sa bank account para pambayad sa suppliers, dalawa lang talaga ang iisipin mo. Una, magkano matitipid mo sa fees kapag token ang ginamit sa paglipat ng pera. Pangalawa, anong protection ang mawawala agad sa ‘yo kapag nailabas mo na yung pera mula sa deposit account?
Sabi ni Witt, nasa border ang crucial na decision.
“Gamitin mo lang talaga ‘yan kapag cross-border na at kinakain ng settlement time yung working capital mo; kasi on-chain, paulit-ulit na umiikot yung $1 milyon mo sa loob ng isang araw, imbes na naka-stack lang na naka-prefund sa loob ng tatlong araw. Kung local naman at gamit mo ay ACH, ‘wag ka nang mag-abala. Tandaan lang na ang bank stablecoin, hindi ‘yan deposit: walang FDIC insurance, walang yield depende sa current rules, at kayang i-freeze o i-burn ng issuer ang token. Kaya yung trade-off dito, nirereplace mo yung yield at insurance ng deposit ng velocity o bilis, pero sulit lang ito kung madalas mo rin namang pinapaikot ang pera. Kung nakatambay lang din, talo ka pa.”
Depende talaga kung saan papunta ang pera kung gaano kalaki ang matitipid mo sa speed. Natanong si Eric Barbier, CEO ng Triple-A (isang global payments provider), na i-walk through ang actual cross-border payment ng client nila.
“Halimbawa, may African car dealer na nagpapadala ng bayad sa Japanese exporter para sa mga sasakyan — totoong gamit ‘yan ng isa sa mga client namin. Kapag wire transfer ang gamit, usually 3–5% ang gastos mo dahil sa FX spread at iba pang fees, tapos ilang araw pa bago dumating. Kapag stablecoin rails ang gamit, pwede nang makalipat yung value in US dollar stablecoin sa loob ng ilang minuto lang, tapos makukuha agad ng exporter yung JPY sa Japan. Sa $100,000 na payment, kung bababa pa sa 1% ang gastos, libu-libo na rin ang natitipid.”
Totoo, ramdam ang savings. Pero saan ba talagang napupunta ang natitipid? Ayon kay Bernardo Brites, co-founder at CEO ng Trace Finance, mas madali pa ang token kaysa sa settlement.
“Madali lang mag-issue ng token; pero kung paano natin ime-manage yung local FX at settlement sa dulo, ‘yun yung makakapag-decide kunyari kung makakatipid ba talaga ang customer. Gumagalaw kami ng lampas $1 billion kada buwan para sa mga malalaking corporate, at ang kita namin puro galing lang sa iisang, klarong spread kasi hawak namin parehong panig ng transaction — yung digital dollar at yung local rails. Kung bank-issued stablecoin lang yan pero wala kang local infra, mapupunta lang yung kita sa ibang partner na meron. Sa totoo lang, yung hinahanap ng BIS na ‘interoperability’ ay ito rin, pero binabalot lang nila sa technical na explanation.”
Puwede Bang Lumabas ang Coin sa Bangko?
Kada bangko na kasama sa consortium ay maglalabas ng sarili nilang token. Pero ang tanong, puwede bang makalabas sa ecosystem ang token na ‘yun?
Pati ang BIS, na nagtatanong pa kung kaya talaga ng kahit anong stablecoin ang trabaho ng pera at mas pinapaboran ang tokenized deposits, mismo na-identify nila yung problemang ito — kulang pa rin ng interoperability ang mga solution ng mga bangko so far.
Sa speech niya sa Jackson Hole noong August 28, sinabi ni General Manager Pablo Hernández de Cos na karamihan ng mga ito ay gumagana lang sa closed platforms o mas bagay pang tawaging “bank-issued stablecoins.” Pareho lang sila halos ng limitations ng ibang stablecoins. Kapag sa loob lang ng isa bangko nagc-clear ang token, kalahati lang ng payment rail ang nagagamit.
Sinabi ni Tim Stanyakin, Head of Growth ng ChangeNOW, na nagsasama-sama na talaga ang mga bangko gamit ang kasalukuyang payment at settlement infra.
Pero ang tanong: dadagdagan ba ng stablecoin ng bangko yung interoperability na ‘to, o baka mag-create pa ng bagong closed digital money systems?
“Pwedeng mag-offer ang mga stablecoin ng bangko ng bagay na alam na ng users — isang kilalang institusyon ang nasa likod ng digital money nila, at malinaw na mas regulated. Pero ang totoong value, depende pa rin kung ano talaga ang pwede mong gawin sa tokens na ‘yan sa labas ng bangkong nag-issue.”
Madaling makita kung saan puwedeng mag-fail ito.
