Maraming executives sa mga refiner gaya ng Par Pacific at PBF Energy ang nagsi-sell ng shares matapos mag-gain ng 149% at 210% ngayong taon. Samantala, kaunti na lang ang mga financial executives na bumibili ng company stock, at halos bumaba ito sa pinaka-mababang bilang sa loob ng 23 taon.
Public naman ang mga insider trades, pero hindi ito absolute na batayan. Sabi ni Ben Silverman ng insider-data firm na VerityData, mas okay gamitin ang data na ito kung isa lang ang company na titingnan, kaysa para sa buong sector.
Bakit Sobrang Dami ng Insider Selling sa Mga Refiner?
Pinapakita ng chart ng VerityData kung ilang insider seller ang meron kumpara sa buyer. Kapag 1.0, normal level ito ng isang sector. Ang energy sector, pumapangalawa ngayon na may halos 1.4x ng usual average, samantalang ang buong market ay nasa around 1.2.
Ayon kay Wall Street Journal columnist Spencer Jakab, ang Par Pacific at PBF—na parehong mas maliit na oil refiners—ay nagte-trade na sa all-time high. Yung kita ng PBF noong second quarter, umabot sa $6.22 per share mula sa loss noong nakaraang taon.
Sabi rin ni Jakab, pumalo na sa mahigit $200 per barrel ang presyo ng diesel sa refinery noong nakaraang linggo. Hinayaan ng Group of Seven nations na mag-release ng 100 million barrels mula sa emergency stocks, kasama na ang diesel.
Pinagdududahan ni Jakab kung magtatagal ang taas ng presyo ng diesel. Sabi niya, baka mas kita ng executives na sanay sa refinery kung hanggang saan lang talaga ang limits—kumpara sa mga investors.
Pero, nilinaw din ni Jakab na pwede ring magkamali ang mga insiders pagdating sa kung ano’ng tingin ng investors sa sector nila.
Dapat Bang Kabahan ang Investors Dahil Kaunti ang Insider Buying sa Financial Sector?
Nangunguna ang financials sa chart na may halos 2.1x ng long-run average. Sabi ng VerityData, hindi naman tumaas ang selling, pero lumiit talaga yung buying kaya umangat ang ratio.
Sunod na magre-report sina Goldman Sachs, Morgan Stanley at JPMorgan Chase, na lahat ay may Treasury yields na sobra sa 5%. Ngayon, halos 4x na ang per-share profit ng mga ito kumpara isang dekada na ang nakalipas, ayon kay Jakab.
Pero binanggit ni Jakab na may pressure din ang private credit (utangan sa labas ng mga bangko), stressed na mga consumer, at record din ang hiraman ng AI companies ngayon.
Kung ikukumpara, pinakamababa ang consumer staples na sector—halos kalahati ng kanilang long-run average. May mga insider na bumili ng shares sa Altria, Tyson Foods, at ang energy drink maker na Celsius Holdings kamakailan.
Pwedeng i-check ng investors ang SEC Form 4 filings, kung saan publicly nare-record ang insider trades tulad ng insider selling filing ng Nvidia. Ngayong nasa record high ang Nasdaq, makikita rito kung gaano talaga tiwala ang mga executives sa kasalukuyang valuation ng companies nila.