“Kung stablecoin ni Bank A hindi pwedeng makipag-interact ng diretso kay Bank B, sa public blockchains, o sa ibang digital assets, wala rin — parang digital version lang din ng luma at watak-watak na payment system. Sa dulo, hindi na mahalaga sa users kung sino nag-issue, kundi saan nila puwedeng gamitin, gano kadali i-transfer, at gano kabilis ma-convert sa ibang digital money.”
Para kay Chok ng First Digital, dalawa ang nagiging sagabal: acceptance at regulation.
“Kailangan willing yung kabila — either ibang bangko o payment app — na i-hold ang token ng kakumpetensiya nila. Komersyal na diskarte ‘yan, hindi technical lang…Pangalawa, regulation. Hindi pare-pareho ng rules ang mga bangko sa ibang bansa, at hanggang ngayon, walang universal framework para sa stablecoins sa buong mundo.”
Dagdag pa ng executive, hanggat ‘di nagkakaroon ng alignment sa commercial acceptance at regulatory rules, limitado talaga ang magagawa ng isang token na gumagana lang sa loob ng bangko na nag-issue nito — hindi niya kayang maging totoong payment rail.
Ayon kay Witt, hindi naman talaga sa token ang sagabal.
“Hindi talaga token ang problema kundi ‘yung identity. Sa proposed na GENIUS rules, pwede lang magtiwala ‘yung receiving institution sa KYC ng sender kung federally regulated yung sender — kaya kada labas sa perimeter, panibagong verification ulit.”
May Dollar na sa Corridors
Habang ginagawa pa ng consortium yung charter nila, tuloy-tuloy naman ang kilos ng mga independent. In-on na ng Circle ang Arc public mainnet noong September 16, isang layer-1 network na USDC ang ginagamit pambayad ng fees.
Kabilang sa mga validator dito sina BlackRock, Visa, Mastercard, Standard Chartered, at DTCC, kasama pa ang iba. Malapit na rin daw ang Open USD na mag-launch ngayong taon, at may mahigit 140 na partners na naghihintay para mag-share ng reserve income nito. Samantala, ang USDT ng Tether, na nasa $183 billion, mas malaki pa sa lahat ng ibang stablecoin na pinagsama ngayong kalagitnaan ng September.
Yan ang market na pinapasok ng mga bangko ngayon. Kitang-kita ang advantage nila: may pangalan na kilala sa likod ng token, at may regulator kang puwedeng lapitan kapag may problema.
Pero, nagkakagamit lang ng trust kung saan tinatanggap ang token—at dito pa rin may lamang ang mga independent.
Sabi ni Barbier ng Triple-A, mas may independence at network advantage ang mga independent na stablecoin.
“Kayang gumalaw ng mga ‘to sa iba’t ibang bangko, wallet, payment provider, at blockchain, hindi lang basta nakakulong sa iisang institution na ecosystem.”
Dinagdag pa niya na okay gumana ang stablecoin na galing sa bangko—basta sa loob lang ng mismong network ng bangko na ‘yon. Nagkakaroon lang ng limitasyon kapag kailangan ng pera na lumabas dito.
“Ang mga negosyo na cross-border, kailangan nila ng pera na puwedeng mag-move sa iba’t ibang institution, platforms, at markets. Kaya ang totoong laban dito, hindi kung sino ang kayang mag-issue ng token kundi kung aling pera ang kayang maglakbay ng malayo na walang masyadong hassle.”
Ipinunto ni Witt kung saan talaga may friction: sa mga bansa na mahirap makakuha ng dollar.
“Maganda ang bank consortium coin para sa institutional settlement sa New York, pero hindi ito ang dollar na ginagamit o tinatanggap ng P2P desk sa Lagos o supplier sa Buenos Aires. Ang gamit nila, USDT—tinayo corridor by corridor sa loob ng sampung taon, at halos wala sa nasa $184.6 billion circulation nito ang nangangailangan ng US approval.”
Hindi ibig sabihin nito na talo kaagad ang mga bangko. Linaw ni Liu ng StraitsX dito.
“Yung mga bangko na tinitingnan lang na kalaban ang mga stablecoin, nanganganib na maiwasan ng mga user. Pero yung isinasama nila ang stablecoin sa payments at treasury, sila ang makakahabol at makakakuha ng sunod na henerasyon ng payment flows.”
Target ng consortium coin na lumabas sa first half ng 2027, kung walang delay. Pagdating ng panahong yun, baka meron nang mga kliyente na kumportable sa ibang dollar. Arc, live na. Open USD, ilang buwan na lang. Ang mga bangko, parang gumagawa pa lang ng rulebook para sa larong nagsimula na at nasa second half na.
